Shein zou $1,7 miljard ophalen bij Hongkongse IPO tegen waardering van $26,5 miljard: rapporten

Shein, de online fastfashionretailer, zal naar verwachting zijn beursgang in Hongkong prijzen rond HK$48,56 per aandeel, waarmee ongeveer $1,7 miljard wordt opgehaald tegen een waardering van $26,5 miljard, volgens berichten.

De notering markeert een belangrijke mijlpaal voor het bedrijf na jaren van regelgevende uitdagingen en zou bijdragen aan een breder herstel van de IPO-activiteit in Hongkong dit jaar, gesteund door grote transacties zoals de verkoop van ongeveer $4,6 miljard aan aandelen door batterijproducent CATL in mei. Shein, opgericht in China en nu gevestigd in Singapore, bouwde zijn bedrijf op goedkope kleding die online wordt verkocht. Het bedrijf zocht eerder een notering in New York en onderzocht later een beursgang in Londen, maar beide trajecten liepen aan tegen regelgevende en politieke hindernissen — waaronder oproepen van Amerikaanse wetgevers om de toeleveringsketen en datapraktijken van het bedrijf te onderzoeken — voordat het zich op Hongkong richtte.

Ondanks sterke vraag van beleggers naar de aanbieding, heeft Shein te maken met tragere groei, afnemende marges, hogere handelskosten en wereldwijd toenemende concurrentie, aldus de berichten. De druk op de handelskosten hangt deels samen met het einde van de Amerikaanse "de minimis"-vrijstelling, die zendingen met een waarde van minder dan $800 toestond om tariefvrij het land binnen te komen en die het directe-van-de-fabriek verzendmodel van Shein ondersteunde; Washington beëindigde dit voordeel eerder in 2025 voor goederen uit China en Hongkong voordat het in augustus breder werd opgeschort. Op het vlak van concurrentie heeft Shein te maken met goedkope online rivalen zoals Temu van PDD Holdings en TikTok Shop van ByteDance, evenals gevestigde fastfashionspelers zoals Zara en H&M, waardoor de manier waarop het bedrijf zijn logistiek en prijsstelling aanpast aan het nieuwe tariefregime een belangrijke vraag is nu het de publieke markten betreedt.

De waardering van $26,5 miljard betekent een forse korting ten opzichte van Sheins eerdere waarderingen op de private markt, die volgens berichten in financieringsrondes in 2022 opliepen tot ongeveer $100 miljard, toen online winkelen tijdens de pandemie sterk toenam. Dit onderstreept hoe sterk de groeivooruitzichten van het bedrijf sindsdien voor beleggers zijn afgekoeld.

Bron: Economic Times Markets