Trump Media, het moederbedrijf van Truth Social, publiceerde maandag een bemoedigend kwartaalrapport over het derde kwartaal, waaruit het eerste winstgevende kwartaal ooit bleek. Het aandeel steeg licht in de efterbeurs, waarbij DJT klom naar $4,20, al blijft het ver onder zijn all-time high doordat zorgen over de kernactiviteiten van het bedrijf aanhouden.

Winst Gedreven door Digitale Activa, Niet door Kernactiviteiten

In een verklaring meldde het bedrijf een nettoresultaat van $409,7 miljoen over het derde kwartaal, het hoogste cijfer ooit. Dit resultaat kwam echter niet door een verbetering van de onderliggende activiteiten. De stijging weerspiegelde in plaats daarvan veranderingen in de waarde van de digitale activa van het bedrijf, aangevoerd door zijn Bitcoin-bezittingen.

Trump Media houdt momenteel 12.062 munten aan, waarmee het de tiende grootse corporate Bitcoin-houder ter wereld is. De bezittingen overtreffen die van bedrijven zoals Tesla, Block en Galaxy Digital, waarmee het tot een kleine groep beursgenoteerde bedrijven behoort die Bitcoin direct op hun balans houden. Bitcoin presteerde goed in het derde kwartaal en sprong van onder de $58.000 naar een piek van $87.300. Onder mark-to-market-boekhouding is het bedrijf verplicht om elk kwartaal zowel de gerealiseerde als de ongerealiseerde waarde van zijn activa bij te werken, waardoor bewegingen in zijn digitale-activa-portfolio rechtstreeks in de gerapporteerde resultaten terechtkomen. Datzelfde mechanisme betekent dat de kwartaalwinsten in beide richtingen kunnen meebewegen met de Bitcoin-koers, ongeacht hoe de kernactiviteiten presteren.

Het aangepaste EBITDA, een veelgebruikte maatstaf voor operationele prestaties, liet een verlies van $12,3 miljoen zien, een verbetering ten opzichte van het verlies van $29 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Omzet Stijgt Sterk Vanuit een Kleine Basis

Ook de omzet steeg fors. De kwartaalomzet sprong naar $3 miljoen, een stijging van 205% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Het grootste deel van de groei werd gedreven door abonnementsdiensten, waaronder de Trump API, een oplossing die klanten vroegtijdig toegang geeft tot berichten van prominente figuren zoals president Trump. Ook de Truth+-dienst van het bedrijf droeg bij en genereerde meer dan $200.000 aan omzet. Ondanks die groei bleef de omzet klein ten opzichte van het aangepaste EBITDA-verlies van $12,3 miljoen in het kwartaal.

Het rapport toonde verder aan dat Trump Media het kwartaal afsloot met $2,5 miljard aan activa, waarvan het merendeel in de vorm van digitale activa, met name zijn Bitcoin-bezittingen.

Trump Media Kijkt Tegen Belangrijke Risico's Aan

Ondanks de recordwinst kijkt het bedrijf tegen verschillende belangrijke risico's aan. Een van de grootste zorgen is dat de winsten ongerealiseerd zijn, wat betekent dat ze op papier bestaan en alleen in contanten zouden worden omgezet als de bezittingen worden verkocht, waardoor ze kwetsbaar zijn als Bitcoin verder daalt. Daten tonen inderdaad aan dat Bitcoin in een technische correctie is beland na een daling van meer dan 14% vanaf zijn hoogste punt in oktober van dit jaar. Daardoor daalt de waarde van de Bitcoin-bezittingen van het bedrijf, wat bij een voortzetting van deze trend kan leiden tot een verlies in het vierde kwartaal. Het komende kwartaalrapport voor het vierde kwartaal zal dus uitwijzen of de recordwinst standhoudt of wordt teruggedraaid.

Een tweede belangrijk risico is dat het verkeer naar Truth Social daalt, een ontwikkeling die op termijn druk kan zetten op de kernomzet. Volgens SimilarWeb-gegevens stond het verkeer van de website in oktober op 11,8 miljoen, meer dan 22,9% lager dan de maand ervoor. De daling is opvallend, omdat het verkeer rond de tussentijdse verkiezingen normaal gesproken juist zou zijn toegenomen. Toekomstige maandelijkse verkeerscijfers zullen uitwijzen of de daling tijdelijk is of deel uitmaakt van een aanhoudende neerwaartse trend.

De politiek vormt een extra risico: het bedrijf kan geconfronteerd worden met onderzoeken zodra de Democraten volgend jaar de leiding over het Huis van Afgevaardigden en de Senaat overnemen. Eén van de kwesties die naar verwachting onder de loep wordt genomen, is Truth+, waarvan zij beweren dat het illegaal is.

Technische Analyse van het DJT-aandeel

De daggrafiek toont dat het DJT-aandeel in een stevige verkoop is beland en nu zweeft rond een recorddieptepunt. Het aandeel is onder het belangrijke steunniveau van $6,84 gezakt, het laagste niveau van juni en juli. Het blijft ook onder alle voortschrijdende gemiddelden, een teken dat de beren de touwtjes in handen hebben.

Daardoor kan het aandeel op korte termijn verder dalen. In dat geval is het volgende niveau om te volgen $3,50. Aan de andere kant zou een beweging boven het weerstandsniveau van $5 de bearish vooruitzichten ontkrachten.

Dit artikel biedt marktinformationen, geen beleggingsadvies. Aandelen en cryptovaluta brengen markt-, liquiditeits- en operationele risico's met zich mee. Lezers dienen zelfstandig onderzoek te doen en gekwalificeerde financiële professionals te raadplegen voordat ze beleggingsbeslissingen nemen.

Dit artikel verscheen eerst op The Market Periodical.