Bank Rosji przedstawił propozycję dopuszczenia handlu giełdowego Bitcoinem (BTC), Etherem (ETH) i Tetherem (USDT), co stanowi istotny krok mogący objąć trzy z najszerzej posiadanych aktywów cyfrowych regulowanym ramowym systemem nadzorowanym przez bank centralny kraju.

Szczegóły propozycji

Propozycja wskazuje konkretnie Bitcoin, Ether i USDT jako aktywa kwalifikujące się do handlu giełdowego w ramach nadzorowanych przez Bank Rosji. Na tym etapie środek pozostaje propozycją, a nie zatwierdzoną zasadą, aktywnym programem pilotażowym ani potwierdzonym uruchomieniem. Nie ustalono ani harmonogramu wdrożenia, ani ostatecznego zakresu. Opublikowane materiały prasowe regulatora przedstawiają tę inicjatywę jako część trwającego procesu politycznego, a nie sfinalizowaną decyzję.

Biuro prasowe Banku Rosji jest głównym kanałem oficjalnych aktualizacji dotyczących sposobu wdrożenia propozycji.

Znaczenie dla polityki kryptowalutowej Rosji

Wprowadzenie nazwanych aktywów kryptowalutowych na nadzorowaną platformę handlową stanowi zauważalną zmianę polityki. Taki system stworzyłby regulowaną ścieżkę dostępu do instrumentów cyfrowych, które w dużej mierze funkcjonowały poza formalną infrastrukturą rosyjskiego rynku.

Zmiana jest szczególnie istotna, biorąc pod uwagę historycznie ostrożne podejście Banku Rosji do kryptowalut. Zgodnie z rosyjską ustawą o cyfrowych aktywach finansowych, która weszła w życie w styczniu 2021 roku, emisja i obrót cyfrowymi aktywami finansowymi były dozwolone pod pewnymi warunkami, jednak handel kryptowalutami takimi jak Bitcoin i Ether na regulowanych krajowych giełdach nie był autoryzowany. Ta propozycja oznaczałaby odejście od tamtego stanowiska.

Kluczowe jest rozróżnienie między dostępem do handlu a statusem prawnym. Propozycja dopuszczenia handlu giełdowego Bitcoinem, Etherem i USDT nie nadaje tym tokenom szerokiego statusu prawnego środka płatniczego ani statusu płatniczego w Rosji. Dotyczy ona raczej tego, jak i gdzie mogłyby być przedmiotem obrotu pod nadzorem regulacyjnym. Jest to również odrębne od trwającego rozwoju cyfrowego rubla przez Bank Rosji, czyli centralnobankowej waluty cyfrowej funkcjonującej na odrębnej ścieżce politycznej.

Uwzględnienie USDT dodaje kolejny wymiar. Jako stablecoin USDT zajmuje centralne miejsce w znacznej części aktywności rozliczeniowej rynku i stanowi podstawę rosnącego zestawu stablecoinowych kanałów płatniczych używanych przez firmy, co sprawia, że jego obecność w jakimkolwiek regulowanym planie platformy ma szczególne znaczenie.

Potencjalne skutki dla traderów, giełd i rynku

Jeśli propozycja zostanie rozwinięta, kluczowe praktyczne pytania dla traderów i platform będą dotyczyły kryteriów kwalifikacji, tego, które platformy zostaną uznane, oraz warunków uczestnictwa. Te szczegóły operacyjne nie zostały jeszcze określone.

Szerszy kontekst regulacyjny również ma znaczenie. Propozycja pojawia się na tle zaostrzonego egzekwowania prawa, w tym wcześniejszych działań przeciwko nieuprawnionym podmiotom, takich jak zamknięcie przez rosyjskie władze dziewięciu giełd kryptowalutowych działających w Moscow City. Rosyjscy urzędnicy osobno rozważali wykorzystanie kryptowalut w rozliczeniach transgranicznych, a każdy regulowany krajowy framework handlowy prawdopodobnie wchodziłby w interakcję z tymi równoległymi dyskusjami politycznymi.

Otwarte pytania

Główne nierozstrzygnięte kwestie pozostają następujące: termin, zakres oraz konkretne kryteria regulujące dostęp do jakichkolwiek regulowanych ram handlowych. Uczestnicy rynku i obserwatorzy powinni śledzić kolejne komunikaty Banku Rosji, aby uzyskać dalsze szczegóły dotyczące ścieżki wdrożenia propozycji.