Szanse Anthropic na przeprowadzenie największego IPO 2026 roku przygasły po poważnej korekcie wyceny, która obniżyła projektowaną wartość firmy z branży AI o 500 mld dolarów, z 2 bilionów do 1,5 biliona dolarów. Skala tej korekty ma znaczenie dla porównań debiutów giełdowych, ponieważ potencjalna wielkość oferty opiera się na wycenie, jaką spółka ma w momencie notowania.

Anthropic, deweloper rodziny modeli AI Claude z siedzibą w San Francisco, został założony w 2021 roku przez byłych badaczy OpenAI pod przewodnictwem CEO Dario Amodeiego i uzyskał wsparcie największych firm technologicznych, w tym Amazon i Google. Obniżenie wyceny nastąpiło wśród szerszych obaw o kondycję finansową spółki, w tym zgłaszanej straty netto 42 mld dolarów za 2025 rok oraz znacznych długoterminowych zobowiązań infrastrukturalnych — zobowiązań tego typu, które w całej branży AI zazwyczaj dotyczą mocy centrów danych i mocy obliczeniowej, a które potencjalni inwestorzy publiczni biorą pod uwagę przed debiutem.

Korekta doprowadziła do wyraźnego spadku prawdopodobieństwa, że Anthropic przebije rekordowe IPO SpaceX, które pozyskało 86,2 mld dolarów na początku tego roku — to punkt odniesienia, który każdy przyszły rekordzista 2026 roku musiałby przekroczyć.

Wycena rynkowa stała się mniej korzystna dla scenariusza "YES", czyli zorganizowania przez Anthropic największego IPO 2026 roku. Aktualne wskaźniki rynkowe wskazują na spójny trend, w którym kapitalizacja rynkowa Anthropic w dniu debiutu wyniosłaby poniżej 1,25 biliona dolarów, a różne sub-rynki wykazują rosnące poparcie dla tego scenariusza. Ten poziom jest o 250 mld dolarów niższy od skorygowanej projekcji 1,5 biliona dolarów i o 750 mld dolarów niższy od szacunku 2 bilionów dolarów sprzed korekty. Szersze obawy finansowe i decyzje strategiczne, takie jak możliwe opóźnienia lub zmiany prognoz przychodów, są spójne ze spadającymi szansami na osiągnięcie przez wycenę Anthropic wyższych celów.

Na co zwracać uwagę

Uczestnicy rynku będą obserwować komunikaty Anthropic, szczególnie dotyczące wyceny IPO i zobowiązań inwestorów strategicznych, które mogłyby wpłynąć na prognozy wyceny.

Wydarzenia na szerszym rynku, a także ewentualne ujawnienie przez Anthropic wzrostu przychodów lub dodatkowych danych finansowych, mogą zmienić obecny sentyment rynkowy.

Dodatkowo raport o wynach SpaceX może dostarczyć kontekstu na temat apetytu inwestorów na duże debiuty giełdowe i potencjalnie wpłynąć na perspektywy rynkowe Anthropic.