Het aandeel Walmart (WMT) opende de vrijdaghandel op $103,09, ongeveer 24% onder het 52-weken hoog van $135,15. De daling begon nadat het bedrijf in mei zijn Q1-resultaten over 2026 publiceerde, en de verkoopdruk houdt sindsdien aan. Walmart noteert inmiddels onder zowel het 50-daagse gemiddelde van $111,90 als het 200-daagse gemiddelde van $120,45, bij een marktkapitalisatie van circa $820 miljard.

De koersdaling betekent een opvallende omkering voor een aandeel dat de afgelopen twee jaar tot de sterkste large-cap performaars van de markt behoorde, toen investeerders Walmart's gestage vooruitgang in e-commerce en margesterkere bedrijfstakken beloonden met premiumwaarderingen.

Sterke Q2-resultaten, tegenvallend vooruitzicht

Walmart's prestaties in het tweede kwartaal overtroffen de verwachtingen. De retailer rapporteerde een winst per aandeel van $0,81, boven de analistenconsensus van $0,74, terwijl de omzet van $187,94 miljard de prognoses van $186,64 miljard overtrof en 5,9% groei vertegenwoordigde ten opzichte van het voorgaande jaar.

De zorg bij investeerders betrof het toekomstige vooruitzicht. Walmart projecteerde een netto-omzetgroei van slechts 3% tot 3,75% voor het derde kwartaal, ruim onder de omzetgroei van 6,6% die in de eerste helft van fiscaal 2027 werd gerealiseerd. Het tegenvallende vooruitzicht leidde tot de grootste eendagsdaling van het aandeel in twee jaar — de steilste daling in één handelssessie sinds 2022. Investeerders waren eerder bereid premiummultiples te betalen voor superieure groei, en die groeiverwachtingen lijken nu te modereren.

Vooruitzichten wegen onevenredig zwaar voor een bedrijf met Walmart's multiple: wanneer een aandeel noteert rond 40 keer de winst, zit in de waardering een aanhoudende bovengemiddelde groei verwerkt, zodat zelfs een bescheiden afvlakking van de omzetverwachting de prijs die investeerders willen betalen kan drukken.

Waarderingmetrics

De price-to-earnings multiple van Walmart, die eerder in 2024 piekte op 49, is gecomprimeerd naar 37, waarmee deze dicht bij het vijfjarige historische gemiddelde van het bedrijf komt. Dat betekent niet per se dat het aandeel ondergewaardeerd is, want de multiple is de afgelopen vijf jaar meerdere keren onder de 30 gezakt.

Het huidige dividendrendement van 0,95% blijft bovendien achter bij het gemiddelde van 1,04% van de S&P 500, wat de aantrekkelijkheid voor rendementgerichte portefeuilles verkleint. Walmart heeft zijn dividend 53 jaar op rij verhoogd en verwierf daarmee de status van Dividend King, maar het rendement alleen is onvoldoende geweest om investeerders bij de huidige koersen terug te laten keren.

De nettowinst over de eerste twee kwartalen van fiscaal 2026 bedroeg $11,7 miljard, een bescheiden stijging van 2% op jaarbasis, een cijfer dat negatief werd beïnvloed door schommelingen in de fair value van aandeleninvesteringen.

Institutionele belangen en insideractiviteit

Institutionele investeerders en hedgefondsen beheren 26,76% van de uitstaande Walmart-aandelen. Pure Financial Advisors opende in het tweede kwartaal een nieuwe positie ter waarde van $8,1 miljoen, terwijl grote aandeelhouders als State Street, Geode Capital en Bank of America in recente verslagperiodes bestaande posities hebben uitgebreid of nieuwe hebben opgebouwd.

Aan de insiderzijde verkocht EVP Daniel Danker op 26 augustus 50.644 aandelen tegen $105,35, een transactie van circa $5,3 miljoen. De verkoop vond plaats onder een vooraf opgezet Rule 10b5-1-handelsplan dat bedoeld is om belastingverplichtingen uit gekregen aandelcompensatie te dekken — een structuur die doorgaans het informatieve signaal dat investeerders uit insiderverkopen afleiden vermindert.

Koersdoelen van analisten

Wall Street-analisten hebben de laatste weken hun koersdoelen verlaagd. JPMorgan verlaagde het doel van $137 naar $125 met behoud van een "overweight"-rating, en Telsey verlaagde het doel van $140 naar $130 met behoud van een "outperform"-standpunt. Raymond James en KeyCorp hebben eveneens constructieve beoordelingen gehandhaafd. Het algemene consensusoordeel van Wall Street staat op "Moderate Buy" met een gemiddeld koersdoel van $131,88. Opvallend is dat zelfs de verlaagde doelen ruim boven de huidige koers liggen, wat het voortdurende vertrouwen van analisten in het bedrijf weerspiegelt ondanks de herprijsing naar aanleiding van het vooruitzicht.

Walmart heeft een EPS-richtlijn voor Q3 van fiscaal 2027 gegeven van $0,62 tot $0,64, en een richtlijn voor heel fiscaal 2027 van $2,80 tot $2,87 per aandeel. Of het bedrijf die cijfers in de komende kwartalen haalt of overtreft — samen met het verloop van de digitale en advertentiesegmenten — zal tot de belangrijkste gegevens behoren die investeerders volgen bij de beoordeling of de multiple zich heeft gestabiliseerd.

Ondertussen blijven de margesterkere bedrijfsonderdelen van Walmart goed presteren: de digitale handel groeide in het tweede kwartaal met 23% en de advertentieomzet steeg met 38%. Deze activiteiten zijn centraal in het investeringsverhaal, omdat ze Walmart's omzet diversifiëren buiten de dunbemeten retail en de premiumwaardering van het aandeel ondersteunen.

Het bericht Is Walmart (WMT) Stock a Bargain After Its 24% Decline From Peak Levels? verscheen eerder op Blockonomi.