Amerikaanse aandelen sloten op 13 augustus hoger nadat het Bureau of Labor Statistics meldde dat de Producer Price Index van juli lager uitviel dan verwacht, wat de verwachting versterkte dat de Federal Reserve de rente op haar volgende vergadering ongewijzigd laat.

De S&P 500 steeg met ongeveer 0,5% tot 0,7% en bereikte intraday een record rond 7.817. De Nasdaq Composite presteerde beter met winsten van ongeveer 0,8% tot 1,0%, aangevoerd door aandelen in technologie en communicatiediensten.

Het inflatiebeeld blijft verder afkoelen

De PPI-overlezing voor juli was maand-op-maand vlak en steeg 4,7% op jaarbasis, onder de door economen verwachte jaarlijkse stijging van 4,9%. De PPI van juni was aanzienlijk hoger uitgekomen op 5,5%.

Groothandelsprijzen worden nauwlettend gevolgd als een toonaangevende indicator, omdat veranderingen in de kosten aan de groothandelskant zich in de daaropvolgende maanden doorgaans doorvertalen naar consumentenprijzen. Daardoor geldt de PPI als een vooruitkijkende indicator voor de ontwikkeling van de CPI.

De PPI-cijfers volgden op de Consumer Price Index van juli, die een dag eerder werd gepubliceerd en een vergelijkbaar beeld gaf. De CPI noteerde een jaarlijkse stijging van 3,4%, terwijl de kerninflatie — exclusief voeding en energie — uitkwam op 2,5%, tegen 2,6% in de voorgaande maand. De opeenvolgende afkoeling in beide maatstaven gaf marktpartijen een consistent desinflatoir beeld.

Na de publicatie weerspiegelde de CME FedWatch Tool een toegenomen marktverwachting dat de rente tijdens de FOMC-vergadering van 15-16 september niet zal worden gewijzigd.

Huidige renteomgeving

De doelband voor de federal funds rate ligt momenteel op 3,50% tot 3,75%, een niveau dat sinds de FOMC-vergadering van 28-29 juli is aangehouden. Dat besluit was niet unaniem: het comité stemde 9-3 voor het handhaven van de rente, waarbij drie leden een andere koers wilden varen. De drie tegenstemmen wijzen op een opmerkelijke mate van interne verdeeldheid, aangezien stemmingen met meerdere afwijkende leden op FOMC-vergaderingen relatief ongebruikelijk zijn.

De Federal Reserve heeft de rente binnen deze band gehouden sinds december 2025, terwijl beleidsmakers blijven worstelen met inflatie die de doelstelling van 2% van de centrale bank al meer dan vijf jaar consequent overschrijdt. Een uitgesproken minderheid binnen de FOMC heeft gepleit voor een renteverhoging om aanhoudende inflatiedruk tegen te gaan, maar recente economische indicatoren, met name een zwakker dan verwachte banencijfers, hebben de verwachtingen voor een dergelijke stap op korte termijn getemperd.

Technologie leidt, maar het sentiment reikt verder dan één sector

Aandelen in technologie en communicatiediensten waren de duidelijke winnaars van de sessie. De technologiesector, met name bedrijven die aan AI zijn gelieerd, toont een verhoogde gevoeligheid voor veranderingen in het rentevooruitzicht en neemt vaak de marktleiding op zich wanneer afnemende zorgen over inflatie suggereren dat de leenkosten niet sterk zullen oplopen.

Toch blijven sommige handelaren voorzichtig. Zelfs nu een rentehandhaving in september steeds waarschijnlijker lijkt, houden enkele marktpartijen rekening met de mogelijkheid van een renteverhoging later in 2026, aangezien de jaar-op-jaar PPI van 4,7% en CPI van 3,4% beide boven de langetermijndoelstelling van 2% van de Fed blijven.