De oorlog met Iran legde bloot hoe afhankelijk de wereld was geworden van een nauwe waterweg van slechts 20 mijl breed. Kort nadat de Verenigde Staten aanvallen op Iran uitvoerden, dreigde Teheran schepen aan te vallen die probeerden de Straat van Hormuz over te steken—het kanaal waardoorheen een groot deel van de olie- en gasexport van het Midden-Oosten verloopt. De dreiging van tekorten zette regeringen in heel Azië ertoe aan exportverboden in te stellen, invoerrechten te verlagen en brandstof te rantsoeneren om de voorziening op gang te houden.

Zes maanden na het uitbreken van de oorlog zijn de doemscenario's—prijsstijgingen, lange rijen bij tankstations, stroomuitval en aan de grond gehouden vluchten—niet volledig werkelijkheid geworden, doordat verhoogde productie en grote voorraden veel van de schade afzwakten.

In zekere vorm lijkt de normaliteit nu terug te keren naar de straat. Op woensdag kondigde Iran een nieuw inkomensdelingsakkoord aan met betrekking tot de waterweg, hoewel een militair woordvoerder de Verenigde Staten beschuldigde van het "blokkeren van dit proces".

Maar de onthulling hoe gemakkelijk Iran een van 's werelds belangrijkste waterwegen kon blokkeren—en geblokkeerd kon houden—zet regeringen ertoe aan hun energiebronnen te diversifiëren. En nu het vooruitzicht van een akkoord tussen de VS en Iran op korte termijn aan een hoogst onzekere toekomst is overgeleverd, en Iraanse controle over Hormuz voor de komende jaren veilig gesteld lijkt, werken de maatregelen die de mondiale oliemarkt in de eerste helft van het jaar redden mogelijk geen tweede keer.

"De mondiale olie- en gasvoorziening is nog steeds een belangrijke bron van geopolitieke druk," zegt Saul Kavonic, hoofd energieonderzoek bij MST Financial. "Ondanks de opkomst van alternatieve en groene technologieën in het afgelopen decennium is de wereldeconomie nog steeds sterk afhankelijk van olie en gas."

"Vijandige actoren kunnen dat bedreigen voor hun geopolitieke doeleinden," voegt hij toe.

Een 'grote wekroep'

Voor de oorlog passeerde ongeveer een vijfde van de wereldwijde oliehandel door de Straat van Hormuz, die tussen Iran en Oman ligt. Meer dan 80% van die lading was bestemd voor Azië—vooral China, India, Japan en Zuid-Korea.

"Vóór deze crisis zouden veel marktwarnemers je hebben verteld dat het onmogelijk zou zijn om de Straat van Hormuz te blokkeren of volledig af te sluiten, omdat een land als Iran er de middelen niet voor had. Ze probeerden het in de jaren 80, maar zonder succes," zegt Carole Nakhle, CEO van Crystol Energy, een energieadviesbureau. Zij verwijst naar de zogenaamde Tankeroorlog van de jaren 80, toen aanvallen op de commerciële scheepvaart tijdens de Iran-Irak-oorlog het verkeer in de Golf verstoorden maar de waterweg nooit afsloten.

Het conflict heeft volgens haar laten zien "hoe gemakkelijk en goedkoop het is geworden om zeer kostbare energie-infrastructuur te bedreigen," met relatief goedkope drones die raffinaderijen, pijpleidingen, havens en andere faciliteiten van miljarden dollars in gevaar kunnen brengen.

"Dit is de grote wekroep geweest voor de hele mondiale energie-industrie. Het is een fundamentele paradigma­verschuiving in de energie-industrie van de afgelopen 50 jaar," zegt Kavonic. "We gaan van just-in-time naar just-in-case toeleveringsketens."

Importeurs diversifiëren

Energie-importeurs beginnen in actie te komen. Voor de oorlog was het Midden-Oosten goed voor 90% van de ruwe-olie-import van Japan en ongeveer 11% van zijn vloeibaar aardgas (LNG).

"Japan bleek kwetsbaarder dan verwacht, vooral als het om LNG gaat—het land importeert 100% van zijn energie," zegt Kavonic. "In Japan gaan de lichten uit en valt het land stil als de LNG niet aankomt."

Tokio investeert nu elders om toekomstige voorzieningen veilig te stellen. Japans Inpex richtte bijvoorbeeld een joint venture op om zijn LNG-investering in het Northern Territory van Australië uit te breiden.

