Wall Street sloot vrijdag lager nadat een sterker dan verwacht Amerikaans banenrapport de verwachting deed toenemen dat de Federal Reserve het rentetarief tijdens de beleidsvergadering van deze maand zou kunnen verhogen.

De robuuste arbeidsmarktdata versterkten bij beleggers het idee dat de Fed het monetair beleeg strak moet houden, of verder moet aanscherpen, om de economie af te koelen en de inflatie terug te brengen richting het doel van 2%. Het dubbele mandaat van de Federal Reserve, vastgesteld door het Congres, omvat zowel prijsstabiliteit als maximale werkgelegenheid, en de maandelijkse werkgelegenheidscijfers behoren tot de meest nauwlettend gevolgde indicatoren voor het inschatten van de richting van het Amerikaanse monetaire beleid. Een sterke arbeidsmarkt kan het consumentenbesteed en de loongroei in stand houden, wat op zijn beurt de prijzen onder druk kan houden, waardoor werkgelegenheidsdata een cruciaal signaal vormen voor hoeveel ruimte de Fed heeft om het beleid te versoepelen.

De aandacht verschuift nu naar de publicatie van volgende week van de consumentenprijsindex (CPI) en de producentenprijsindex (PPI), die beleggers nauwkeurig zullen bestuderen voor aanwijzingen over het tempo van de inflatie en het waarschijnlijke beleidspad van de Federal Reserve. De CPI, gepubliceerd door het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics, meet veranderingen in de prijzen die consumenten betalen, terwijl de PPI de prijzen volgt die binnenlandse producenten ontvangen; beide zijn sleutelinvoer voor het inflatievooruitzichten dat de besluitvorming van de Fed vormgeeft. Historisch gezien hebben hogere dan verwachte inflatiecijfers geleid tot scherpere herprijszingen door de markt van het rentepad van de Fed, waardoor deze publicaties extra gewicht krijgen wanneer renteverwachtingen al aan verandering onderhevig zijn.

Bij individuele aandelen vielen de koersen van Lululemon Athletica en Adobe beide na bedrijfsspecifieke ontwikkelingen. De bredere marktdaling kwam op nadat beleggers hun verwachtingen over het verloop van de rentetarieven bijstelden naar aanleiding van de banendata.

De beleidsbeslissingen van de Federal Reserve beïnvloeden de leenkosten in de hele economie, en verschuivingen in renteverwachtingen hebben vaak invloed op aandelenwaarderingen, omdat hogere rentetarieven doorgaans de discontovoet verhogen die wordt toegepast op toekomstige bedrijfswinsten. Naast aandelen werken renteverwachtingen ook door in obligatierendementen, hypotheekrentes en de leenkosten van bedrijven, waardoor één enkel banenrapport de markten over meerdere activaklassen kan doen bewegen.

Bron: Economic Times Markets