Chiński gigant technologiczny Alibaba przyspieszył ofensywę w dziedzinie sztucznej inteligencji, pozyskując około 10,2 mld dolarów dzięki nowej emisji akcji na sfinansowanie wydatków na AI.

Spółka potwierdziła ten krok w komunikacie opublikowanym w niedzielę, oświadczając, że chce umocnić swoją „pozycję lidera AI na świecie”.

„Alibaba zamierza przeznaczyć 100% wpływów netto z emisji akcji na inwestycje w swoje możliwości AI obejmujące pełny stos technologiczny, w tym na rozbudowę i wzmocnienie infrastruktury AI” — oświadczyła spółka.

Środki pochodzą ze 710 milionów nowych akcji po 14,38 dolara każda, co oznacza dyskonto w wysokości 8,4% względem ceny zamknięcia wynoszącej 15,70 dolara dwa dni wcześniej. Nowe akcje odpowiadają około 3,7% dotychczas wyemitowanego kapitału Alibaba.

Według obserwatorów rynku transakcja jest największą w historii wtórną ofertą akcji na giełdzie w Hongkongu, a Bloomberg podał, że jest to największa sprzedaż akcji w jakiejkolwiek formie na tej giełdzie od 2021 roku, gdy firma inwestycyjna Prosus sprzedała akcje Tencent o wartości 14,7 mld dolarów — kolejnego chińskiego giganta technologicznego. Popyt na akcje Alibaba miał przekraczać wielkość oferty ponad trzykrotnie.

Sprzedaż objęła wyłącznie inwestorów spoza Stanów Zjednoczonych, co nastąpiło w okresie trwających problemów regulacyjnych Alibaba w tym kraju. W czerwcu firma trafiła na czarną listę Departamentu Obrony, która zarzuca jej powiązania z chińską armią, a obecnie pozywa rząd USA w związku z wpisem na tę listę. Szersze grono chińskich twórców rozwiązań AI działa ponadto pod amerykańskimi kontrolami eksportowymi ograniczającymi dostęp do najzaawansowanych układów AI Nvidii, co skłoniło część krajowych firm do poszukiwania alternatywnych dostawców, takich jak Huawei.

Pozyskany kapitał ma wesprzeć szersze ambicje Alibaba w dziedzinie AI. W lutym zeszłego roku firma ogłosiła plan zainwestowania do 2027 roku 53 mld dolarów w infrastrukturę AI i przetwarzanie w chmurze — zobowiązanie, które plasuje ją obok amerykańskich gigantów Microsoft, Amazon, Alphabet i Meta, wspólnie przeznaczających setki miliardów dolarów na centra danych AI, oraz chińskich rywali, takich jak Baidu, ByteDance i DeepSeek, ścigających się w rozbudowie własnych modeli i mocy obliczeniowej. Alibaba Cloud, segment stanowiący centrum tych inwestycji, odnotował w ostatnich kwartałach ponowne przyspieszenie wzrostu wraz ze wzrostem popytu na obliczenia związane z AI.

Zaledwie w zeszłym tygodniu Alibaba ogłosił spadek kwartalnego zysku netto o 75% w ujęciu rocznym, do 1,5 mld dolarów, wraz ze wzrostem wydatków inwestycyjnych związanym z rosnącym kosztem infrastruktury AI.

Wyniki te pojawiły się, gdy najnowszy model AI spółki, Qwen 3.8 Max, zbiera pochwały za swoje możliwości i przystępną cenę. Ta przystępność może jednak ograniczać zdolność Alibaba do podnoszenia cen w stopniu wystarczającym, by zrekompensować rosnące koszty rozwoju — dynamikę dodatkowo zaostrzoną przez tanie modele DeepSeek, które nasiliły konkurencję cenową w całym chińskim sektorze AI.

Po poniedziałkowym otwarciu sesji w Hongkongu wstępna reakcja na wtórną ofertę była negatywna — akcje Alibaba staniały o nawet 10%.

Później Bloomberg informował, że w miarę spadku cen dwaj najwyżsi rangą menedżerowie Alibaba kupili łącznie akcje o wartości około 15,3 mln dolarów. Przewodniczący Alibaba Group Joseph Tsai nabył akcje za 10,3 mln dolarów, a dyrektor generalny Eddie Wu za 5 mln dolarów.

Alibaba nie ujawnił szczegółowych planów co do sposobu alokacji pozyskanego kapitału poza zobowiązaniem do rozbudowy infrastruktury, przez co tempo tych wydatków pozostaje otwartym pytaniem, a zaskarżenie przez spółkę wpisu na czarną listę Pentagonu wciąż nie zostało rozstrzygnięte.