"Het is hoogconjunctuur voor Woodside en Chevron, twee grote LNG-spelers die niet te sterk op het Midden-Oosten zijn geconcentreerd. De oliegiganten schalen nu ook hun investeringen in LNG snel op," zegt Kavonic, wijzend op een kans voor kopers om hun gasbronnen weg van het Midden-Oosten te diversifiëren.

Exporteurs zoeken nieuwe routes

Ook exporteurs diversifiëren. Voor olie-exporteurs is de belangrijkste les de noodzaak om in alternatieve aanvoerroutes te investeren. Dat omvat miljardeninvesteringen in havens aan zowel de westkant van Saoedi-Arabië als de Golf van Oman, waarmee de straat volledig wordt omzeild. Olproducenten investeren ook in pijpleidingen, zoals de oost-west pijpleiding van Saoedi-Arabië, de dwarslandse verbinding naar terminals aan de Rode Zee die een gedeeltelijke omleiding voor ruwe olie biedt.

Als deze investeringen slagen, hoeft nog maar 10% van de wereldolie door de Straat van Hormuz te reizen, tegen 20% voor de oorlog.

Gas, veel meer dan olie, zou de belangrijkste energiegrondstof kunnen worden die wordt geraakt door een langdurige afsluiting van de straat. Terwijl ruwe olie per pijpleiding kan worden vervoerd—mogelijk van producenten in de Perzische Golf naar havens aan de westkant van het Arabisch Schiereiland—kan dat met gas niet, wat betekent dat er geen alternatieve routes zijn om LNG naar Azië te brengen als Hormuz is geblokkeerd.

Qatar, een van 's werelds toonaangevende LNG-producenten—zijn export good voor ongeveer een vijfde van de mondiale LNG-handel—probeert zijn exportroutes open te houden via diplomatie, door nieuwe klanten te vinden en door zeldzame kansen te benutten om zijn product door Hormuz te vervoeren. Het heeft ook een snelle hersteltijdlijn opgesteld zodat het de productie kan herstarten zodra de straat heropent.

Een energie-ineenstorting afgewend

De markt stortte niet in zoals analisten aan het begin van het conflict vreesden. In april voorspelde het hoofd van het Internationaal Energieagentschap dat vluchten in Europa mogelijk binnenkort aan de grond moesten worden gehouden vanwege tekorten aan straalbrandstof.

De olieprijs steeg inderdaad tot $126 per vat, maar bereikte nooit de band van $150 tot $200 waar sommige analisten voor vreesden. En hoewel verschillende Aziatische landen noodmaatregelen troffen om brandstof te sparen, kwam er nooit een langdurige en catastrofale tekort.

"De mondiale markt blijkt veerkrachtiger bij grote aanbodsschokken dan velen dachten," zegt Kavonic.

Eén reden was de sheer hoeveelheid olie in reserve. Het IEA schrijft voor dat zijn 32 lidstaten minstens 90 dagen aan olie opslaan; vergelijkbare verplichtingen voor gasvoorraden werden opgelegd na de Russische invasie van Oekraïne. In maart coördineerde het agentschap de release van 400 miljoen vaten uit deze noodolievoorraden—de grootste dergelijke interventie in zijn geschiedenis.

Ook olieproducenten zoals de Verenigde Staten, Saoedi-Arabië en de VAE verhoogden hun productie en vervoerscapaciteit. Maar de onbezongen held van demarkt was misschien wel China, dat zijn enorme voorraden aansprak en zo meer olie op de markt beschikbaar liet voor andere economieën.

"OPEC heeft zijn primaire rol als beheerder van de mondiale oliemarkt verloren," zegt Kavonic, verwijzend naar het kartel dat de mondiale olieprijzen probeert te handhaven. "Die rol is nu naar China verschoven."

Hij merkt op dat de toegenomen invloed van China op de oliemarkten gevolgen zal hebben in de hele Stille Oceaan. "We zien hoe afhankelijk de eilandstaten in de Stille Oceaan zijn van diesel om de lichten aan te houden. Landen in Azië moeten dus niet alleen hun eigen import beheren, maar ook de Stille Oceaan-regio ondersteunen. Anders kunnen 30 jaar Pacific-beleid in een paar maanden worden ondermijnd."

Hoe lang deze veerkracht zal standhouden is echter onduidelijk—zeker nu de spanningen tussen Iran en de Verenigde Staten opnieuw zijn opgelaaid en een langdurige afsluiting van de Straat van Hormuz steeds waarschijnlijker wordt.

"We hebben de afgelopen vier maanden geleefd op de creditcard van de oliemarkt. En als we zo doorgaan, is die creditcard binnen een paar maanden maxed out," zegt Kavonic.

Dit verhaal verscheen oorspronkelijk op Fortune.com.