Het laatste Amerikaanse banenrapport was een voltreffer en had op fundamentele gronden de dollar fors hoger moeten sturen. Dat gebeurde aanvankelijk precies zo tegen verschillende grote valuta, waaronder de JPY, EUR, GBP en CAD.

Werkgelegenheidsdata zoals deze—met name de maandelijkse non-farm payrolls van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics—behoort tot de meest marktbewegende publicaties op de economische kalender, omdat deze rechtstreeks doorwerkt in de verwachtingen over het beleid van de Federal Reserve. Beter dan verwachte banengroei wordt doorgaans geïnterpreteerd als hogere rente voor langere tijd, wat de dollar doorgaans ondersteunt.

De verwachte uitwerking volgt echter niet altijd uit de fundamentele oorzaak—althans niet lang. Een reden is dat de prijs kan stuiten op een belangrijk technisch niveau waar handelaren bereid zijn winst te nemen, in tegenovergestelde richting in te stappen of hun risico af te bakenen. Fibonacci-retracementniveaus—zoals de hieronder genoemde 38,2%-niveaus—en breed gevolgde voortschrijdende gemiddelden zijn twee van de meest gebruikte instrumenten om zulke niveaus te identificeren, waardoor reacties rond deze niveaus uitgesproken kunnen zijn. In dergelijke situaties kunnen technieken de initiële beweging stoppen—of zelfs omkeren.

In de video hierboven wordt de reactie van de markt op het Amerikaanse banenrapport onderzocht voor de USDJPY, EURUSD, GBPUSD en USDCAD. Ondanks de sterkte van de data is de prijsactie over deze paren gemengd.

Voor de USDJPY steeg de prijs aanvankelijk na het rapport. De rally stokte echter nabij 156.69, waar het 38,2%-retracement van de daling van de dag ervoor weerstand bood.

Dat retracementniveau was een belangrijke hobbel. Een aanhoudende beweging erboven zou hebben laten zien dat kopers weer meer controle begonnen te nemen. In plaats daarvan kon de prijs de weerstand niet doorbreken, vervaagde het koopmomentum en duwden verkopers het paar fors lager richting het laagtepunt van de dag—en het laagtepunt van de week—nabij 155.285.

De les is eenvoudig: sterke economische data kunnen kopers een reden geven om te handelen, maar de prijs moet nog steeds de technische niveaus doorbreken die haar de weg versperren. Als dat niet lukt, teleurgestelde kopers mogelijk uitstappen en verkopers de controle kunnen heroveren.

Voor de EURUSD daalde het paar aanvankelijk naarmate de dollar sterker werd. De prijs zakte onder het 100-uurs voortschrijdend gemiddelde op 1.1602, wat verkopers meer controle gaf. Korte-termijn voortschrijdende gemiddelden zoals het 100-uursgemiddelde worden door intradayhandelaren vaak gebruikt als scheidingslijn tussen bullish en bearish momentum. De daling stokte echter nabij het volgende belangrijke steunniveau—het 38,2%-retracement van de stijging vanaf het laagtepunt van eind juli op 1.1573.

Het onvermogen om onder dat retracementniveau te zakken moedigde kopers aan om weer in te stappen, wat tot een rebound leidde. Het 100-uurs voortschrijdend gemiddelde op 1.1602 wordt nu een belangrijke barometer. Blijft de prijs eronder, dan behouden verkopers het korte-termijnvoordeel. Beweegt de prijs er weer boven, dan kunnen verkopers teleurgesteld raken, wat mogelijk leidt tot aanvullende short covering en een verdere stijging.

De GBPUSD volgde een vergelijkbaar patroon. Het paar daalde aanvankelijk naarmate de dollar sterker werd, maar de daling stokte voordat het volgende steungebied tussen 1.3473 en 1.3480 werd bereikt. Het laagtepunt kwam uit op 1.3484—net boven dat steunzone.

Toen verkopers de prijs niet door het volgende neerwaartse doel konden duwen, begonnen sommigen winst te nemen en stapten kopers in nabij de steun. Dat stuurde het paar terug richting het 100-uurs voortschrijdend gemiddelde en het gebroken 38,2%-retracement nabij 1.35206.

Dat gebied is nu nabije weerstand en het volgende belangrijke beslispunt. Blijft de prijs onder 1.35206, dan blijven verkopers in het spel met de potentie voor nog een ommezwaai richting 1.3473–1.3480. Beweegt de prijs er weer boven, dan kan de mislukte neerwaartse doorbraak leiden tot meer short covering.

De USDCAD is de uitzondering geweest. De combinatie van een sterker dan verwacht Amerikaans banenrapport en een zwakker Canadees werkgelegenheidsrapport gaf het paar twee fundamentele redenen om te stijgen. Deze divergentie—sterke Amerikaanse data samenvallend met zwakke Canadese data—is een klassiek scenario bij grensoverschrijdende paren, waarbij beide zijden van het valutapaar onafhankelijke fundamentele drijfveren hebben. In tegenstelling tot de andere valutaparen heeft de USDCAD zijn opwaartse momentum behouden.

Technisch gezien is het 200-daagse voortschrijdend gemiddelde nabij 1.3836 nu het belangrijkste risicobepalende niveau. Het 200-daagse gemiddelde is een van de meest gevolgde benchmarks voor de langetermijntrendrichting, waardoor een doorbraak erboven of eronder vaak aandacht trekt van meer dan alleen kortetermijnhandelaren. Blijft de prijs boven dat gemiddelde, dan blijft de bias vandaag en vooruitzichtend bullisher. Een beweging er weer onder zou het bullish technische beeld verzwakken en suggereren dat kopers wat controle verliezen.

Al met al was het sterke Amerikaanse banenrapport de oorzaak, maar het effect over de valutamarkt was gemengd. Technische niveaus speelden een grote rol bij het bepalen of de initiële dollarbeweging doorging, stokte of omkeerde. Vooruitzichtend zijn de hierboven genoemde niveaus—het USDJPY-gebied nabij 156.69 en 155.285, het 100-uurs voortschrijdend gemiddelde van EURUSD op 1.1602, het beslispunt van GBPUSD op 1.35206 en het 200-daagse voortschrijdend gemiddelde van USDCAD nabij 1.3836—de referentiepunten om in de gaten te houden voor signalen over welke kant de controle behoudt.

Voor handelaren is dat een belangrijke les. Fundamenten kunnen de reden voor een beweging geven, maar prijsactie en technische niveaus laten zien of kopers of verkopers daadwerkelijk de controle behouden. Kennis van die niveaus stelt handelaren in staat hun bias te bepalen, hun risico te beheren en niet verrast te worden wanneer het verwachte effect niet volgt uit de fundamentele oorzaak.

Bron: USD-technische analyse: dollar reageert gemengd op blockbuster Amerikaanse banenrapport