Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) daalde maandag met 11,8% en sloot op $22.94, en zakte dinsdag in de premarket-handel nog eens 4% naar circa $22.10. De slotkoers markeerde het laagste punt van het aandeel sinds 19 mei, toen het de dag afsloot op $22.44, en veegde de volledige winst van 8% van vrijdag weg, waarmee het aandeel op zijn zwakste niveau in bijna zes maanden kwam.

De verkoopgolf volgde op resultaten over het derde kwartaal die onder de verwachtingen van Wall Street bleven wat betreft winstgevendheid, abonneegroei en vooruitzichten. Het telehealthbedrijf boekte in het derde kwartaal een verlies van 14 cent per aandeel, terwijl analisten een winst van 6 cent hadden verwacht. De omzet steeg jaar-op-jaar met 49% naar $890,4 miljoen, net onder de consensus van $893 miljoen van FactSet. De aangepaste EBITDA kwam uit op $82,4 miljoen, een stijging van 5% ten opzichte van een jaar eerder en onder de geschatte $85,1 miljoen. Het bedrijf ging van een nettoverlies van $33,0 miljoen uit, tegen een nettowinst van $15,8 miljoen een jaar eerder, terwijl analisten een winst van $13,9 miljoen h voorzien hadden.

Financiële dataverlener Wall St Engine belichtte de belangrijkste cijfers in een bericht op X:

$HIMS & HERS Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $890.4M (Est. $893M) 🔴; +49% YoY 🔹 EPS: -$0.14 (Est. $0.06) 🔴 🔹 Adj. EBITDA: $82.4M (Est. $85.1M) 🔴; +5% YoY 🔹 Gross Margin: 57%; -1,700 bps YoY Customers & Assets: 🔹 Subscribers: 2,788; +13% YoY 🔹 Monthly Revenue per… pic.twitter.com/88sYs9ObkP

— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026

Waar de marge naartoe ging

De brutomarge daalde van 74% een jaar eerder naar 57%, een daling van 1.700 basispunten. De brutomarge — het deel van de omzet dat overblijft na de directe kosten van de verkochte producten — is een van de meest heldere indicatoren voor de unit economics van een telehealthplatform dat rechtstreeks aan consumenten medicijnen verkoopt. Volgens Investing.com weerspiegelt de krimp een verschuiving naar merk-GLP-1-medicijnen met lagere marges en snellere groei in het buitenland, een wending die de economie van het bedrijf hervormt nu de afslank- en internationale activiteiten groter worden. Het schetst ook de centrale spanning van het kwartaal: de omzet groeide met 49%, maar de snelst groeiende segmenten dragen minder marge per dollar — precies daarom leverden dezelfde drie maanden zowel die groei als een nettoverlies van $33,0 miljoen op.

De internationale omzet sprong met 321% naar $233,3 miljoen, terwijl de binnenlandse omzet met 21% steeg naar $657,1 miljoen.

Abonnees blijven achter bij verwachtingen

Het abonneebestand groeide jaar-op-jaar met 13% naar 2,79 miljoen, onder de 3,04 miljoen waar Wall Street op had gerekend. Het aantal zakte ook met circa 100.000 ten opzichte van het tweede kwartaal, wat het management toeschreef aan lagere marketinguitgaven voorafgaand aan geplande platformuitbreidingen. De omzet per gemiddelde abonnee steeg met 30% naar $105, wat betekent dat elke klant meer omzet genereert, ook al blijft het totale bestand achter bij de verwachtingen. Gezien de uitleg van het management lijkt de daling ten opzichte van het vorige kwartaal minder op instortende vraag en meer op een bewuste rem op acquisitie-uitgaven terwijl de platformuitbouw doorgaat — een afweging die de abonneeaantallen van de komende kwartalen op de proef zullen stellen.

Vooruitzichten en de Lilly-deal

Het bedrijf gaf ook een tegenvallende vooruitzicht voor het vierde kwartaal. Hims & Hers verwacht een omzet van $875 miljoen tot $895 miljoen, onder de analistenconsensus van circa $955 miljoen. De aangepaste EBITDA wordt geraamd op $70 miljoen tot $90 miljoen, een impliciete marge van 8% tot 10% — een bereik dat aansluit bij de aangepaste EBITDA-marge van circa 9% die het bedrijf in het derde kwartaal realiseerde.

De omzetprognose voor het hele jaar werd versmald tot $3,13 miljard tot $3,15 miljard, vanaf een eerder bereik van $3,1 miljard tot $3,3 miljard. De vooruitzichten voor de aangepaste EBITDA over het hele jaar werden verlaagd naar $257 miljoen tot $277 miljoen, vanaf het eerdere bereik van $275 miljoen tot $325 miljoen.

Het gat van circa $60 tot $80 miljoen tussen de Q4-vooruitzichten en de consensus van de markt maakt het rapport over het vierde kwartaal tot het volgende natuurlijke ijkpunt voor de thema's van dit kwartaal: of de omzet binnen het geraamde bereik valt, of het abonneebestand herstelt nu de marketing wordt hervat voorafgaand aan de geplande platformuitbreidingen, en hoe de nieuw toegevoegde Lilly-behandelingen doorwerken in de abonnee-economie.

Vrijdag jl. kondigde het bedrijf een overeenkomst aan met Eli Lilly — de farmaceutische fabrikant achter Zepbound, een merk-GLP-1-afslankinjectie — om Zepbound en Foundayo op zijn platform te verkopen, met self-pay-prijzen vanaf $149 per maand voor het orale Foundayo en $299 voor injecteerbaar Zepbound. Chief Executive Andrew Dudum zei: "whoever owns the customer relationship wins." Chief Technology Officer Mo Elshenawy zei dat klanten van Hers' afslankprogramma nu drie keer zoveel berichten versturen, waarbij AI 80% van hun vragen beantwoordt.

Aandeel onder druk

Het aandeel staat dit jaar met 29,4% in de min en over de afgelopen twaalf maanden met 44,1%, tegen een 52-wekenhoogte van $41.28. Insiders verkochten het afgelopen jaar circa $19,4 miljoen aan aandelen, tegenover $1,2 miljoen aan aankopen, en zes analisten hebben onlangs hun winstschattingen verlaagd — details die de daling na de cijfers plaatsen in een langere periode van verkoop en dalende schattingen, in plaats van een reactie van één dag.

Daarnaast wil Hims & Hers ongoedgekeurde peptidebehandelingen zoals NAD+ en sermorelin aan zijn platform toevoegen en heeft斯坦ford-neurowetenschapper Andrew Huberman (Stanford-neurowetenschapper) tot zijn raad van bestuur toegetreden.

Bron: CoinCentral