President Donald Trump heeft een executive order ondertekend die—tijdelijk en zonder vaste einddatum—het pakket van verstrekkende tarieven voor kopers van Russische olie en gas opschort, waarbij de toegezegde evaluatie van 60 dagen door minister van Buitenlandse Zaken Marco Rubio het lot van het beleid moet bepalen. Deze stap komt op een moment waarop Bitcoin rond $81.600 handelt, ongeveer 35% onder zijn record, voorafgaand aan een bijeenkomst van de Federal Reserve op 28 oktober die volgt op een renteverhoging in september en een inflatiecijfer van 3,7%.

De vrijstelling is de tweede helft van een dieseldeal. Op 9 oktober kondigde Trump aan dat Vladimir Poetin had toegezegd onmiddellijk 300.000 ton Russische diesel te verschepen, 500.000 ton in november en daarna 1 miljoen ton, met nog eens 3 miljoen ton afhankelijk van de staat van de Russische raffinaderijen. Amerikaanse diesel kostte in september gemiddeld $6,29 per gallon. Als meer diesel de brandstofkosten verlaagt, zou ook de druk op de Fed kunnen afnemen—hoewel dat nog nergens zichtbaar is: Bitcoin bewoog zich afgelopen weekend nauwelijks.

Wat het besluit zegt, en wat niet

Het besluit, gedateerd 16 oktober 2026 en hier geparafraseerd, implementeert de Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act van 2026 via vier bepalingen:

• Artikel 2(b) — Een heffing van 100% op goederen uit de vijf grootste importerende landen van Russische ruwe olie en gas, indien zij op of na 18 oktober opzettelijk nieuwe aankopen doen, de dag waarop deze would zijn ingegaan.
• Artikel 4(d) — De vrijstellingen blijven van kracht totdat de president of de minister van Buitenlandse Zaken, in overleg met het ministerie van Financiën en de handelsvertegenwoordiger, besluit dat verder actie passend is. Er is geen datum vastgesteld; de 60 dagen zijn van Rubio, niet van het besluit.
• Artikel 3 — De handelsvertegenwoordiger monitort de aankopen van Russische olie en gas en moet de president onmiddellijk informeren over alles wat verdere actie zou kunnen vereisen, inclusief met betrekking tot de vrijstellingen. Dit is de formele route terug naar de tarievenn- Artikel 4(b) — Sancties die onder eerdere executive orders zijn opgelegd, blijven onaangetast. De vrijstelling is een pauze op het nieuwe pakket, geen terughouding.

Bron: White House.

Het opgeschorte pakket omvatte ook een heffing van 500% op goederen uit Rusland en een heffing van 100% op de vijf grootste faciliteerders van Russische sanctieomzeiling. Reuters berichtte zaterdag dat Rubio naar India wees als voorbeeld van de complicatie—de Graham Act richt zich niet alleen op Rusland, maar ook op de landen die zijn energie kopen—en zei dat de president tot 60 dagen zou gebruiken om de economische impact af te wegen. Trump heeft aan het Congres gecertificeerd dat de vrijstelling de Amerikaanse nationale belangen dient.

De kritiek bleef niet beperkt tot beleidskringen: RFE/RL berichtte over bezwaren van wetgevers uit beide partijen, en Oekraïense president Volodymyr Zelensky zei dat de vrijstelling Poetin zou aanmoedigen. Als de 60 dagen vanaf vrijheid lopen, eindigen ze rond 15 december. Rubio heeft niet gezegd wanneer de klok begint te lopen.

De dieseldeal erachter

Het ministerie van Financiën verstrekte op de dag van de aankondiging een algemene licentie—een doorlopende toestemming voor transacties die anders verboden zouden zijn—voor Russische diesel, geldig voor zes maanden, en Tablet meldde dat Rusland de volgende dag zijn dieseluitvoerverbod gedeeltelijk opheffde. De volumes zijn Trumps eigen cijfers, en het grootste deel hangt af van raffinaderijen die Oekraïne al enige tijd aanvalt. In totaal kondigde Trumps aankondiging van 9 oktober 4,8 miljoen ton Russische diesel aan, zoals vermeld in zijn bericht, volgens Newsweek.

Het uitgangspunt komt uit het oktober-rapport van de US Energy Information Administration, afgerond op 1 oktober, vóór de deal. Het concludeerde dat Amerikaanse retaildiesel in september gemiddeld $6,29 per gallon kostte en dat distillaatvoorraden aan de Oostkust, inclusief diesel en stookolie, 32% onder hun vijfjarige seizoensgemiddelde lagen. De EIA verwacht dat de voorraden de hele winter ongeveer 20% onder het gemiddelde van 2021–2025 zullen blijven, wijst op beperkte leveringen uit het Midden-Oosten, voorspelt Brent-ruwe olie op $105 per vat in het vierde kwartaal, en stelt dat krappe dieselmarkten de vraag naar ruwe olie opdrijven naarmate raffinaders meer brandstof zoeken. Het volgende rapport, gepland voor 10 november, zou het eerste moeten zijn dat de deal meeneemt.

