Getokeniseerde assets openen nieuwe handelsmogelijkheden op de financiële markten, maar het groeiende aanbod van real-world assets (RWAs) dat onchain wordt gebracht is tot op heden niet beantwoord door de vraag van beleggers, aldus Alex Taaffe, chief revenue officer bij het cryptohandelsbedrijf GSR.

Dit gat is relevant omdat liquiditeit de basis vormt van verhandelbaarheid: een onchain asset met weinig bereide kopers kan moeilijk te verkopen zijn, en de diepte van de secundaire markt wordt breed gezien als voorwaarde voor getokeniseerde producten om bredere adoptie te winnen.

Tijdens een panel over liquiditeit en marktfragmentatie op CONNECT by Cointelegraph: Singapore Edition op 9 oktober zei Taaffe dat de liquiditeit verbetert in gebieden zoals pre-IPO-aandelen, grondstoffen en wereldwijde aandelen waar beleggers eerder beperkte toegang toe hadden. Desondanks merkte hij op dat de vraag naar volledig getokeniseerde RWAs niet gelijke tred heeft gehouden met het groeiende aantal uitgegeven assets.

“Specifiek over RWAs en volledig getokeniseerde assets is er een onevenwichtigheid tussen aanbod en vraag. Er is enorm veel aanbod. Elke asset manager-issuer wil kapitaalvorming onchain doen,” zei Taaffe.

Hij voegde eraan toe dat het groeiende aantal asset-issuers en blockchains de liquiditeit over getokeniseerde markten verder heeft gefragmenteerd — een bijproduct van een sector waarin vrijwel elke chain getokeniseerde versies van hetzelfde instrument kan hosten.

Lingling Jiang, partner bij DWF Labs, was het ermee eens dat fragmentatie een uitdaging blijft, vooral wanneer verschillende issuers hetzelfde onderliggende asset tokeniseren maar aparte liquiditeitspools creëren. Desondanks zei Jiang dat de liquiditeit in cryptocurrency de afgelopen jaren aanzienlijk is verbeterd, ook al heeft de industrie nog werk te verrichten.

Hoe issuers en handelsplekken die liquiditeit bundelen — via gedeelde handelsplekken, cross-chain infrastructuur of aggregatie — blijft een van de open vragen voor de tokenisatiesector.

Gerelateerd: Securitize-aandeel stijgt meer dan 10% na lancering van getokeniseerde Amerikaanse aandelen op Solana

Cointgraph bracht Web3-oprichters, beleggers en industriële leiders samen voor vier paneldiscussies op het evenement, over tokenisatie, stablecoin-betalingen, onchain handelsinfrastructuur en durfkapitaal-exits, naast een startup pitch competition.

Stablecoin-adoptie hangt af van alledaagse betalingen

Tijdens het panel “Stablecoins at the Point of Sale: Cards, Wallets and the Race for Everyday Spend” zei Mike Silagadze, oprichter en CEO van ether.fi, dat hoewel stablecoins het gemakkelijker hebben gemaakt om geld over de grens te verplaatsen, bredere adoptie afhangt van de vraag of consumenten ze voor alledaagse uitgaven kunnen gebruiken.

Silagadze wees op Singapore, waar consumenten weliswaar USDC kunnen aanhouden maar nog steeds lokale valuta nodig hebben om rekeningen te betalen, wat de kloof tussen blockchain-betalingsinfrastructuur en alledaagse financiële diensten benadrukt. Het voorbeeld weerspiegelt een bredere hindernis voor aan de dollar gekoppelde stablecoins: verkopers en dienstverleners in de meeste economieën prikken en vereffenen nog steeds in lokale valuta, waardoor er een conversiestap resteert tussen onchain-saldi en dagelijkse uitgaven.

Yvonne Chia, hoofd communicatie bij stablecoin-issuer USDD, zei dat vanuit het perspectief van de gebruiker “het belangrijkste voor jou de gebruikerservaring is.”

“Dat is de richting waarin we willen bewegen, om het voor de gebruiker zo gemakkelijk mogelijk te maken om stablecoins te hebben en te gebruiken, tot het punt waarop ze niet eens doorhebben dat ze een stablecoin gebruiken. Het is gewoon een normaal deel van hun leven,” zei Chia.

“De reden waarom niemand in grote delen van de wereld stablecoins gebruikt, is omdat het gewoon niet aansluit op je dagelijks leven,” zei Silagadze.

Naast de alledaagse bruikbaarheid zijn er nog regelgevende hindernissen, aldus Ilya Podoynitsyn, medeoprichter en CEO van FinHarbor. Hij wees erop dat aanbieders moeten navigeren door regels die per rechtsgebied verschillen, wat hen dwingt hun infrastructuur en compliance-systemen aan te passen aan individuele markten. Die last is toegenomen nu grote rechtsgebieden, waaronder de Europese Unie en Singapore, aparte stablecoin-kaders hebben geïntroduceerd op verschillende tijdstippen.

