Amerykańskie notowane na giełdzie ETF-y spot na Bitcoina odnotowały w środę największy jednodniowy odpływ od czerwca, ponieważ inwestorzy wycofali z produktów prawie 490 mln dolarów, gdy Bitcoin (BTC) spadł do 82 000 dolarów. Spłaty zatarły wszystkie zyski, jakie fundusze zgromadziły na początku października, i zmieniły miesięczne przepływy na ujemne.

Największy jednodniowy odpływ od końca czerwca

Dane z SoSoValue wykazały jednodniowy odpływ netto w wysokości 487 mln dolarów, co stanowi największą dzienną spłatę funduszy od 25 czerwca, gdy w jednej sesji straciły one 691,7 mln dolarów.

Bilanse przepływów netto odzwierciedlają różnicę między emisją a umorzeniem udziałów funduszy w każdej sesji, dlatego dzienne odczyty są powszechnie traktowane jako bący wskaźnik popytu rynku tradycyjnego na ekspozycję na Bitcoina — i dlatego sesja tej wielkości może sama zmienić miesięczne sumy.

Różne źródła oszacowały jednodniowy odpływ na około 2,1 odchylenia standardowego poniżej 90-dniowej średniej dziennego przepływu, która wynosi napływ około 92 mln dolarów. W rozkładzie normalnym wartości mieszczą się w granicach dwóch odchyleń standardowych w 95% przypadków — to kryterium sesja środowa przekroczyła zdecydowanie.

Dla porównania, jak bardzo zmieniły się nastroje: raporty pokazują, że w marcu największy jednodniowy odpływ w okresie trzech tygodni wyniósł 171,12 mln dolarów, gdy Bitcoin handlowany był blisko 70 000 dolarów.

IBIT od BlackRocka przewodził umorzeniom

Sprzedaż skoncentrowała się w największym funduszu. iShares Bitcoin Trust od BlackRocka (IBIT) odnotował odpływ 207,7 mln dolarów, co stanowi około 43% wszystkich funduszy umorzonych tego dnia.

FBTC od Fidelity stracił 105,1 mln dolarów, a ARKB od ARK 21Shares 101,7 mln dolarów, co razem daje 206,8 mln dolarów odpływu. GBTC od Grayscale odnotował umorzenia o wartości 39,3 mln dolarów, a BITB od Bitwise stracił 27,6 mln dolarów.

Zmiana nastąpiła gwałtownie. Zaledwie jedną sesję wcześniej fundusze przyjęły 118,8 mln dolarów, w tym 122 mln dolarów wpływające do IBIT. Wcześniej w tygodniu analitycy Bitfinex zauważyli, że napływy do ETF-ów spadły już o około 90% względem poprzedniego tygodnia i stwierdzili, że konieczne będą nowe zakupy na rynku spot, aby podjąć kolejną próbę ataku na 90 000 dolarów.

Październikowe zyski zniknęły w jeden dzień

W ciągu czterech sesji handlowych w październiku ETF-y przyciągnęły już 321,6 mln dolarów napływów netto: 102,7 mln dolarów 1 października, 189,9 mln dolarów 2 października, odpływ 89,8 mln dolarów 5 października oraz napływ 118,8 mln dolarów 6 października. Odpływ w środę zatarł większość tej sumy, pozostawiając miesiąc na poziomie -163,3 mln dolarów według stanu na 7 października. Szacunek CoinDesk dla października wykazał podobny odpływ w wysokości 165,6 mln dolarów.

Pozostawia to narastające od początku roku napływy netto na zaledwie 717 mln dolarów — cienką poduszkę, biorąc pod uwagę, że skumulowane przepływy netto spadły w lipcu do -5,76 mld dolarów. Od uruchomienia funduszy w styczniu 2024 roku uzyskały one łączny napływ netto w wysokości 57,33 mld dolarów.

Bitcoin testuje podłogę utrzymującą się od września

Cena Bitcoina spadła o ponad 3% w ciągu ostatnich 24 godzin, a BTC zmieniał właściciela po średniej cenie 80 642ów w momencie publikacji. Spadek nastąpił po zamknięciach na poziomie 85 771 dolarów 5 października, 85 540 dolarów 6 października i 83 282 dolarów 7 października, co stanowi test podłogi cenowej utrzymującej się od momentu utraty rozpędu przez rajd 21 września.

Glassnode przedstawił bardziej stonowaną ocenę, sugerując, że łączny wolumen giełd spot i ETF-ów wynosił średnio około 6,8 mld dolarów dziennie przez siedem dni, co jest lżejsze niż w dziewięciu na dziesięć okresów od stycznia 2024 roku. Firma analityczna zlokalizowała najbliższą strefę likwidacji między 81 700 a 83 300 dolarów — dokładnie tam, gdzie obecnie handlowany jest Bitcoin — z blokiem ofert kupna na giełdzie Binance przy 81 000 i 81 250 dolarów. Te znaczniki — strefa likwidacji 81 700–83 300 dolarów i blok bidów 81 000–81 250 dolarów — to poziomy odniesienia, wobec których traderzy będą mierzyć sytuację, gdy spłyną kolejne dane o dziennych przepływach.

Fundusze na Ethera też krwawią

Korekta nie ograniczyła się do Bitcoina. Amerykańskie ETF-y spot na Ethera, które rozpoczęły notowania w lipcu 2024 roku, odnotowały 7 października kolejne 160,9 mln dolarów odpływów, co było siódmym z rzędu dniem spadków rozpoczętym 29 września. Z ETHA od BlackRocka wypłynęło 116,1 mln dolarów, a ETHE od Grayscale odnotował odpływy o wartości 25,8 mln dolarów. ETF-y na Ethera straciły łącznie około 568,8 mln dolarów w ciągu siedmiu ujemnych sesji.

Jeden wskaźnik poruszał się w przeciwnym kierunku: Santiment odnotował 5 października netto wypływ 24 073 BTC z giełd — największy jednodniowy odpływ od siedmiu miesięcy, zmniejszając rezerwy giełd do nieco poniżej 6,5% całkowitej podaży. Firma postrzega to jako pozytywny rozwój wydarzeń, ponieważ mniej monet jest dostępnych do sprzedaży, choć zaznacza, że same odpływy nie gwarantują wzrostów cen.