Dzienne spadki objęły niemal wszystkie główne aktywa

Bitcoin utrzymywał się blisko poziomu 79 000 USD 26 sierpnia, a dane z CoinMarketCap wskazywały, że największa kryptowaluta była w momencie publikacji notowana po 79 100 USD — 2% niżej w ciągu 24 godzin, ale nadal 23% wyżej w skali tygodnia. Na tle szerszego rynku dzienny ruch Bitcoina był umiarkowany.

Piętnaście z 16 aktywów niebędących stablecoinami wśród 18 największych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej spadło w tym samym 24-godzinnym okresie, a mediana ruchu wyniosła około -3,8%. Stablecoiny są wyłączone z tego zestawienia, ponieważ ich powiązanie z dolarem amerykańskim utrzymuje ceny blisko stałego poziomu, więc nie wnoszą nic do pomiaru kierunku rynku. Ether był notowany po 2 465 USD po dziennym spadku o 1,7% i pozostawał 29% wyżej w skali tygodnia.

Łącznie dane te opisują szeroką krótkoterminową wyprzedaż, która wyrządziła ograniczone szkody tygodniowym wynikom. Każde z obserwowanych aktywów nadal notowało dodatni siedmiodniowy zwrot.

Jak głęboko każdy spadek uszczuplił tygodniowe wzrosty

Dzienne procentowe zmiany mogą wyolbrzymiać szkody po gwałtownym wzroście. Porównanie każdej 24-godzinnej zniżki z siedmiodniowym wzrostem aktywa pokazuje, jak mocno ostatni ruch naruszył wcześniejszy rajd. To porównanie jest obliczeniem redakcyjnym — 24-godzinny spadek podzielony przez siedmiodniowy wzrost — i ponieważ oba okresy się pokrywają, wynik ma charakter przybliżony.

Bitcoin i Ether odnotowały najmniejsze cofnięcia. Ich dzienne spadki stanowiły odpowiednio 8,6% i 5,8% tygodniowych wzrostów. XRP również utrzymał większość wcześniejszego ruchu po 5,2% dziennym spadku.

Stellar, sieć skoncentrowana na płatnościach, poniósł większe uszczerbki dla krótkoterminowego impetu, a jego dzienna strata odpowiadała 46% siedmiodniowego wzrostu. Cardano osiągnął 36,4%, a Dogecoin — największy memecoin pod względem wartości rynkowej — 26,9%. Kolejna sesja podobnych spadków pochłonęłaby znaczącą część ich pozostałej tygodniowej poduszki.

Zcash, token skoncentrowany na prywatności, zanotował jeden z największych dziennych spadków w grupie, lecz jego 57% tygodniowy wzrost zapewnił znacznie większą poduszkę, przez co ostatnia strata stanowiła jedynie 12,8% tego wzrostu. Podobne czerwone dzienne odczyty mogą więc mieć bardzo różną wagę.

Kilka spokojniejszych aktywów odnotowało mniejsze spadki po słabszych wynikach tygodniowych. UNUS SED LEO stracił 0,5% po wzroście o 0,8% w skali tygodnia. Monero spadł o 1,20%, utrzymując 7,8% wzrostu tygodniowego, a TRON oddał 1,6% po zwyżce o 1,8%. Ich niższa dzienna zmienność szła w parze z ograniczonym wcześniejszym impetem.

HYPE złamał szeroki rynkowy schemat

Podczas gdy niemal wszystkie główne aktywa krypto traciły, HYPE — natywny token Hyperliquid, sieci warstwy 1 stojącej za szeroko używaną zdecentralizowaną giełdą kontraktów perpetual — zyskał 2,4%, osiągnął 82 USD i wydłużył siedmiodniowy wzrost do 41%. Ta siła wskazuje na skoncentrowany popyt w jednej części rynku. Jeden wyróżniający się instrument niewiele mówi o szerokości rynku, a wyjaśnienie ruchu HYPE wymagałoby zweryfikowanego, specyficznego dla tokena katalizatora.

Szybkie tygodniowe wzrosty tworzą ryzyko późnego wejścia

Silne siedmiodniowe stopy zwrotu często stają się najbardziej widoczne dopiero wtedy, gdy większość ruchu już się dokonała. Traderzy wchodzący na rynek pod koniec takiego ruchu mają mniejszą poduszkę, gdy impet słabnie, a ostatnia sesja pokazuje tę zależność: Cardano, Stellar i Dogecoin miały już za sobą znaczące tygodniowe wzrosty, zanim zanotowały jedne z największych dziennych cofnięć w grupie.

Duży tygodniowy procent opisuje wyniki z przeszłości i nie daje gwarancji, że tempo utrzyma się dalej. Umiarkowany spadek Bitcoina może też zbiegać się z dużo większymi ruchami altcoinów, ponieważ mniejsze aktywa zwykle cechują się wyższą zmiennością. Wyjaśnienie oparte na lewarowaniu nadal wymaga danych o open interest, funding rates i likwidacjach.

Trzy kontrole mogą wyjaśnić kolejną fazę

1. Utrzymanie tygodniowych wzrostów

Tygodniowy zwrot zapewnia prostą miarę pozostałej poduszki. Cardano i Stellar wykorzystały już większą jej część. Bitcoin, Ether, XRP i Zcash zachowały jej znacznie więcej.

2. Udział w kolejnym odbiciu

Warto policzyć, ile głównych aktywów dołączy do kolejnego wzrostu. Udział Ether, Solany, XRP, Dogecoina i innych niedawnych liderów wskazywałby na odnowiony popyt w całym rynku.

Dominacja Bitcoina może dodać kontekst. Wyższy odczyt pokazuje względną siłę Bitcoina. Dominacja stablecoinów i szerokie wyniki altcoinów dopełniają ten obraz.

Na 26 sierpnia o 06:14 UTC wynosiła 60,27%, co oznaczało najwyższy obszar od początku czerwca. Indeks zyskał około 1,4 punktu procentowego od minimum z połowy sierpnia i odzyskał poziom 60% w czasie, gdy altcoiny cofają się. Potwierdza to, że Bitcoin zwiększa udział w kapitalizacji rynkowej w obecnym okresie ochłodzenia.

3. Wolumen obrotu i pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych

Dane cenowe identyfikują cofnięcie, ale nie jego przyczynę. Zanim nazwiemy je realizacją zysków, delewarowaniem lub przymusową likwidacją, potrzebne są dane o wolumenie spot, open interest i funding rates.

Malejący open interest i spokojniejsze funding rates wspierałyby tezę o ograniczaniu ekspozycji lewarowanej. Utrzymująca się sprzedaż spotowa i powtarzające się nieudane próby odbicia wywierałyby większą presję na tygodniowe wzrosty.

Tygodniowa struktura pozostaje pozytywna

Dane z 26 sierpnia pokazują krótkoterminowe cofnięcie wewnątrz mocnego tygodnia. Bitcoin i Ether zachowały większość swoich wzrostów. Niedawni liderzy altcoinów ponieśli większe straty, a HYPE nadal rósł.

Znaczenie będzie miała szerokość kolejnego odbicia. Udział kilku dużych aktywów utrzymałby tygodniową strukturę na solidnym gruncie. Dalsze spadki Cardano, Stellar i Dogecoina pozostawiłyby te aktywa z dużo mniejszą poduszką.

Artykuł Bitcoin utrzymuje się blisko 79 000 USD, gdy rajd altcoinów słabnie pojawił się pierwotnie na Coindoo .