Charles Schwab meldde deze week dat de Schwab Trading Activity Index (STAX) licht steeg naar 59,80 in juli, van 59,12 in juni, nu klanten van de broker netto-kopers bleven en de marktdalingen aan het einde van de maand benutten om hun exposure over individuele aandelen, ETF's en opties te vergroten.

STAX is een eigen, gedragsgebaseerde indicator die de positionering en handelsactiviteit van retailbeleggers volgt over de miljoenen klantrekeningen van Schwab, en maandelijks een overzicht geeft van hoe beleggers in de markten zijn belegd. De index wordt gescoord op een schaal van 0 tot 100, waarbij hogere waarden wijzen op grotere handelsintensiteit ten opzichte van historische normen.

"Hoewel de belangrijke indices in juli sterke stijgingen lieten zien, maskeerden die stijgingen het feit dat veel individuele aandelen wisselvallig presteerden — sommige aandelen stegen scherp, terwijl andere moeite hadden," aldus Joe Mazzola, head trading and derivatives strategist bij Charles Schwab.

Mazzola merkte op dat klanten selectief te werk gingen in hun aanpak, door aandelen te kopen die recent waren gecorrigeerd, terwijl ze winst veiligstelden op namen die al aanzienlijk in waarde waren gestegen.

Schwab benadrukte dat de macro-economische data in deze periode overwegend positief waren, met bijzondere sterkte in werkgelegenheid en productiecijfers, hoewel inflatie een zorgpunt bleef. Op de late-juli vergadering hield het beleidsbepalende comité van de Federal Reserve de referentierente ongewijzigd in een doelbereik van 3,5% tot 3,75%, een beslissing die drie afwijkende stemmen uitlokte van ambtenaren die voor een extra renteverhoging waren. Drie afwijkingen tijdens een enkele vergadering van het Federal Open Market Committee zijn historisch ongebruikelijk en wijzen op een betekenisvolle interne discussie over het tempo van de beleidsverstrakking.

In ETF- en aandelenhandel waren klanten van Schwab netto-kopers met een marge van twee tot één. De optie-activiteit neigde naar het verkopen van puts, een strategie die doorgaans wordt geassocieerd met een neutrale tot bullish visie, aangezien deze premie-inkomsten genereert en een bereidheid weerspiegelt om aandelen te kopen tegen de uitoefenprijs bij toewijzing. Opvallende concentratie werd waargenomen in technologie-aandelen en in de halfgeleider- en geheugenchipindustrie. De sterkste koopinteresse werd waargenomen onder Gen X-klanten en zelfstandig handelende beleggers.

Tot de meest actief gekochte namen in deze periode behoorden Space Exploration Technologies, Micron Technology, Intel, Oracle en Tesla. Omgekeerd waren klanten netto-verkopers van Apple, Advanced Micro Devices, Broadcom, PayPal en Adobe.