Vodacom Group heeft gezegd dat de laatste uitspraak van de rechtbank de Afrikaanse telecomoperator toestaat het extra aandeel van 15% in Safaricom te behouden — waarmee het de controle over de Keniaanse operator verkreeg — totdat een versnelde zaak is behandeld.

Volgens een bedrijfsaankondiging bij de Johannesburgse Effectenbeurs (JSE) op vrijdag verklaarde Vodacom dat het Hof van Beroep bepaalde dat zijn dochteronderneming Vodafone Kenya geregistreerd houder blijft van de Safaricom-aandelen die het op 30 juni van de Keniaanse overheid kocht. Het hof bepaalde tevens dat de aan de overheid betaalde koopsom in bewaring blijft in afwachting van de behandeling van het beroep.

"Het hof heeft besloten de aanvraag niet te behandelen, maar in plaats daarvan vastgelegd dat de inhoudelijke zaak versneld zal worden behandeld", aldus Vodacom in de verklaring, met de toevoeging dat "de huidige status quo met betrekking tot de aandelen en de koopsom gehandhaafd blijft in afwachting van de behandeling van het beroep."

In de praktijk stelt de beslissing de juridische vraag uit tot het beroep in plaats van deze te beslechten, en verankert zij de huidige situatie — de aandelen geregistreerd op naam van Vodafone Kenya en de koopsom in bewaring — totdat de inhoudelijke zaak wordt behandeld.

Met betrekking tot de aankoop van 15% die het belang van Vodacom in Safaricom van 40% naar 55% bracht, wees het bedrijf op de formulering van het Hof van Beroep: "Het gevolg van de beslissing is dat VKL geregistreerd houder blijft van de Safaricom-aandelen die op 30 juni 2026 van de regering van Kenia (GoK) zijn verkregen, en dat de aan de GoK betaalde koopsom in bewaring blijft, in afwachting van de behandeling van het beroep."

De ontwikkeling volgt op een uitspraak van een Keniaanse rechtbank die de aankoop door Vodacom van 15% van het belang van 35% dat de GoK in Safaricom hield, ongeldig verklaarde. De rechtbank verklaarde het proces illegaal en stelde vast dat de deal van $1,9 miljard de wetgeving op het gebied van publiek financieel beheer schond.

Nu wordt verwacht dat het beroep versneld zal worden behandeld, verklaarde Vodacom vertrouwen te hebben in de strategische ratio van de overname en het aandeelhouders op de hoogte te blijven houden van ontwikkelingen rond het beroepsproces.

Het privatiseringsbeleid van Kenia en de structuur van de deal

In december besloot de GoK onder de regering van president William Ruto een deel van zijn belang van 35% in Safaricom te verkopen. De verkoop was cruciaal voor de overheid, omdat deze centraal stond in de manier waarop een aanzienlijk deel van de publieke uitgaven zou worden gefinancierd. Omdat er weinig ruimte was om meer te lenen of de belastingen verder te verhogen, is Kenia overgestapt op de verkoop van belangen in staatsbedrijven, waaronder Safaricom en Kenya Pipeline Company, om infrastructuurprojecten te financieren onder Ruto's ontwikkelingsplan van $39 miljard. De overheid wil belangrijke infrastructuur bouwen, zoals spoorwegen, luchthavens, wegen, elektriciteitsnetten, dammen en irrigatieprojecten, en de transportkosten verlagen.

Vodacom stemde ermee in zijn belang in Safaricom te verhogen van 40% naar 55% door 15% van de Safaricom-aandelen van de Keniaanse overheid te kopen, waardoor het overheidsbelang daalde naar 20%. Die 15 procentpunten brengen Vodacom over de helft, waarbij een minderheidsbelang wordt omgezet in de meerderheidscontrole die het Hof van Beroep nu handhaaft. De transactie vereiste ook de overname van het resterende belang van 12,5% van Vodafone International Holdings in Vodafone Kenya, waardoor Vodacom alleen eigenaar van de dochteronderneming werd. Vodacom houdt het Safaricom-belang derhalve aan via zijn dochteronderneming Vodafone Kenya.

De verkoop, afgerond in juni 2026, bracht ongeveer 204,3 miljard shilling ($1,6 miljard) op, plus een extra 40,2 miljard shilling ($300 miljoen) uit de securitisatie van toekomstige dividenden.

Uitspraak in september en het beroep

Echter, eenitspraak van een Keniaanse rechtbank in september door rechters Francis Gikonyo, Roselyne Aburili en Tabitha Ouya beval dat het belang van 15% in Safaricom Plc aan de overheid moest worden teruggegeven, nadat was geconcludedeerd dat de verkoop in strijd met de Grondwet had plaatsgevonden en zonder publieke participatie, aangezien het aandeel van 15% toebehoorde aan het volk van Kenia.

Vodacom verklaarde vervolgens in beroep te gaan tegen de beslissing van het Keniaanse hooggerechtshof, onder vermelding dat het de juiste procedures had gevolgd bij de aankoop van het belang van 15%. Als het beroep onsuccesvol is, moet de Keniaanse overheid de $1,9 miljard die zij al voor de verkoop van het belang ontving, terugbetalen. De versnelde zitting zal derhalve zowel bepalen of Vodacom de meerderheidscontrole behoudt die het in juni verwierf, als of de overheid de $1,9 miljard aan verkoopopbrengsten behoudt of moet terugbetalen.