Akcje Alphabet (GOOGL) były notowane po 328,09 USD w handlu przedotwarciowym 22 października, co oznacza spadek o około 2% względem poprzedniego zamknięcia na poziomie 334,76 USD. Ruch ten nastąpił po tym, jak Citizens JMP obniżył cel cenowy dla spółki przed zaplanowanym na 28 października publikacją wyników trzeciego kwartału. Sesje przedotwarciowe cechują się zazwyczaj niższym wolumenem obrotu niż sesje regularne, więc wczesne kwotowania mogą się zmienić po otwarciu giełdy.

Analityk Andrew Boone obniżył cel cenowy dla Alphabet z 515 USD do 450 USD, co stanowi redukcję o około 13%. Jego wcześniejsza prognoza była najwyższa na Wall Street. Nawet na obniżonym poziomie nowy cel implikuje około 34% potencjału wzrostu względem ostatniego zamknięcia. Cel cenowy reprezentuje oczekiwanie analityka co do poziomu, na jakim akcje będą handlowane w horyzoncie 12 miesięcy. Citizens utrzymał rating Market Outperform dla akcji, co odpowiada rekomendacji Kupuj.

Dlaczego Citizens JMP obniżył swój cel

Boone wskazał na rosnącą konkurencję w wyszukiwarce ze strony agentów AI oraz zasygnalizował ryzyko wykonawcze. Kontekst: asystenci AI coraz częściej odpowiadają na zapytania bezpośrednio w interfejsie konwersacyjnym, zamiast kierować użytkowników do linków zewnętrznych — zmiana, która stała się jednym z najczęściej obserwowanych zagadnień w reklamie cyfrowej. Choć określił siebie jako „ostrożnego przyrostowo” wobec wyszukiwarki, mimo to oczekuje, że Alphabet dostarczy mocne wyniki.

W jego ocenie reakcja akcji na raport będzie zależała bardziej od komentarzy zarządu niż od samych zgłaszanych liczb. Inwestorzy szukają jasności co do tego, jak agenci AI wpływają na wyszukiwarkę i czy wysokie wydatki Alphabet na AI ostatecznie się opłacą — pytanie, które obecnie wisi nad dużą częścią sektora technologicznego wraz ze wzrostem nakładów na infrastrukturę AI.

Według segmentów Boone oczekuje, że wyniki chmury przewyższą szacunki, wspierane trendami cen i wykorzystania, podczas gdy wyniki wyszukiwarki powin wypadać mniej więcej zgodnie z oczekiwaniami ze względu na trudne porównania rok do roku. YouTube uważa za „dziką kartę”, zauważając, że impuls reklamowy ze Mistrzostw Świata słabnie, mimo rosnących wydatków reklamowych związanych z wyborami do Kongresu w USA.

Pomimo obniżenia celu Boone pozostaje konstruktywny wobec długoterminowej perspektywy. Wskazał na Gemini 4 Argon, zewnętrzny popyt na Google Cloud oraz zasięg dystrybucji przez Androida i Chrome. Wskazał także na przewagę Alphabet w wyszukiwarce, AI i wideo online, a także na udział w Waymo, argumentując, że spółka zasługuje na premię względem szerszego rynku — co oznacza, że inwestorzy zapłaciliby więcej za dolara zysków niż w przypadku typowej spółki.

Boone zajmuje 550. miejsce wśród ponad 12 500 analityków śledzonych przez TipRanks, ze skutecznością 54% i średnią stopą zwrotu 12,80% na rekomendację.

Wall Street pozostaje optymistyczny

Dane TipRanks pokazują konsensus Strong Buy dla Alphabet. W ciągu ostatnich trzech miesięcy 26 analityków oceniło akcje jako Kupuj, czterech wydało rating Trzymaj, a nikt nie zarekomendował Sprzedaj. Średni 12-miesięczny cel cenowy wynosi około 427 USD, co implikuje potencjał wzrostu rzędu 28% do 33% w zależności od przyjętego punktu odniesienia.

Akcje nie sprostały jednak temu optymizmowi w tym roku. Po wzroście o niemal 28% od stycznia do połowy maja kurs spadł do poziomu o 16,85% poniżej tego szczytu. Handel ustabilizował się od początku sierpnia do początku października, po czym nastąpił spadek o 5,38%, a następnie dodatkowy spadek o 1,99% w handlu przedotwarciowym 22 października.

Alphabet ma opublikować wyniki trzeciego kwartału 28 października. Wall Street oczekuje zysku na akcję w wysokości 3,03 USD, co oznacza wzrost o 5,6% rok do roku, przy przychodach około 127,9 mld USD, co reprezentowałoby wzrost o około 25%. Zgodnie z ramami przedstawionymi przez Boone'a, ocena rynku może zależeć od komentarzy zarządu o agentach AI i wyszukiwarce — oraz od opłacalności wydatków na AI — równie mocno jak od samych zgłaszanych wyników.

Źródło: CoinCentral