Binance wprowadził 15 października strategie covered-call i cash-secured-put w ramach swojej oferty opcji na akcje, umożliwiając uprawnionym klientom pobieranie premii przy jednoczesnym zaangażowaniu akcji lub $USDC na wypadek wykonania opcji.

Dla sprzedających put wykonanie — proces uruchamiany, gdy kupujący opcję decyduje się na realizację, a sprzedający musi wykonać kontrakt — wiąże się z obowiązkiem kupna instrumentu bazowego po uzgodnionej cenie, nawet jeśli jego wartość rynkowa od tego czasu spadła. W przypadku cash-secured put sprzedający otrzymuje premię za przyjęcie obowiązku zakupu, a uzgodniona cena zakupu to cena wykonania (strike price). Jeśli akcja wyraźnie spadnie, premia rekompensuje jedynie część straty wynikającej z zakupu powyżej aktualnej ceny rynkowej.

Sprzedający covered-call, z kolei, zastawia już posiadane akcje i w razie wykonania musi je sprzedać po cenie wykonania. Podejście to ogranicza zyski powyżej ceny wykonania, pozostawiając sprzedającego wystawionego na spadki kursu akcji.

Limity kwalifikowalności i zasady zabezpieczenia

Powiązane wrześniowe warunki opcji wykluczają osoby z USA, osoby przebywające na terenie Stanów Zjednoczonych oraz rachunki, do których mają bezpośredni lub pośredni tytuł własności lub które kontrolują. Wskazują również możliwe ograniczenia w Chinach, Hongkongu, Unii Europejskiej i innych zakazanych jurysdykcjach.

Zgodnie z nowym FAQ Binance dla sprzedających, sprzedający put muszą posiadać w Rachunku Finansowym (Funding Account) wystarczające zabezpieczenie w $USDC, aby pokryć cenę wykonania dla każdej akcji objętej ich kontraktami. W praktyce każdy wystawiony kontrakt angażuje kapitał równy pełnej kwocie zakupu z góry. Premia jest księgowana osobno i nie pomniejsza tej pełnej rezerwy.

FAQ stanowi, że środki są odkładane w momencie złożenia zlecenia sprzedaży i nie mogą obsługiwać innych zleceń ani wypłat. Pieniądze pozostają zablokowane po zawarciu transakcji i sąalniane, jeśli zlecenie zostanie anulowane lub wygaśnie niewykonane. Płatności premii i rozliczenie akcji po wykonaniu podlegają rozliczeniom T+1, co oznacza, że transakcje są finalizowane jeden dzień roboczy po dniu zawarcia.

Wcześniejsza oferta opcji na akcje już wcześniej opierała się na brokerach papierów wartościowych, a nowo dodane strategie sprzedaży działają w tej samej strukturze: Nest Trading Limited pełni rolę brokera wprowadzającego, kierując zlecenia do Alpaca Securities LLC, która zapewnia executię, rozliczanie, rozrachunek i depozyt papierów wartościowych.

FAQ Binance dla sprzedających dodaje, że wcześniejsze wykonanie może nastąpić w ciągu nocy, a sprzedający nie może kontrolować decyzji kupującego o realizacji. Pozycje wystawione nie są automatycznie zamykane w dniu wygaśnięcia, w przeciwieństwie do kwalifikujących się opcji długich, które podlegają zamknięciu w trybie dołożenia należytej staranności.

Powiązane warunki nadal wykluczają sprzedaż

Te instrukcje dla sprzedających pozostają w sprzeczności z powiązanymi Warunkami Produktu Opcji na Akcje Binance. Dokument pozostaje w wersji 1.0, obowiązującej od 1 września. Sekcja 6.2 pozwala na otwieranie długich call i put oraz zamykanie tych pozycji, wykluczając wprost wystawianie i pozycje krótkie.

Starsze ogólne FAQ, ostatnio aktualizowane 9 października, również opisuje handel wyłącznie na pozycjach długich. Żaden z dokumentów nie odzwierciedla nowo ogłoszonych strategii sprzedaży.

Nowe FAQ Binance opisuje premię w zamian za sfinansowany obowiązek zakupu lub dostawy akcji. Publiczne warunki pozostają niespójne z tym opisem, pozostawiając nierozstrzygnięte, które warunki umożliwiające sprzedaż rządzą tymi zobowiązaniami. Ewentualne uzgodnienie musiałoby pojawić się w zmienionej wersji Warunków Produktu lub zaktualizowanym FAQ, co czyni noty wersji i daty aktualizacji tych dokumentów najbliższymi wskaźnikami do obserwacji.