De Amerikaanse president Donald Trump heeft Iran opgeroepen “de witte vlag van overgave te hijsen” nadat de deadline van een Memorandum of Understanding is verstreken. Trump sprak tevens een waarschuwing uit aan Oman, waarbij hij stelde dat het land een doelwit zal worden als het de heropening van de Straat van Hormuz dwarsboomt.

De ontwikkeling doet zich voor te midden van escalerende spanningen in de regio. Iran heeft de aanvallen op schepen hervat, terwijl de Verenigde Staten een zeeblokkade in stand houden. Voor de scheepvaart- en energiesector zijn de gevolgen van een verstoring bij de Straat van Hormuz structureel van aard: het smalle knelpunt tussen Iran en Oman vervoert ruwweg een vijfde van de wereldwijd verhandelde olie en een aanzienlijk deel van het wereldwijde vloeibaar gemaakte aardgas (lng), waaronder de export van Qatar, en producenten in de Golfregio beschikken slechts over beperkte pijpleidingcapaciteit over land om de zeestraat te omzeilen. In het verleden hebben aanvallen op commerciële schepen in het gebied geleid tot hogere premies voor oorlogsrisicoverzekeringen en hogere omleidingskosten voor tanker- en lng-exploitanten, waardoor de scheepvaartroutes rond de zeestraat nauwlettend worden gevolgd als vroege indicator van escalatie.

De betrokkenheid van Oman — een niet-strijdende bemiddelaar in het geschil — wijst op een verbreding van het conflict en markeert een opvallende breuk met de gevestigde diplomatieke positie van het sultanaat. Oman heeft historisch gezien gefungeerd als een van de weinige neutrale gesprekspartners tussen Washington en Teheran en bood onderdak aan de discrete contacten tussen de VS en Iran die voorafgingen aan het kernakkoord van 2015. Daarom weegt een openbare waarschuwing gericht aan Muscat zwaarder dan één bilateraal geschil.

Voorspellingsmarkten, die de kans op werkelijke gebeurtenissen vrijwel in realtime prijzen en doorgaans snel reageren op geopolitieke berichtgeving, hebben op deze ontwikkelingen gereageerd met een opvallende daling van de waarschijnlijkheid van een akkoord tussen de VS en Iran om het normale scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz tegen het einde van augustus te herstellen. De marktprijzen wijzen nu op slechts een JA-kans van 10,5% op zo'n akkoord vóór 31 augustus, tegenover 12% een dag eerder en 25% een week geleden. De waarschijnlijkheid is het afgelopen week scherp gedaald, wat een toegenomen waargenomen risico en een verdere verslechtering van de diplomatieke kanalen weerspiegelt, zoals blijkt uit Trumps ultimatum.

Ook op de markt voor verlenging van de onderhandelingsperiode van 60 dagen tussen de VS en Iran is het vertrouwen afgenomen; de huidige prijzen duiden op slechts een JA-kans van 3,5% op een verlenging. Het voortdurende conflict en het uitblijven van voortgang in de gesprekken lijken consistent met scenario's waarin geen verlenging of akkoord wordt bereikt.

Alles overwegend wijzen Trumps uitspraak en zijn waarschuwing aan Oman op een escalatie van het conflict tussen de VS en Iran, waarbij de marktopvattingen verschuiven in lijn met de toegenomen spanningen en de uitdagingen waar de diplomatie voor staat.

Waar op te letten

Waarnemers dienen formele verklaringen van het Witte Huis of het Iraanse ministerie van Buitenlandse Zaken te volgen voor aanwijzingen van diplomatieke vooruitgang of verdere escalatie. Een nieuwe ronde aanvallen of militaire confrontaties in de regio zou de marktopvattingen verder kunnen beïnvloeden. Ook acties van bemiddelaars of aankondigingen vanuit Oman, Qatar of Pakistan kunnen verschuivingen in het onderhandellandschap signaleren en de marktprijzen beïnvloeden.