De aandelen van Target staan deze week hoger, en de katalysator is geen promotionele offensief of een nieuwe productlijn. In plaats daarvan is een van de grote banken van Wall Street tot de conclusie gekomen dat de retailreus echt een omslag heeft gemaakt.

HSBC verhoogde Target Corporation (NYSE: TGT) woensdag van Hold naar Buy en verhoogde het koersdoel naar $190 vanuit $125 — een herziening van meer dan 50% die de groeiende overtuiging in de koers van het bedrijf weerspiegelt. Koersdoelen vertegenwoordigen de inschatting van een analist van de reële waarde van een aandeel over een doorgaans periode van twaalf maanden, en herzieningen van deze omvang door een grote bank vestigen doorgaans opnieuw de aandacht op het onderliggende bedrijf. Het aandeel reageerde snel en steeg na de aankondiging circa 2% naar ongeveer $157.

De positieve oproep van HSBC-analist Joe Thomas komt op een moment dat Target al middenin een uitzonderlijk 2026 zit. Het aandeel is sinds het begin van het jaar met 63% gestegen, waaronder een winst van 51% sinds Michael Fiddelke in februari de functie van chief executive overnam. Die loop heeft Target een van de opvallende presteerders van het jaar gemaakt onder de grote Amerikaanse retailers.

Klantenstromengroei vormt de basis van het herstelverhaal

Thomas verwees naar een reeks cijfers uit de recente resultaten van Target ter ondersteuning van de upgrade. Het bedrijf boekte een groei van 3,8% in vergelijkbare omzet in het tweede kwartaal — een veelgebruikte retailbenchmark de prestaties op bestaande locaties volgt — terwijl de via winkels gerealiseerde omzet met 2,7% groeide. De retailer overtrof de consensusverwachtingen voor de winst per aandeel met ongeveer 5%.

In Thomas' optiek is de bron van die groei belangrijker dan de cijfers zelf. De groei wordt aangedreven door een toename van klantenbezoeken in plaats van door hogere prijzen of grotere transacties. Dat onderscheid is significant: het suggereert dat consumenten echt terugkeren naar Target-vestigingen, in plaats van dat het bedrijf simpelweg meer omzet uit de bestaande klanten haalt.

"Dit geeft ons de indruk dat Target de klantenstroom aan het herbouwen is en dat het winkelbestand niet wezenlijk wordt gecannibaliseerd", schreef Thomas in zijn notitie.

De upgrade kwam één dag nadat Target prijsverlagingen had aangekondigd op ongeveer 2.000 producten in de categorieën huishoudelijke artikelen, kleding en accessoires, een initiatief dat de retailer positioneerde als steun voor gezinnen die de feestelijke winkelperiode ingaan. Die aankondiging wekte aanvankelijk geen enthousiasme bij investeerders. Het aandeel van Target daalde dinsdag 1,3%, terwijl de bredere S&P 500 vrijwel vlak bleef.

Thomas' onderzoeksnotitie ging niet rechtstreeks in op de meest recente prijsverlagingen, maar deze vullen meer dan 10.000 verlagingen aan die Target het afgelopen jaar heeft doorgevoerd.

Een ommekeer die vorm krijgt

Fiddelke kondigde in maart een alomvattend herstelplan aan, gericht op drie pijlers: het moderniseren van het productassortiment, het doorvoeren van strategische prijsverlagingen en het opnieuw vormgeven van de winkelbeleving. Marktparticipanten hebben de aanpak grotendeels omarmd — het aandeel is sinds de bekendmaking van het plan met 32% gestegen.

Target verhoogde ook voor de tweede keer dit jaar zijn vooruitzicht voor het hele jaar, gelijktijdig met de publicatie van de resultaten op 19 augustus. Het management projecteert nu een winst voor het fiscale jaar 2026 van $8,25 tot $9,25 per aandeel, ten opzichte van het eerdere bereik van $7,50 tot $8,50.

Het herstel is niet over alle bedrijfsonderdelen gelijkmatig. De categorieën kleding en huishoudelijke artikelen blijven achterblijven bij andere divisies. Desondanks erkende Thomas veelbelovende ontwikkelingen in kinderkleding en huishoudelijke producten, beide prioriteitsgebieden binnen de vernieuwingsstrategie van Target.

Wall Street blijft gematigder dan HSBC

De bredere analistengemeenschap hanteert een voorzichtiger houding ten opzichte van de retailer. Van de 43 analisten die door FactSet worden gevolgd, blijft de consensusrating op Hold, met slechts 28% die het aandeel als Buy aanbeveelt. Het consensuskoersdoel ligt op $165,96, wat een potentieel voordeel van ongeveer 7% ten opzichte van de huidige koers sereert — een aanzienlijk voorzichtiger vooruitzicht dan de projectie van $190 van HSBC, wat HSBC tot een van de meer bullish stemmen maakt die het aandeel volgen.

De eerstvolgende resultatenpublicatie van Target zal uitwijzen of de momentum in de klantenstroom waarop Thomas' these rust zich kan handhaven gedurende de cruciale feestelijke winkelperiode, de belangrijkste periode van de retailkalender. Naast de cijfers over klantenstroom zullen de prestaties per categorie in kleding en huishoudelijke artikelen — de divisies die nog steeds achterblijven — een indicatie geven van hoeveel terrein de productvernieuwing heeft gewonnen.

Bron: Blockonomi