De Amerikaanse begrotingssituatie verbetert niet, hoewel het misschien niet helemaal zo zwak is als het op het eerste gezicht lijkt.

Het begrotingstekort voor juli bedroeg $432 miljard, vergeleken met $291 miljard in dezelfde maand een jaar eerder en boven de consensusverwachting van $346 miljard. Overheidsuitgaven waren de belangrijkste drijvende kracht en bereikten een record van $766 miljard voor juli. Dat bracht het tekort op het hoogste niveau in enige maand sinds 2021, toen nooduitgaven uit de pandemietijd de federale rekeningen nog deden groeien.

Sommige maandelijkse cijfers kunnen vertekend worden door de manier waarop weekdagen en betaalperiodes in een bepaalde maand vallen, maar de algemene trend in de Amerikaanse overheidsschuld blijft duidelijk. Het tekort over het fiscale jaar tot nu toe bedraagt $1,799 biljoen, op van $1,629 biljoen een jaar eerder. Met het fiscale jaar dat afloopt op 30 september staat de VS op weg naar een van de grootste jaarlijkse tekorten buiten de pandemieperiode, een trend die aanhoudt ondanks het afbouwen van nooduitgaven. Stijgende rentelasten op uitstaande schuld zijn een structurele factor geweest, aangezien de Treasury oudere, laagrentende effecten herfinanciert tegen de hogere tarieven van vandaag.

De cijfers waren niet zo slecht als ze in eerste instantie lijken, omdat tariefrestituties deel uitmaakten van het beeld. De netto-inkomsten uit douanerechten bedroegen $8,55 miljard in de maand, tegen $33,38 miljard aan restituties. Desondanks komen de tarieven niet in de buurt van het dichten van het gat in de Amerikaanse begroting, en de markten blijven dit opmerken. Het tekort onderstreept een bredere discussie in Washington over inkomsten, uitgaven en schuldhoudbaarheid die nog onopgelost blijft met het oog op het volgende fiscale jaar.

Vandaag daalden Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties naar het hoogste rendement sinds de financiële crisis. In gerelateerd nieuws steeg goud met $41 naar $4.407.