Ashna Vela, chief customer officer bij cryptobetalingsaanbieder Mercuryo, zei dat stablecoin-betalingen net zo eenvoudig zouden moeten worden als Apple Pay, waarbij gebruikers transacties kunnen afronden zonder een applicatie te verlaten. “Ik denk dat dat het hele punt is: onzichtbaar zijn,” zei ze.

Het gesprek vond plaats toen de marktkapitalisatie van stablecoins op $306 miljard stond, ongeveer 2% hoger dan een jaar eerder, na een groei van ruwweg 74% in de voorafgaande twaalf maanden, volgens DefiLlama.

Onchain trading kampt met liquiditeitsfragmentatie en uitdagingen op het gebied van risicobeheer

Cryptohandelsplatformen ondervinden uitdagingen bij het identificeren van beschikbare liquiditeit over blockchain-netwerken en het beheren van tegenpartijrisico, aldus panelleden tijdens de discussie “What’s Still Missing in the Onchain Trading Stack in 2026.”

Austin Federa, medeoprichter van DoubleZero, zei het verplaatsen van liquiditeit tussen blockchain-netwerken nog steeds moeilijker is dan op traditionele financiële markten. Hij zei dat “fragmentatie niet alleen een executieprobleem is, het is eerder een dataprobleem,” en voegde eraan toe dat “het eigenlijk heel moeilijk is om te achterhalen hoeveel liquiditeit er werkelijk onchain bestaat.” Anders dan op traditionele markten, waar handelsdata geconsolideerd is, is crypto-liquiditeit verspreid over vele onafhankelijke netwerken, die elk hun eigen administratie bijhouden.

Op het gebied van risicobeheer zei Miguel Morel, oprichter en CEO van blockchain-analyticsbedrijf Arkham Intelligence, dat handelsbedrijven onchain-data kunnen gebruiken om tegenpartijrisico te beoordelen, met name op voorspelmarkten, waar sommige deelnemers een informatievoordeel kunnen hebben ten opzichte van anderen.

“Als je weet wie er aan de andere kant zit en je loopt minder risico, kun je een strakkere spread bieden,” zei Morel, en hij voegde eraan toe dat dit kan leiden tot betere prijzen voor klanten.

Dezelfde blockchain-data kan beurzen ook helpen bij het beoordelen van klantstortingen, zei Morel, waardoor ze kunnen vaststellen waar fondsen vandaan komen en compliance-beslissingen kunnen onderbouwen. “Zonder een paspoort te hoeven vragen, kun je weten waar die stortingen vandaan komen,” zei hij. Hij voegde toe dat beurzen de informatie kunnen gebruiken om te bepalen of handelen met gestorte fondsen wordt toegestaan of dat deze worden doorverwezen voor complianceonderzoek.

Gerelateerd: Handel op Bitcoin.de blijft stil liggen nu Duitse toezichthouder MiCA-aanvraag afwijst

Cryptobeleggers krijgen moeilijkere exits naarmate de markt rijpt

Liquiditeitsproblemen hebben exits voor durfkapitaalinvesteerders in crypto bemoeilijkt, aldus panelleden tijdens de discussie “The Exit Problem: How Investors Get Their Money Back.”

Pulkit Gupta van Nomad Capital zei dat de liquiditeit op de cryptomarkten de afgelopen drie maanden bijzonder zwak is geweest, waarbij een groot deel ervan geconcentreerd was in grotere cryptocurrencies. “Voor mij was het op de altcoins echt moeilijk om een exit te bewerkstelligen,” zei hij. Het durfkapitaalbedrijf heeft verschillende cryptoprojecten met publiek verhandelde tokens gesteund, waaronder Movement, Solayer en Berachain.

Exits van cryptofondsen verlopen vaak via liquide tokenmarkten in plaats van via de IPO's en overnames die in traditioneel durfkapitaal gebruikelijker zijn, waardoor de timing van exits direct afhangt van de beschikbare marktdiepte.

In lijn met de verschuiving naar langetermijnverwachtingen zei Sonia Shaw, CEO van OneAsset, dat de markt is gerijpt, waardoor startups sterkere zakelijke fundamenten moeten aantonen. Terugdenkend aan een investeerder die een exit binnen zes maanden verwachtte, zei ze: “Ik denk niet dat de markt er nog zo uitziet.”

Shaw omschreef de beweging weg van snelle exits als een positief teken van marktrijpheid.

Aleksandr Nechaev, partner bij Funders VC, benadrukte de uitdagingen die het snelle tempo van verandering voor zowel producten als markten met zich meebrengt. “Het snelle van verandering maakt de expertise en het vermogen van oprichters centraal in investeringsbeslissingen,” zei hij.

Verandering, en hoe founding teams door de onzekerheid navigeren, kwam later op de dag ook aan bod tijdens de pitch competition van het evenement, aangedreven door Funders VC.

Gerelateerd: Aanval op Ledger spreidt zich uit over de EU, AI vindt bug van '18 biljoen XRP': Hodler’s Digest

Bron: Cointelegraph