Het aandeel Visa (V) noteerde maandag een 52-wekshoogtepunt van $374,20, waarmee de gestage stijging werd voortgezet, gedragen door beter dan verwachte kwartaalcijfers en brede steun van analisten.

Het aandeel is het afgelopen jaar 6,37% gestegen en leverde over dezelfde periode een totaal rendement van 6,85% op. Visa heeft nu een marktkapitalisatie van $681 miljard en noteert tegen een koers-winstverhouding van 31,56. Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde staat op $353,73 en het 200-daags voortschrijdend gemiddelde op $329,61, terwijl het 1-jaarsdieptepunt van $293,89 onderstreept hoe ver het aandeel is gestegen om maandag het hoogtepunt te bereiken.

Voor lezers die minder vertrouwd zijn met het bedrijf: Visa geeft zelf geen kaarten uit en verstrekt geen leningen aan consumenten. Het bedrijf exploiteert het grootste kaartbetalingsnetwerk ter wereld en verdient vergoedingen op transacties die het verwerkt namens de banken die zijn kaarten uitgeven — een constructie die de resultaten rechtstreeks koppelt aan de wereldwijde consumptieve bestedingen.

Kwartaalcijfers overtreffen verwachtingen

Het meest recente kwartaalverslag van Visa gaf beleggers nieuwe redenen voor vertrouwen. Het bedrijf rapporteerde een winst per aandeel van $3,32, waarmee de consensusverwachting van $3,23 met $0,09 werd overtroffen. De omzet bereikte $11,63 miljard, boven de verwachting van $11,40 miljard en 14,4% hoger dan in hetzelfde kwartaal een jaar eerder, toen de winst per aandeel $2,98 bedroeg. De winstgevendheidsindicatoren bleven robuust, met een nettomarge van 50,78% en een rendement op eigen vermogen van 67,68%.

Marges op dit niveau weerspiegelen de kapitaalarme economie van een netwerkbedrijf: de omzet schaalt mee met het betaalvolume en het aantal verwerkte transacties, terwijl het kredietrisico op kaarten met het Visa-merk bij de uitgevende banken blijft in plaats van bij Visa zelf.

Sentiment onder analisten blijft nadrukkelijk positief

Wall Street heeft zijn steun voor het betalingsnetwerk luid en duidelijk laten horen. Susquehanna herhaalde een beoordeling van “positief” en verhoogde het koersdoel van $410 naar $427. Piper Sandler verhoogde het koersdoel naar $430 met behoud van een beoordeling “Overweight”, onder verwijzing naar door AI gedreven groeivooruitzichten — een thema dat inmiddels door een groot deel van de betalingsindustrie loopt, waar machine learning fraudescoring in realtime al op grote schaal verzorgt.

BNP Paribas Exane voerden Visa in juli op naar “sterke koop”. Truist Financial stelde een koersdoel van $406 vast, en BMO Capital Markets verhoogde het koersdoel van $387 naar $405 met een beoordeling “outperform”.

Het gemiddelde koersdoel ligt momenteel op $413,58, waarbij zeven analisten het aandeel beoordelen als “Sterke Koop” en 24 als “Koop”. Analisten verwachten gemiddeld dat Visa over het volledige jaar een winst per aandeel van $13,16 zal rapporteren. Dat gemiddelde koersdoel ligt ongeveer 10% boven het 52-wekshoogtepunt dat het aandeel zojuist heeft bereikt. Die prognose krijgt in het najaar haar volgende toetsmoment, wanneer Visa een boekjaar afsluit dat tot en met september loopt en de resultaten van het slotkwartaal bekendmaakt.

Kapitaalteruggave in de belangstelling

De raad van bestuur van Visa keurde in april een inkoopprogramma van $20 miljard aan aandelen goed, goed voor maximaal 3,6% van de uitstaande aandelen. Het bedrijf declareerde daarnaast een kwartaaldividend van $0,67 per aandeel, uitbetaalbaar op 1 september aan aandeelhouders van record per 11 augustus. Dat komt neer op een geannualiseerd dividend van $2,68 en een dividendrendement van ongeveer 0,7%. De stappen zetten een langdurig patroon van kapitaalteruggave voort dat het aantal uitstaande Visa-aandelen sinds de beursgang van het bedrijf in 2008 geleidelijk heeft verminderd.

Ondanks het bullish geluid van analisten wijst InvestingPro erop dat het aandeel ten opzichte van de eigen fair-value-schatting mogelijk overgewaardeerd is.

Activiteit van institutionele beleggers en insiders

Het institutionele eigendomsaandeel blijft hoog: 82,15% van de aandelen is in handen van fondsen en instellingen. Osmosis Investment Management UK verminderde zijn positie in het tweede kwartaal met 49% en behield 55.770 eenheden ter waarde van circa $19,13 miljoen. Aan de andere kant verhoogde Brighton Jones zijn belang met 50,1% en vergrootte Revolve Wealth Partners zijn bezit met 68,9%.

De activiteit van insiders neigde richting verkoop. Chef-jurist (General Counsel) Julie Rottenberg ontdeed zich begin juli van 2.027 eenheden tegen $360, terwijl insider Tullier Kelly Mahon op 30 juli 57.272 eenheden verkocht tegen een gemiddelde prijs van $364,97. In totaal verkochten insiders in de afgelopen 90 dagen 90.759 eenheden met een waarde van ongeveer $32,4 miljoen.