De Europese Centrale Bank werd pas geïnformeerd over de beslissing van de Verenigde Staten om euro's te verkopen teneinde yen te kopen nadat de transactie al was uitgevoerd, zo meldde de Financial Times op donderdag, onder verwijzing naar verschillende personen die op de hoogte zijn van de zaak. Reuters meldde het rapport niet onmiddellijk te kunnen verifiëren.

De onthulling betreft de zeldzame gezamenlijke interventie van Japan en de Verenigde Staten van afgelopen vrijdag, waarbij de autoriteiten yen kochten in een historische operatie gericht op het versterken van de valuta na de aanhoudende daling. De zwakte van de yen wordt aangedreven door een aanhoudend en groot renteverschil tussen het ultra-losse monetaire beleid van de Bank of Japan en het hogere-rentebeleid van de Federal Reserve, wat kapitaalstromen uit de yen naar valuta met hogere rendementen heeft aangemoedigd. Als onderdeel van de interventieactie verkochten de Verenigde Staten naar verluidt euro's om hun yen-aankopen te financieren — een stap die, volgens de bronnen van de FT, niet vooraf aan de ECB werd meegedeeld.

Zowel Tokio als Washington verklaarden op dat moment bereid te zijn indien nodig verdere actie te ondernemen om de yen te ondersteunen, wat de omvang van de bezorgdheid onder beleidsmakers over de zwakte van de valuta onderstreept. De interventie werd beschreven als historisch in omvang, en ambtenaren waarschuwden dat er aanvullende maatregelen zouden kunnen volgen indien nodig. Gezamenlijke VS-Japan valutainterventies zijn op zichzelf ongebruikelijke gebeurtenissen, waarvan in de afgelopen decennia slechts een handvol heeft plaatsgevonden, typisch gereserveerd voor momenten van acute onrust op de valutamarkten.

De timingkloof die in het FT-rapport wordt beschreven — waarbij de ECB pas na de uitvoering op de hoogte werd gesteld van de verkoop van euro's — roept vragen op over hoe strak de operatie was gecoördineerd buiten de twee direct betrokken landen, hoewel de interventie zelf gezamenlijk en publiekelijk werd uitgevoerd door Japan en de VS. Het incident wijst op een nauw gecoördineerde bilaterale operatie in plaats van een bredere multilaterale inspanning, wat deelnemers op de valutamarkt er toe kan aanzetten vraagtekens te zetten bij de mate van voorafgaande afstemming tussen de grote centrale banken voordat de interventie plaatsvond. De Groep van Zeven geïndustrialiseerde landen fungeert al lang als het primaire forum voor overleg over valutazaken onder geallieerde economieën, waardoor de afwezigheid van voorafgaande kennisgeving aan de ECB een opvallende afwijking van die raadplegingstraditie is.

Het ontbreken van voorafgaande input van de ECB kan onzekerheid rondom europosities veroorzaken, aangezien de transactie direct betrokken was bij het verkopen van euro's om yen-aankopen te financieren zonder voorafgaande kennis van de ECB.

De beslissing van de Verenigde Staten om de transactie met euro's te financieren zal waarschijnlijk worden gezien als een ongebruikelijke breuk met langdurige normen van samenwerking tussen westerse monetaire autoriteiten. Sinds de Tweede Wereldoorlog hebben westerse centrale banken en ministeries van Financiën over het algemeen gewerkt op basis van wederzijds vertrouwen en overleg, met interventies op de valutamarkt die typisch vooraf werden gecoördineerd tussen geallieerde instellingen.

Volgens de FT kozen de Verenigde Staten specifiek voor euro's in plaats van dollars om te voorkomen dat de transactie zou worden geïnterpreteerd als een poging om de dollar te verzwakken — een zet die in strijd zou zijn geweest met het sterke-dollarbeleid van minister van Financiën Bessent.

Gerelateerd: Yen-interventiegegevens tonen de omvang van Japan's strijd tegen 40-jaar dieptepunten