Apple rozpoczęło ocenę pamięci produkowanych przez chińską spółkę CXMT pod kątem potencjalnego wykorzystania w liniach iPhone i MacBook, wynika z raportu Wall Street Journal opublikowanego w niedzielę.

Gigant technologiczny prowadzi wstępne rozmowy z CXMT w sprawie możliwego partnerstwa dostawczego, choć każda umowa wymagałaby zgody Białego Domu przed dalszymi krokami. Ocena ta wpisuje się w szerszy trend branżowy, w którym najwięksi nabywcy technologii starają się dywersyfikować bazę dostawców półprzewodników, ponieważ napięcia geopolityczne i niedobory komponentów ujawniają ryzyko nadmiernego uzależnienia od niewielkiej liczby dostawców.

Motywacja: rosnące koszty pamięci

Zainteresowanie Apple CXMT wynika przede wszystkim z czynników finansowych. Rosnące ceny komponentów pamięci — napędzane silnym popytem ze strony sektora sztucznej inteligencji — zmusiły spółkę do podniesienia cen w całym globalnym portfolio produktów. Partnerstwo z chińskim dostawcą mogłoby dać Apple większą siłę negocjacyjną w zakresie cen. Globalny rynek pamięci jest zdominowany przez Samsung, SK Hynix i Micron, a wejście dodatkowego dostawcy na dużą skalę mogłoby zmienić dynamikę konkurencji, która historycznie utrzymywała przewagę cenową skoncentrowaną w rękach tych trzech firm.

Ograniczenia regulacyjne

Jednak federalne przepisy eksportowe w USA nakładają istotne ograniczenia na to, jak daleko mogłaby się posunąć taka współpraca. Amerykańskim spółkom zabrania się przekazywania technologii do CXMT, co wyklucza rodzaj dostosowanego projektowania układów, które Apple rutynowo prowadzi z uznanymi dostawcami, takimi jak Micron, SK Hynix i Samsung. Ograniczenia te są częścią szerszych działań USA, przyspieszonych za kolejnych administracji, mających na celu ograniczenie dostępu Chin do zaawansowanych możliwości produkcji półprzewodników oraz ograniczenie przepływu amerykańskiej technologii do podmiotów podejrzewanych o powiązania wojskowe.

Kevin Wolf, prawnik z Akin Gump specjalizujący się w kontroli eksportu, powiedział, że możliwości Apple ograniczają się do zakupu standardowych produktów CXMT i negocjacji cen.

Rosnąca pozycja CXMT

CXMT niedawno zakończyło notowanie na giełdzie w Szanghaju i stało się najwyżej wycenianym notowanym na giełdzie przedsiębiorstwem w Chinach kontynentalnych. Przychody spółki w drugim kwartale były ponad ośmiokrotnie wyższe niż rok wcześniej.

Pentagon umieścił CXMT na liście podmiotów rzekomo powiązanych z chińskim aparatem wojskowym. Część urzędników amerykańskich wyraża obawy, że duże zamówienia od największych amerykańskich firm mogłyby zapewnić CXMT dodatkowe środki finansowe oraz pośredni dostęp do amerykańskiej wiedzy technologicznej.

Ograniczenia łańcucha dostaw

Dodatkową przeszkodą są ograniczenia w łańcuchu dostaw. CXMT osiągnęło maksymalną zdolność produkcyjną na bieżący rok, pozostawiając minimalną dostępność dla kolejnych klientów zagranicznych. HP i Acer uzyskały już ograniczone ilości i prowadzą rozmowy o zabezpieczeniu większych alokacji na 2027 rok.

Ceny układów CXMT zasadniczo odpowiadają poziomom Micron, SK Hynix i Samsung, choć czasami je przewyższają z powodu ograniczonej podaży i wyższych kosztów produkcji.

Najnowsze wyniki finansowe

Akcje Apple rozpoczęły piątkową sesję na poziomie 313,33 USD. Spółka podała kwartalny zysk na akcję w wysokości 2,02 USD, przebijając konsensus na poziomie 1,89 USD o 0,13 USD. Przychody osiągnęły 109,42 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o 16,4% i wynik wyższy od prognozy analityków wynoszącej 109,04 mld USD.

Spółka utrzymuje kapitalizację rynkową na poziomie 4,57 bln USD, wskaźnik P/E na poziomie 35,93 oraz 12-miesięczny zakres notowań od 219,25 USD do 344,57 USD. Udział inwestorów instytucjonalnych wynosi 67,73% wyemitowanych akcji.

Konsensus Wall Street pozostaje na poziomie „Moderate Buy” ze średnią ceną docelową 330,44 USD. JPMorgan obniżył cenę docelową z 345 USD do 340 USD, utrzymując rekomendację „overweight”. Phillip Securities obniżył ocenę do „moderate sell”, a China Renaissance zredukowała ocenę do „hold” z celem 280 USD.

Nadchodząca zmiana na stanowisku CEO

Tim Cook ma ustąpić ze stanowiska we wrześniu, a kierownictwo Apple John Ternus został wyznaczony jako jego następca na stanowisku CEO. Cook wyraził przekonanie, że Ternus jest idealnym kandydatem na to stanowisko.

Spółka ogłosiła również kwartalną dywidendę w wysokości 0,27 USD na akcję, płatną 13 sierpnia, z dniem ustalenia prawa do dywidendy na 10 sierpnia.

Analitycy Wall Street prognozują całoroczny zysk na akcję na poziomie 8,76 USD w bieżącym roku fiskalnym.

Wpis Apple (AAPL) rozważa współpracę z chińskim producentem układów CXMT w obliczu presji kosztowej i ograniczeń eksportowych pojawił się najpierw na Blockonomi .