Het Beige Boek van de Fed, gepublicerd op 14 oktober met informatie tot en met 5 oktober, constateerde hogere olieprijzen in elk districtenrapport en brandstofopslagen die kosten doorgeven langs de toeleveringsketens. Bedrijven in meerdere districten verwachten verdere prijsstijgingen nu contracten en hedgingposities aflopen. In het district Dallas zeiden landbouwcontacten dat de dieselprijzen bijna waren verdubbeld, terwijl de meeste retailers zeiden dat dit de verkoopprijzen nog niet had bereikt. Dit alles dateert van vóór de deal.

Hoe een Russische dieseldeal Bitcoin bereikt

De verbinding is een keten van redenering, en elke stap heeft een getal. Diesel is een van de prijzen die de inflatie opdrijven: Dallas Fed-contacten noemden het de meest genoemde kostenpost, en de CPI van september van 3,7% ligt een vol percentagepunt boven de kerninflatie van 2,6%, die voedsel en energie uitsluit. De Fed verhoogt de rente tegen die inflatie. Het rentepad bepaalt wat staatsobligaties boven de inflatie opleveren—het reële rendement—en Bitcoin levert geen rendement op terwijl dat rendement elders beschikbaar is. Dus als meer Russische diesel de brandstofkosten verlaagt, zou dat de druk op de Fed en op de reële rendementen kunnen verminderen. Als de vrijstelling wordt teruggedraaid of de diesel niet komt, blijft de druk bestaan.

Dat is redenering, geen gemeten resultaat. Geen enkele prijs- of flow-cijfer toont een reactie van Bitcoin op de vrijstelling. De onderstaande secties laten zien waar elke schakel staat.

De Fed was al aan het verkrappen

Het midden van die keten was al in beweging vóór de vrijstelling. De Fed verhoogde zijn doelbereik naar 3,75–4,00% op 16 september, de eerste verhoging sinds 2023. Het CPI-rapport van september, gepubliceerd op 14 oktober, toonde prijzen die 3,7% hoger waren dan een jaar eerder, tegen 3,4% in augustus, met een kerninflatie van 2,6%. Het was de laatste inflatiemeting vóór de Fed-bijeenkomst van 27–28 oktober.

De reële rendementen daalden al vóór de vrijstelling. Het 10-jarige reële rendement—wat staatsobligaties boven de inflatie opleveren, volgens Amerikaanse Treasury-gegevens—daalde van 2,95% op 5 oktober naar 2,74% bij de sluiting op vrijheid, met vier opeenvolgende dagelijkse dalingen, ook op CPI-dag. De cijfers van vrijdag geven geen zuiver "voor"-beeld: ze omvatten een week reactie op de dieseldeal. Het 10-jarige nominale rendement was 5,09%, wat ongeveer 2,35% inflatiecompensatie impliceert. (In dagelijkse staafdiagrammen van het 10-jarige reële rendement voor 5–16 oktober beginnen de staven op 2,70%, dus de verschillen lijken groter dan ze zijn; 12 oktober was een beursfeestdag.)

Wat Bitcoin deed

Bitcoin veranderde van eigenaar rond $81.600 op zondagochtend (18 oktober), ongeveer 1,5% onder een week eerder, in een bereik van grofweg $80.800 tot $81.800 in de afgelopen 24 uur, volgens beursgegevens.

Amerikaanse spot Bitcoin ETF's namen op dinsdag 13 oktober $175,7 miljoen op en verloren op woensdag 14 oktober, de dag van het CPI-rapport, $261,4 miljoen. Ze verloren de week $228,4 miljoen, volgens Farside Investors. Geen enkel prijs- of flow-cijfer verbindt een beweging aan de vrijstelling zelf. De laatste schakel in de keten heeft de redenering, maar nog niet de reactie.

De data die het bepalen

Fed-datums komen uit de kalender van de Federal Reserve. De eerste datum is 28 oktober, maar deze kan het effect van de dieseldeal niet tonen: die bijeenkomst zal voornamelijk de 3,7% CPI weerspiegelen die eraan voorafging. De eerste metingen dat dat wel kunnen, zijn het EIA-rapport en de CPI van oktober, beide op 10 november. Rubio's 60 dagen, indien gerekend vanaf vrijdag, lopen beide voorbij en omvatten beide resterende Fed-bijeenkomsten van dit jaar.

Dit artikel wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en vormt geen financieel of beleggingsadvies.

Bron: Coindoo