Door Justine Irish D. Tabile, Senior Verslaggever | BusinessWorld

Het herstel van de Filipijnse economie volgend jaar zal afhangen van een herstel van de publieke investeringen, hoewel langdurige energieprijsschokken en klimaatgerelateerde verstoringen zoals de "Super El Niño" de groei kunnen ontsporen, aldus de Wereldbank.

In een exclusief interview met BusinessWorld zei Jaffar Al-Rikabi, senior landseconoom van de Wereldbank voor de Filipijnen, dat de instelling verwacht dat de publieke investeringen in het vierde kwartaal zullen beginnen te herstellen — een omslag die kan bijdragen aan het herstel van het vertrouwen van bedrijven en huishoudens en de private investeringen kan stimuleren.

"Onze vooruitzichten hangen er sterk van af of investeringen weer momentum krijgen en of externe schokken beheersbaar blijven", aldus Al-Rikabi.

De Wereldbank voorspelt dat de Filipijnse economie in 2027 met 5,2% en in 2028 met 5,5% zal groeien, nadat de groei dit jaar naar verwachting tot 3,7% vertraagt. De vooruitzichten worden ondersteund door een herstel van de publieke investeringen en matigende inflatie.

"We hebben deze voor de Filipijnen specifieke schok, die draait om publieke investeringen", aldus de heer Al-Rikabi.

Hij wees erop dat de vertraging van de publieke investeringen dit jaar de economische groei aanzienlijk heeft beïnvloed, maar dat de Wereldbank verwacht dat het herstel in het vierde kwartaal zal beginnen. De Filipijnse economie groeide in de eerste helft met 2,6%, geremd door gematigde huishoudelijke consumptie en een krimp van de bruto vaste kapitaalvorming. Bij een jaarverwachting van 3,7% ligt de last van de versnelling grotendeels op de tweede helft — waarmee de publieke bestedingscijfers over het vierde kwartaal een vroege toetssteen zijn voor de vraag of de investeringsherstelveronderstelling van de bank standhoudt.

"Wij denken dat wanneer de publieke investeringen op gang komen, die hopelijk private investeringen kunnen aantrekken tegelijkertijd het vertrouwen in de economie in het algemeen kunnen versterken", aldus hij.

De heer Al-Rikabi identificeerde drie belangrijkste neerwaartse risico's voor de Filipijnse groeivooruitzichten: aanhoudende externe onzekerheid en energieprijsschokken, klimaatgerelateerde verstoringen die ernstiger uitpakken dan verwacht, en het uitblijven van investeringsactiviteit zoals voorzien.

"Onze basisscenarioherstel rust op de aanname dat we een matigende inflatie zullen zien", aldus hij, eraan toevoegend dat verbeterend vertrouwen van bedrijven en huishoudens, naast sterkere publieke en private investeringen, ook cruciaal zou zijn voor het herstel.

De inflatie versnelde echter opnieuw naar 7,2% in september, van 6,1% in augustus, waarmee een einde kwam aan vier opeenvolgende maanden van afname — een stijging die ingaat tegen het matigende pad dat het basisscenario van de bank veronderstelt. Daarmee kwam het negenmaands gemiddelde op 5,4%, waarbij de inflatie voor de zevende opeenvolgende maand boven de 3%-streefwaarde van de Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) bleef. Voor 2026 verwacht de Wereldbank een gemiddelde inflatie van 5,8% vanwege aanhoudende druk van hoge energieprijzen.

"Een andere bron van neerwaarts risico die we benadrukken, houdt verband met klimaatgerelateerde verstoringen, mocht die ernstiger uitpakken dan onze basisveronderstellingen", aldus de heer Al-Rikabi.

De waarschuwing komt nu het huidige El Niño-weerpatroon volgens de voorspellingen het sterkste ooit wordt, met droogte, extreme hitte en oogstverliezen tot gevolg. Het Philippine Atmospheric, Geophysical and Astronomical Services Administration (PAGASA) heeft gezegd dat de El Niño vanaf nu tot december "zeer sterk" kan worden en kan aanhouden tot in de eerste helft van 2027.

Franziska Ohnsorge, hoofdeconoom van de Wereldbank voor Azië, zei dat de instelling de El Niño tot op zekere hoogte al in zijn basisprojecties had verwerkt.

"We hebben dit al tot op zekere hoogte in onze basis verwerkt, maar het kan veel erger uitpakken dan we verwachten", vertelde ze aan BusinessWorld.

Naar aanleiding van eerdere ernstige El Niño-gebeurtenissen zei mevrouw Ohnsorge dat het effect van het weerpatroon op het bruto binnenlands product en de inflatie statistisch niet significant was. Eerdere ernstige episoden gingen echter wel gepaard met statistisch significante dalingen van de gewas- en visserijproductie.

"Wat overheden kunnen doen, is zich voorbereiden... Dat omvat voorbereiding op grote overstromingen, dat omvat voorbereiding op droogte", aldus mevrouw Ohnsorge. "Maar vaak komt de last van de aanpassing, althans de onmiddellijke aanpassing, terecht bij het individuele huishouden en het individuele bedrijf."

De gevolgen zijn al zichtbaar op de grond. Per 5 oktober stonden 106 steden en gemeenten in Isabela, Cagayan, Camarines Norte, Dinagat Islands en Agusan del Sur al in noodtoestand — een status die getroffen lokale overheden in staat stelt noodfondsen mobiliseren — vanwege ernstige droog en droge omstandigheden. Het ministerie van Landschap meldde dat 223.214 boeren in 14 regio's door El Niño zijn getroffen, met landbouwschade tot P6,87 miljard per 26 september.

Tegen deze achtergrond zei de heer Al-Rikabi dat publieke investeringen kunnen bijdragen aan de realisatie van meer klimaatbestendige infrastructuurprojecten.

"Een van de redenen waarom we willen zien dat publieke investeringen op gang komen, is dat er prioriteitsprojecten zijn met betrekking tot klimaatbestendige infrastructuur", aldus de heer Al-Rikabi. "Dus de projecten die zijn goedgekeurd, beoordeeld en getoetst als de juiste projecten op de juiste locaties, gescreend op efficiënt gebruik van middelen. Die willen we zo snel mogelijk gerealiseerd zien."

Hij zei ook dat socialebeschermingsprogramma's zoals het Pantawid Pamilyang Pilipino Program (4Ps), het vlaggenschipprogramma van de overheid voor voorwaardelijke geldoverdrachten, tijdens schokken gericht moeten zijn op arme en bijna-arme huishoudens. Ongeveer 27,7% van de Filipino's is bijna-arm, wat betekent dat zij één schok verwijderd zijn van armoede, en deze groep heeft 10% kans om in armoede af te glijden, aldus hij.

"Je wilt dat sociale bescherming armen en bijna-armen bereikt via programma's zoals de 4Ps, wat de overheid precies heeft gedaan als reactie op de energieschok", aldus de heer Al-Rikabi. "We zitten dus, denken wij, in een goede positie om te reageren indien nodig, mocht de El Niño veel schadelijker blijken dan onze basisveronderstellingen."

Bron: BusinessWorld — Olieschokken en El Niño kunnen Filipijns economisch herstel in 2027 bedreigen — Wereldbank