De Amerikaanse aandelenmarkten handelden hoger nadat de arbeidsmarktcijfers van september een scherpe vertraging van de aanwervingen lieten zien, wat de druk op de Federal Reserve om de rente opnieuw te verhogen verminderde.

De aanvankelijke marktreactie suggereert dat beleggers meer gewicht geven aan het vooruitzicht op renteverlichting dan aan de vertraging van de aanwervingen zelf.

De banengroei bedroeg slechts 29.000, terwijl de cijfers voor juli en augustus samen met 60.000 naar beneden werden herzien — wat duidt op een zwakkere aanwormomentum. De gemiddelde uurlonen stegen slechts 0,1%, met een jaarlijkse loongroei van 3,0%, wat wijst op minder inflatiedruk vanuit de lonen. Cijfers als deze bewegen de markten omdat de Federal Reserve onder een dubbel mandaat opereert dat werkgelegenheid naast inflatie in het centrum van het beleid plaatst, waardoor elk maandelijks banenrapport een van de meest gevolgde publicaties op de kalender is.

Voor aandelen verloopt de transmissie via lagere Treasury-rendementen. Lagere rendementen verlagen de rentevoet die beleggers gebruiken om toekomstige bedrijfswinsten te waarderen, wat de aandelenwaarderingen ondersteunt — met name technologie- en groeiaandelen. Ze versoepelen ook de financieringsvoorwaarden en maken obligaties minder concurrerend ten opzichte van aandelen.

De rendementen zijn hersteld van hun aanvankelijke dieptepunten na het rapport, maar blijven onder de Morning North American Kickstart-niveaus:

• 2-jaarsrendement: 4,7517%, 3,53 basispunten lager op de dag en 2,92 basispunten onder het Kickstart-niveau van 4,7809%.
• 5-jaarsrendement: 4,9623%, 4,27 basispunten lager op de dag en 3,03 basispunten onder 4,9926%.
• 10-jaarsrendement: 5,1989%, 3,51 basispunten lager op de dag en 2,53 basispunten onder 5,2242%.
• 30-jaarsrendement: 5,5795%, 2,35 basispunten lager op dag en 1,94 basispunten onder 5,5989%.

De daling besloeg de gehele curve — kortlopende rendementen zoals die van twee jaar reageren doorgaans het meest direct op veranderende renteverwachtingen van de Fed, terwijl langlopende looptijden ook groei- en inflatieverwachtingen verder in de toekomst verwerken.

Aan de technische kant openen de belangrijkste Amerikaanse aandelenindices hoger, met de NASDAQ-index 1,17% in de plus. De hoogste koers bereikte 27247,97, nog steeds onder het hoogtepunt van 22 september op 27288,79. Een breuk boven het all-time high zou de deur openen voor verder opwaarts momentum. Deze week bleven de koersdalingen boven het stijgende 100-uurs voortschrijdend gemiddelde en vonden kopers steun binnen het schommelgebied tussen 26676 en 26856. Het feit dat de koers niet onder dat gemiddelde en het schommelgebied zakte, hield de kopers in het spel, en zij plukken vandaag de vruchten van de reactie op de zachtere banencijfers.

Voor de NASDAQ 100-index geldt een stijging van 1,10%, met een hoogtepunt in de eerste minuten van de handel op 30.899. De huidige koers noteert op 30.856. Het eerdere all-time high lag op 30.770,63 — een nabij gelegen niveau om in de gaten te houden als kopers de koers verder willen opjagen.

De S&P-index is 0,92% hoger op 7737,79, met het sessiehoogtepunt tot nu toe op 7750. Het all-time high ligt nog steeds hoger op 7816,70, bereikt in augustus. Het schommelhoogtepunt van september lag nabij 7779,22. Op de grafiek zijn er verschillende schommelhoogtepunten sinds augustus tussen 7771,48 en het all-time high op 7816,70. De koers is nog steeds onder dat gebied. Kunnen de kopers daarheen en daarvoorbij duwen? Of houdt de markt de op-en-neer voorzichtigheid in stand?

Bron: ForexLive