Akcje Amazona (AMZN) pozostają blisko rekordowych poziomów po opublikowaniu przez spółkę wyników za drugi kwartał i osiągnięciu nowego historycznego maksimum. Akcje następnie nieco oddaliły się od tego szczytu, ale kluczowe segmenty Amazona nadal odnotowywały silny wzrost w obszarach chmury obliczeniowej, reklam, e-commerce i usług sztucznej inteligencji.

Amazon kontynuował również intensywne wydatki na infrastrukturę AI — trend widoczny również u największych dostawców usług chmurowych, którzy wyścigają się w budowaniu zdolności obliczeniowych na potrzeby obciążeń AI. Silne wyniki operacyjne wsparły ten plan inwestycyjny, ponieważ spółka rozwijała centra danych, układy scalone, automatyzację i zdolności chmurowe.

Wzrost AWS wspiera akcje Amazona

Amazon Web Services wygenerował 42,2 mld USD przychodów w drugim kwartale, o 36,7% więcej niż rok wcześniej. Wzrost AWS przyspieszył po raz piąty z rzędu, a przychody wzrosły o ponad 4,6 mld USD względem poprzedniego kwartału. AWS pozostaje największym źródłem zysków Amazona, mimo że odpowiada za mniejszy udział w łącznych przychodach niż segment detaliczny.

Portfel zamówień AWS osiągnął 496 mld USD i rósł w trzycyfrowym tempie rok do roku. Portfel zamówień odzwierciedla zakontraktowane zobowiązania klientów, które nie zostały jeszcze uznane za przychody, przez co jest uważnie śledzonym wskaźnikiem przyszłego popytu na usługi chmurowe. Segment ten osiągnął obecnie zannualizowane tempo przychodów na poziomie około 169 mld USD, ponieważ klienci przenoszą coraz więcej obciążeń do usług chmurowych.

AWS wygenerował również 16,6 mld USD zysku operacyjnego w trakcie kwartału, a wzrost jego przychodów przyspieszał po raz piąty z rzędu kwartał — jak podało zarząd Amazona. Tempo tego przyspieszenia przyciąga uwagę, ponieważ AWS konkuruje bezpośrednio z Microsoft Azure i Google Cloud, które również raportowały silny, napędzany AI popyt na usługi chmurowe.

Biznes własnych układów scalonych Amazona przekroczył zannualizowane tempo przychodów w wysokości 25 mld USD i rósł w trzycyfrowym tempie. Przychody związane z AI przekroczyły również 25 mld USD, ponieważ klienci zwiększyli wydatki na moc obliczeniową i usługi AI. Własne układy scalone stały się strategicznym obszarem dla dostawców chmury poszukujących alternatyw dla procesorów GPU Nvidii w kosztowanie efektywnych obliczeniach AI.

Wzrosło również zapotrzebowanie na procesory Graviton Amazona. Zobowiązania przychodowe dla platformy niemal się potroiły względem poprzedniego kwartału, a adopcja Graviton5 nadal rosła wśród dużych klientów AWS.

Przychody reklamowe wciąż rosną

Przychody reklamowe Amazona osiągnęły 19,8 mld USD w drugim kwartale, o 26% więcej niż rok wcześniej. Sponsored Products pozostały największym formatem reklamowym spółki i nadal wspierały wzrost na platformie detalicznej. Biznes reklamowy stał się jednym z najszybciej rosnących strumieni przychodów Amazona i istotnym motorem zysków, wykorzystując dane zakupowe, które odróżniają go od platform reklamowych bez bezpośredniej aktywności handlowej.

Amazon rozszerzył również działalność reklamową poprzez Prime Video, transmisje sportowe na żywo, Alexa+ oraz narzędzia zakupowe. Usługi te dają markom więcej sposobów docierania do konsumentów na platformach cyfrowych Amazona.

Inwestycje w realizację zamówień i automatyzację

Amazon dalej usprawniał sieć e-commerce, lokując zapasy bliżej klientów i skracając dystansy transportu paczek. Spółka ograniczyła również liczbę etapów obsługi i poprawiła konsolidację paczek, aby kontrolować koszty dostaw. Zregionalizowana realizacja zamówień to wieloletni wysiłek mający na celu obniżenie kosztu pojedynczej paczki przy jednoczesnym wzroście szybkości dostaw.

Automatyzacja pozostaje częścią tej strategii. Amazon spodziewa się ponad dwukrotnego zwiększenia floty ramion robotycznych, co może zwiększyć produktywność magazynów wraz ze wzrostem liczby zamówień.

Łącznie wzrost chmury, przychody reklamowe, wydatki na AI oraz usprawnienia w realizacji zamówień pozostają centralnymi elementami obecnej historii akcji Amazona. Do czynników, które inwestorzy będą obserwować w najbliższych kwartałach, należą tempo, w jakim AWS przekształci rekordowy portfel zamówień w przychody, oraz wpływ rosnących nakładów inwestycyjnych na AI na przepływy pieniężne.