Akcje Affirm (AFRM) wzrosły w piątek o 12%, do 86,80 USD, w obrocie przedsesyjnym po opublikowaniu przez spółkę z branży „kup teraz, zapłać później” wyników za drugi kwartał finansowy, które w wielu wskaźnikach przewyższyły oczekiwania Wall Street.

Przychody w kwartale zakończonym 30 czerwca wyniosły 1,17 mld USD, co oznacza wzrost o 33% rok do roku i wynik wyższy od prognoz analityków na poziomie 1,11 mld USD. Rezultat okazał się o 5,2% wyższy od konsensusu. Wolumen obrotu towarami (GMV), mierzący łączną wartość transakcji przetwarzanych przez platformę Affirm, wzrósł o 36% do 14,1 mld USD, przekraczając oczekiwania na poziomie 13,4 mld USD. Bezpośrednie integracje z systemami sprzedaży sprzedawców odpowiadały za mniej więcej połowę tego wzrostu, co podkreśla, że partnerstwa w zakresie wbudowanej finalizacji zakupów pozostają kluczowe dla skali działalności spółki.

Zysk na akcję według zasad GAAP wyniósł 4,62 USD, znacznie powyżej oczekiwanych przez analityków 0,35 USD. W wartości tej ujęto korzyść podatkową o wysokości 1,45 mld USD. Zysk przed opodatkowaniem osiągnął 169,1 mln USD, co odpowiada marży na poziomie 14,5%. Marża operacyjna wg GAAP wzrosła do 12,6%, o 6% więcej niż w analogicznym okresie rok wcześniej.

Michael Linford, nowo mianowany prezes spółki, określił ten kwartał mianem „home runa” i zaznaczył, że był to jedenasty kolejny kwartał, w którym wzrost GMV przekroczył 30%.

Prognozy powyżej oczekiwań

Na trzeci kwartał roku kalendarzowego 2026 Affirm wskazała prognozę przychodów w wysokości 1,21 mld USD w punkcie środkowym przedziału, czyli o 3,6% powyżej zakładanych przez analityków 1,16 mld USD. Na cały rok obrotowy spółka ogłosiła, że GMV powinno przekroczyć 64 mld USD, wobec konsensusu na poziomie 63 mld USD. CEO Max Levchin od dawna deklaruje ambicję doprowadzenia Affirm do 100 mld USD GMV — poziomu, którego analitycy oczekują obecnie w 2029 roku.

Analityk Susquehanna James Friedman podniósł cenę docelową ze 105 do 110 USD i utrzymał rating „Positive”, określając wyniki i prognozy jako „wyjątkowo mocne”.

Spółki fintech zostają w tyle

Raport Affirm wyraźnie wyróżnia się na niekorzystnym tle dla akcji spółek fintech. SoFi traci w 2026 roku 27%, a wartość Klarny spadła o blisko 52%. Akcje Affirm zyskały od początku roku jedynie 4,1%, odstając od szerokiego rynku, choć najnowszy raport kwartalny może zmienić tę narrację.

Analityk Jefferies John Hecht wskazał, że spółki fintech jeszcze w tygodniach przed publikacją wyników zaczęły wyprzedzać indeks S&P 500, zyskując średnio 6,7% wobec wzrostu indeksu o 3,2%.

Linford stwierdził, że wyniki odzwierciedlają dobrą kondycję finansową konsumentów. Z wyłączeniem pożyczek Peloton i Pay in 4 wskaźnik przeterminowań powyżej 30 dni w Affirm wzrósł o 2,5% rok do roku, co oznacza wolniejszy wzrost niż podwyżki o 2,7%–2,8% notowane w trzech poprzednich kwartałach.

Affirm ogłosiła także utworzenie nowego zespołu ds. wzrostu pod przewodnictwem Pata Suha, byłego senior vice presidenta ds. przychodów, który będzie nadzorował ekspansję spółki na nowe rynki.

W obszarze partnerstw Affirm i Shopify poinformowały o uruchomieniu usługi Shop Pay Installments w Australii. Od premiery w 2021 roku Shop Pay Installments jest jednym z najpopularniejszych produktów Shopify w Ameryce Północnej. Linford określił australijskie wdrożenie jako przykład Shopify wprowadzającego Affirm na nowe rynki, wskazując na podobną ekspansję w Wielkiej Brytanii, którą obie spółki przeprowadziły w zeszłym roku.

Skumulowany roczny wzrost przychodów Affirm w ostatnich pięciu latach wynosi 37,4%, a średni wzrost w dwóch ostatnich latach — 35,4%.