Fed's Hammack: Nu is het tijd om meer terughoudendheid in het beleid te brengen

Trump zegt compensatie te eisen van Iran voor gedode personen

Het is tijd om de aftelklap te starten voor het Atlantische orkaanseizoen

Amerikaanse juli-werkgelegenheidstrends 107,71 vs 106,74 eerder

Intel verdunt aandeelhouders: lanceert secundaire emissie van 15 miljard dollar

Markten:

WTI-ruwe olie plus $3,90 naar $82,08

Goud plus $46 naar $4388

S&P 500 min 0,1%

Amerikaanse 10-jaars rendementen plus 4,3 bps naar 4,70%

GBP voorop, JPY achterop

De yen verzwakte fors op maandag en gaf een groot deel van de winst terug die was behaald na interventie. USD/JPY steeg meer dan 150 pips op de dag door stabiele vraag en het paar brak door 159.00 tijdens de Amerikaanse handel. Dat vormt een uitdaging voor het Japanse ministerie van Financiën en de Amerikaanse Treasury, die de beweging proberen in te dammen met tot nu toe slechts beperkt succes, ondanks een aanzienlijke interventie-inspanning. De marktaandacht richt zich nu op eventuele uitlatingen nu de handel in Japan wordt hervat.

Deze beweging komt ook tegen de achtergrond van een drukke week voor centrale banken en beleidsmakers, waarbij de markt al commentaren analyseert over de gewenste mate van beleidsterughoudendheid in de VS en de reactie van Japanse functionarissen op de valutabewissing in de gaten houdt. Vooralsnog wordt de valutasessie nog steeds aangedreven door interventiegerelateerde geldstromen en officiële communicatie in plaats van een enkele datapublicatie.

Elders prijzen markten een lage waarschijnlijkheid in voor een doorbraak in Iran of een heropening van de Straat van Hormuz. In het weekend leek Trump de militaire optie te hebben losgelaten en in plaats daarvan te verschuiven naar het onder druk zetten van Iran via een blokkade. Iran zal naar verwachting als reactie proberen de oliebevoorrading door de Straat beperkt te houden en de prijs van ruwe olie op te drijven. Met olie bijna 5% hoger op de dag zullen de economische kosten aan beide zijden snel oplopen. Trump is nu verschoven van de oproep om "de energiecentrales te bombarderen" naar het eisen van compensatie, wat suggereert dat de patstelling nog enige tijd kan voortduren.

De oliebeweging is van belang ver buiten de energiemarkt, aangezien hogere ruwe-olieprijzen kunnen doorwerken in transport, scheepvaart en inflatiegevoelige delen van de markt als de verstoring aanhoudt. Dat is een reden waarop de reactie nauwlettend wordt gevolgd over rente, valuta en aandelen, zelfs terwijl handelaren blijven focussen op de vraag of de situatie verandert door diplomatie of verdere druk.

Goud klom eveneens in een scherp herstel. Het metaal was gezakt tot slechts $4313 voordat het herstelde om nabij de hoogsten op $4389 te handelen. De beweging werd ondersteund door Amerikaanse interventie om de eigen munt te verzwakken, het zachtere arbeidsrapport van vrijdag en het voortslepende conflict, die allemaal als meevallers hebben gefungeerd. De prijsactie blijft sterk.

In aandelen meldde een eerder bericht dat Nvidia in verband werd gebracht met een structurele financieringslening van 500 miljard dollar voor de hyperscaler-uitbouw, mogelijk de grootste private kapitaalsverwerving ooit. Er beginnen details naar buiten te komen, maar de eerste berichten zetten Nvidia-aandelen onder druk. Het rapport onderstreept tevens hoe nauwlettend de markt de financieringsbehoeften van de AI-infrastructuuruitbouw volgt, waar grote kapitaalsverbintenissen het sentiment in belangrijke indexnamen snel kunnen beïnvloeden.