Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) noteert meer dan 55% onder het hoogste niveau van dit jaar, maar verschillende analisten vestigen de aandacht op het groeiende orderboek, de stijgende omzet en de positie van het bedrijf binnen de ruimtevaartindustrie.

Raymond James-analist Brian Gesuale startte op 11 september met de berichtgeving over RKLB en gaf het aandeel een “Outperform”-beoordeling met een koersdoel van $80. Dat koersdoel vertegenwoordigde een opwaarts potentieel van meer dan 25% ten opzichte van het niveau waarop het aandeel noteerde toen de analyse werd gepubliceerd.

De beleggingscasus van Gesuale is gebaseerd op de visie dat Rocket Lab meer is dan een aanbieder van lanceerdiensten. Het bedrijf heeft een end-to-end-missiecapaciteit ontwikkeld die componenten, software en satellietplatforms omvat voor civiele, commerciële en nationale veiligheidsmissies.

Volgens de analist biedt de combinatie van lanceerdiensten en ruimtesystemen van Rocket Lab twee inkomstenstromen en creëert deze terugkerende inkomsten die pure-play-lanceerbedrijven niet hebben. Hij zei ook dat de markt het langetermijnwinstpotentieel van het bedrijf mogelijk onderwaardeert naarmate defensie- en wetenschappelijke contracten groeien.

Groei van orderboek en omzet

Rocket Lab sloot het meest recent gerapporteerde kwartaal af met een orderboek van $2,36 miljard, een stijging van 137% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De kwartaalomzet kwam uit op $234,1 miljoen, een stijging van 62% op jaarbasis. Het bedrijf rapporteerde daarnaast een kasreserve van meer dan $2 miljard.

Raymond James verwees naar het orderboek, de omzetgroei en de kaspositie als aanwijzingen dat de markt het potentiële langetermijneffect van operationele hefboomwerking op de winst van Rocket Lab mogelijk nog niet volledig weerspiegelt. De omvang van het orderboek biedt bovendien zicht op toekomstig werk voor een bedrijf dat zich in deze ontwikkelingsfase bevindt. De daaropvolgende resultaten en lanceeractiviteiten van het bedrijf zullen laten zien hoe dat gecontracteerde werk zich naast de gerapporteerde omzet ontwikkelt.

Rocket Lab voltooide onlangs zijn 95e Electron-lancering en bracht daarbij een aardobservatiesatelliet in een baan op 500 kilometer hoogte. Het was de 16e lancering van het bedrijf dit jaar. Voor het einde van september stond nog een commerciële lancering gepland.

Institutionele aankopen en verkopen door insiders

Institutionele beleggers hebben hun blootstelling aan RKLB eveneens vergroot. Virginia Retirement Systems kocht in het tweede kwartaal 10.539 aandelen met een waarde van ongeveer $1,07 miljoen. BlackRock bouwde een nieuwe positie op ter waarde van circa $4,1 miljard, terwijl Bank of America een nieuw belang toevoegde ter waarde van ongeveer $437 miljoen. Institutionele beleggers bezitten nu 71,78% van de aandelen van het bedrijf.

De verkoop door insiders blijft een punt van zorg. In de afgelopen 90 dagen verkochten insiders voor meer dan $312 miljoen aan aandelen in 97 gemelde transacties, zonder dat er aankopen werden geregistreerd. Chief Executive Officer Peter Beck was een van de verkopers.

Een deel van de transacties werd uitgevoerd volgens vooraf opgestelde Rule 10b5-1-plannen en hield verband met belastingverplichtingen die voortvloeiden uit het onvoorwaardelijk worden van aandelenbeloningen. Desondanks blijft de totale omvang van de insiderverkopen aanzienlijk.

Raymond James is niet de enige onderneming met een positieve visie op het bedrijf. Berenberg Bank startte op 2 september met de berichtgeving en gaf een “Buy”-beoordeling met een koersdoel van $83. Citizens JMP hanteert een koersdoel van $130. Onder analisten is de consensusbeoordeling “Moderate Buy”, met een gemiddeld koersdoel van $107,32.

Weiss Ratings handhaaft een “Sell”-beoordeling, terwijl Piper Sandler een “Neutral”-beoordeling en een koersdoel van $83 heeft. De huidige verdeling onder analisten bestaat uit vier “Strong Buy”-beoordelingen, veertien “Buy”-beoordelingen, vijf “Hold”-beoordelingen en één “Sell”.