Bitcoin spadł o 20% w ciągu 90 dni, podczas gdy akcje rosły, wynika z Glassnode

Bitcoin wyraźnie odstaje od akcji, a dopóki nie odzyska siły, szerszy rynek pozostanie zdominowany przez akcje — wynika z danych firmy analitycznej on-chain Glassnode.

W ciągu ostatnich 90 dni Bitcoin spadł o 20%, czyli cztery razy bardziej niż S&P 500, który w tym samym okresie zyskał 5%. Ten układ pokazuje utrzymującą się rozbieżność, w której akcje zachowują przewagę.

Szerszy obraz w dłuższym horyzoncie jest równie słaby. Jak dotąd w tym roku rynek krypto był najsłabszą główną klasą aktywów. Bitcoin od stycznia spadł o 35%, a altcoiny o 57%. Dla porównania złoto zyskało 60%, miedź 66%, a srebro 107%. Nasdaq i Russell 2000 wzrosły odpowiednio o 38% i 31% w tym samym okresie, co stawia krypto na końcu zestawienia. Duża luka między surowcami a kryptowalutami pokazuje, że inwestorzy w tym roku faworyzowali aktywa materialne i akcje kosztem aktywów cyfrowych, odwracając wcześniejsze okresy, gdy to Bitcoin prowadził wśród aktywów ryzykownych.

We wtorek Glassnode napisało, że rynki pozostaną prowadzone przez akcje, dopóki ta luka wyników się nie zawęzi.

„Rynek prowadzony przez akcje” utrzymuje się

Glassnode zauważyło, że ten sam trend utrzymał się także w ostatnim tygodniu.

„Ostatnie 7 dni pokazują ten sam wzorzec”, napisało Glassnode. „Dopóki Bitcoin nie odzyska przewagi nad indeksami, pozostaje to rynkiem prowadzonym przez akcje.”

Over the last 90 days the S&P 500 rose 5% while Bitcoin fell 20%. The last 7 days show the same pattern. Until Bitcoin reclaims strength against the indices, this remains an equity-led tape. Notably, the NASDAQ is lagging behind other major indices indicating an unfavorable… pic.twitter.com/TpfDwoYB9y

— glassnode (@glassnode) August 11, 2026

Oznaki rozdzielenia w lipcu

Pomimo szerszego trendu, w lipcu pojawiły się wyraźne oznaki rozdzielenia. Akcje spółek z branży sztucznej inteligencji i półprzewodników odnotowały w tym miesiącu gwałtowną korektę, a ETF-y na chipy spadły o ponad 20%, podczas gdy Nasdaq-100 obniżył się o prawie 7%. W tym samym czasie Bitcoin i Ethereum zyskały odpowiednio 9% i 20%, odchodząc od szerszego rynku akcji.

To istotna zmiana wobec wcześniejszej ścisłej korelacji między krypto a akcjami. Wysoka korelacja z rynkiem akcji od dawna była słabością Bitcoina, ponieważ osłabia jego atrakcyjność jako niezależnego środka przechowywania wartości i narzędzia dywersyfikacji portfela. W maju 90-dniowa korelacja Bitcoina z Nasdaq wynosiła 0,89, według danych TradingView. Do 28 lipca K33 Research podało, że 30-dniowa korelacja spadła do 0,43.

BlackRock uważa rozdzielenie za „zdrowe”

Robert Mitchnick, który kieruje działem aktywów cyfrowych w BlackRock, powiedział w poniedziałek, że rozdzielenie Bitcoina od akcji jest „zdrowe” dla inwestorów szukających dywersyfikacji, nazywając wyniki z lipca punktem zwrotnym dla rynku krypto.

Mitchnick zauważył też, że nastroje wokół krypto zaczęły poprawiać się w ostatnim miesiącu, a napływy wróciły do funduszy ETF.

Na dzień 7 sierpnia iShares Bitcoin Trust (IBIT) należący do BlackRock miał 48,51 mld USD aktywów netto, według SoSoValue, a w sierpniu pozyskał 693,64 mln USD.

„Widzimy, że nastroje zmieniają się w zauważalny, choć subtelny sposób od mniej więcej ostatniego miesiąca” — powiedział Mitchnick.

Amerykańskie spotowe fundusze ETF na Bitcoina przyniosły 853,5 mln USD napływów w tygodniu zakończonym 7 sierpnia, co było ich najlepszym tygodniem od połowy kwietnia. IBIT odpowiadał za około 693 mln USD z tej kwoty.