Bank of America meldde dat Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) solide voortgang boekt bij zijn productiefaciliteit in Arizona, waar de omzet met 17% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en met 145% op jaarbasis steeg. Als reactie daarop verhoogde BofA het koersdoel voor TSM van $490 naar $590 en herhaalde de aanbeveling “Kopen”.

De aandelen TSM openden dinsdag op $430,33 en handelden daarmee vlak bij het 52-wekenhoogtepunt van $479,00. Het gemiddelde koersdoel van Wall Street voor het aandeel bedraagt $524,25.

In een onderzoeksnota aan beleggers zei BofA-analist Haas Liu dat de Amerikaanse productieactiviteiten van TSMC “goed vorderen”. Hij schreef dat de faciliteit in Arizona in het tweede kwartaal een omzet van NT$45 miljard genereerde, gelijk aan 4% van de totale omzet van TSMC. Dat cijfer betekende een stijging van 17% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en een toename van 145% op jaarbasis.

Liu zei bovendien dat de nettowinstmarge van de activiteiten in Arizona, exclusief overheidssubsidies, in het tweede kwartaal van 2026 uitkwam op 38%. Dat staat tegenover een verliesmarge van ongeveer -90% in 2025, wat een forse verbetering van de operationele prestaties laat zien.

De raad van bestuur van TSMC keurde onlangs $29 miljard aan Amerikaanse kapitaalinvesteringen goed, ruwweg het dubbele van het bedrag dat een jaar eerder werd goedgekeurd. Liu verwacht dat de kapitaalsuitgaven in 2026 het midden van de richtlijn van TSMC bereiken op $62 miljard, met mogelijke groei naar $80 miljard tot $85 miljard in 2027. De uitgaven onderstrepen hoe sterk de tenuitvoerlegging van TSMC op korte termijn is verbonden met het uitbreiden van geavanceerde capaciteit buiten Taiwan, terwijl tegelijk wordt voldaan aan de vraag van klanten naar geavanceerde chips.

Ondanks de hoge uitgaven van het bedrijf zei Bank of America te verwachten dat de brutomarge van TSMC in het hoge 60%-bereik zal blijven. Liu wees de sterke vraag naar high-performance computing-producten en premium mobiele processors aan als de belangrijkste factoren die de marges ondersteunen.

De analist voorspelde verder dat de afschrijvingskosten tussen 2026 en 2028 met ongeveer 20% per jaar zullen stijgen, omdat TSMC de geavanceerde en gespecialiseerde productiecapaciteit uitbreidt. Die uitbreiding omvat een strategisch partnerschap met Sony voor de productie van beeldsensoren, die volgens planning in 2029 van start gaat.

Het nieuwe koersdoel van $590 van Bank of America impliceert een mogelijke stijging van ongeveer 37% ten opzichte van de openingskoers van dinsdag. De bank liet de aanbeveling “Kopen” ongewijzigd.

Het bredere sentiment onder analisten over TSM blijft constructief. Van de analisten die het aandeel volgen, geven er drie de rating “Sterk kopen” (Strong Buy), elf “Kopen” (Buy) en twee “Aanhouden” (Hold). Het gemiddelde koersdoel bedraagt $524,25.

Ook andere recente beoordelingen waren positief. Needham verhoogde eind juli het koersdoel van $480 naar $530, DA Davidson tilde het doel van $450 naar $500 en Zacks waardeerde TSM midden juli opwaarts naar “Sterk kopen”. De enige recente downgrade kwam van Weiss Ratings, dat TSM op 12 augustus van “Kopen” naar “Aanhouden” afwaardeerde.

Institutionele beleggers hebben eveneens posities opgebouwd. Ballentine Partners vergrootte zijn TSMC-positie in het tweede kwartaal met 6% door 2.566 extra aandelen te kopen, waarmee het totaal op 45.094 aandelen kwam met een waarde van circa $21,5 miljoen. Andere bedrijven die in het eerste en tweede kwartaal hun posities uitbreidden, waren onder meer Twin City Private Wealth, Graves Light Lenhart Wealth en Wealthcare Capital Partners.

TSMC rapporteerde over het tweede kwartaal een winst per aandeel van $4,28 op een omzet van $39,89 miljard. Het bedrijf behaalde een nettowinstmarge van 50,31% en een rendement op het eigen vermogen van 39,37%. Wall Street-analisten verwachten over het hele jaar een winst per aandeel van $16,44.

Ook insiders binnen het bedrijf kochten in de periode aandelen. Vice president Shyue-Shyh Lin kocht op 21 juli 1.000 aandelen tegen $74,13, terwijl vice president Lipen Yuan eind juni 1.000 aandelen kocht tegen $79,19.