Strategy besteedde vorige week meer kapitaal aan het terugkopen van eigen preferente aandelen dan aan de aankoop van Bitcoin, blijkt uit een indiening bij de Amerikaanse securitieswaakhond SEC op maandag. De wekelijkse openbaarmaking behandelde zowel de nieuwste Bitcoin-aankoop van het bedrijf als een doorlopende inkoop van zijn Stretch-preferente aandelen, plus een uiteenzetting van de financiering van beide transacties.

Het bedrijf kocht 1.036 Bitcoin voor $81,9 miljoen, tegen een gemiddelde prijs van $79.012 per munt. Over dezelfde periode betaalde het $188,3 miljoen om Stretch-preferente aandelen terug te kopen. beide bedragen stonden in dezelfde wekelijkse indiening.

Dit was de tweede opeenvolgende wekelijkse Bitcoin-aankoop van Strategy. In de week ervoor verwierf het bedrijf 811 Bitcoin voor $65,5 miljoen, waarmee de bezit vóór de nieuwste aankoop uitkwam op 849.328 Bitcoin.

Michael Saylor verried de aankoop al op zondag in zijn gebruikelijke bericht op X, waar hij de meeste zondagen een hint deelt voorafgaand aan het wekelijkse rapport van het bedrijf. De indiening bij de SEC bevestigde de aankoop een dag later.

Waar het geld vandaan kwam

Strategy financierde beide transacties door ongeveer 2,05 miljoen gewone aandelen te verkopen via zijn at-the-market-emissieprogramma, waarmee het in de loop van de tijd nieuwe aandelen op de open markt uitgeeft. De verkopen leverden $283,8 miljoen aan nettoopbrengsten op.

Van dat totaal ging $188,3 miljoen naar de inkoop van preferente aandelen en $81,9 miljoen naar de Bitcoin-aankoop. De resterende $13,6 miljoen werd toegevoegd aan de dollarcontanten van het bedrijf, waarmee de drie posten samen de volledige $283,8 miljoen verklaren.

De terugkoop omvatte circa 1,89 miljoen Stretch-aandelen, een effectencategorie die losstaat van het gewone aandeel van het bedrijf. Preferente aandelen staan in de kapitaalstructuur van een bedrijf hoger dan gewone aandelen en brengen dividendverplichtingen met zich mee; de preferente klassen van Strategy bouwen dagelijks dividend op — een verplichting die het bedrijf vorig week dekte door een beroep te doen op zijn dollarreserve. Teruggekochte aandelen vervallen als uitstaand vermogen, waardoor de basis waarop dat dagelijkse dividend wordt opgebouwd krimpt. Een week eerder besteedde Strategy $208,2 miljoen onder hetzelfde programma.

Sinds het begin van oktober heeft het bedrijf ongeveer $1,06 miljard in deze inkopen gestoken. Over dezelfde periode gaf het $219,7 miljoen uit aan Bitcoin, wat betekent dat de terugkopen van preferente aandelen bijna vijf keer zo groot waren. Voor een bedrijf waarvan de treasurystrategie historisch gericht was op het inzetten van nieuw opgehaald kapitaal voor Bitcoin-accumulatie markeert die mix een aanzienlijke herallocatie, en komende wekelijkse indieningen zullen uitwijzen of dit aanhoudt.

Bezit en reserves

De treasury van Strategy bedraagt nu 850.364 Bitcoin, verworven voor een cumulatief bedrag van $64,16 miljard — gemiddeld $75.456 per munt over alle aankopen tot op heden. De positie vertegenwoordigt circa 4,05% van de begrensde maximale hoeveelheid van 21 miljoen Bitcoin — de grootste Bitcoin-bezit van alle beursgenoteerde bedrijven — en het aantal van het bedrijf ligt nu boven de 850.000. De nieuwste aankoop werd uitgevoerd tegen een prijs boven de gemiddelde kostprijs per munt van het bedrijf, waardoor het gewogen gemiddelde licht steeg.

Het bedrijf houdt ook een aparte dollarreserve aan, die daalde van $4,79 miljard naar $4,77 miljard nadat Strategy $21,1 miljoen opnam om dividend op zijn preferente aandelen te betalen. Die reserve staat los van de dollarcontanten, die met ongeveer 10% stegen van $132,7 miljoen naar $146,2 miljoen.

Aandeelhouders hebben dagelijkse dividenden goedgekeurd op vier preferente aandelenklassen van het bedrijf. De Stretch-preferente aandelen herstelden vorige week hun nominale waarde van $100, en Strategy bleef de aandelen kopen zelfs nadat ze die waarde hadden bereikt, al zijn ze sindsdien iets onder dat niveau gezakt. Marktgegevens zetten de aandelen op ongeveer $99,7, hoger dan een maand en drie maanden geleden na een herstel vanaf een jaarlijkse bodem van rond de $75.

Het gewone aandeel van Strategy daalde in de premarket-handel op maandag ongeveer 3% naar circa $125, volgens andere marktgegevens noteerde het aandeel rond $124. Het aandeel staat in de afgelopen maand meer dan 16% lager.

Bron: Blockonomi