Robinhood Markets (HOOD) opende maandag op 122,11 dollar na een stijging van 36% in augustus, waarmee het het best presterende grote financiële aandeel van de maand was. De rally bleef ver voor op het Financial Select Sector SPDR Fund, dat slechts 0,54% steeg. Het 52-wekenbereik van het aandeel loopt van 63,51 tot 153,86 dollar, en de marktkapitalisatie bedraagt nu circa 109,79 miljard dollar.

Recordresultaten in Q2

De augustrally werd gedragen door sterke fundamenten. De omzet in het tweede kwartaal bereikte een record van 1,31 miljard dollar, een stijging van 32,5% op jaarbasis, terwijl de winst per aandeel van 0,62 dollar de analistverwachtingen van 0,44 dollar met 0,18 dollar overtrof.

De transactiegerelateerde omzet steeg 44% naar 776 miljoen dollar, aangedreven door eventcontracts, opties en aandelenactiviteit.

Eventcontracts waren de opvallende categorie. De omzet van dit segment steeg in Q2 naar 156 miljoen dollar, meer dan tien keer het voorgaande jaar, en overtrof voor het eerst zowel de crypto- (100 miljoen dollar) als de aandelenomzet (129 miljoen dollar). Robinhood lanceerde in juni zijn door de CFTC gelicentieerde voorspellingsmarktexchange Rothera; tot het einde van Q2 waren er meer dan 3,5 miljard contracten via het platform verhandeld. De snelle groei weerspiegelt een bredere opleving van de Amerikaanse voorspellingsmarkten, waar door de CFTC gereguleerde eventcontracts op politiek en sport sinds de verkiezingscyclus van 2024 grote handelsvolumes aantrekken. Met zijn entree positioneert Robinhood zich naast gevestigde spelers in een snelgroeiende categorie.

AI-handel wint vroeg terrein

Robinhood lanceerde in mei Agentic Trading, een tool waarmee klanten AI-agenten kunnen inzetten om aandelen, opties en crypto te verhandelen. Tot het einde van Q2 hadden bijna 100.000 klanten een Agentic Trading-rekening geopend, met meer dan 100 miljoen dollar aan beheerde activa. De lancering komt nu brokeragebedrijven en fintechs in brede zin wedijveren om AI-aangedreven functies aan hun platforms toe te voegen, en de vroege adoptie van Robinhood wijst op vraag naar geautomatiseerde handelstools.

Het bedrijf exploiteert inmiddels 13 bedrijfsonderdelen die elk meer dan 100 miljoen dollar aan geannualiseerde omzet genereren, een diversificatie die een scherpe breuk markeert met Robinhoods oorsprong als gratis aandelenhandel-app. CEO Vlad Tenev zei dat Trust Accounts, gelanceerd in augustus, al meer dan 150 miljoen dollar van klanten heeft aangetrokken. Robinhoods nieuwe blockchain genereerde op 1 september alleen al circa 3,8 miljoen dollar aan vergoedingen, een teken dat crypto een actieve groeimarkt blijft.

Wall Street-upgrades volgen

Morgan Stanley upgrade HOOD op 1 september van Equal Weight naar Overweight en verhoogde het koersdoel van 124 naar 150 dollar. Analist Patrick Moley van Piper Sandler verhoogde zijn koersdoel van 135 naar 145 dollar, wijzend op verwachte groei van de activiteit op voorspellingsmarkten zodra het voetbalseizoen op gang komt. Scotiabank startte in dezelfde periode met een bullish dekking.

Niet elk bedrijf verhoogde zijn koersdoel. Barclays verlaagde het doel van 122 naar 105 dollar en Goldman Sachs bracht het zijne terug van 137 naar 118 dollar, hoewel beiden koop-equivalente beoordelingen handhaafden. De uiteenlopende koersdoelen weerspiegelen het voortdurende debat over hoe een bedrijf te waarderen waarvan de omzetmix inmiddels eventcontracts, crypto en AI-aangedreven producten omvat naast de kernactiviteit in handel.

De institutionele eigendomsverhouding bedraagt 93,27%. TD Waterhouse Canada vergrootte zijn belang in Q2 met 51,1% naar 53.324 aandelen met een waarde van circa 5,8 miljoen dollar.

Insiders waren echter aan het verkopen. CEO Vladimir Tenev verkocht op 6 juli 375.000 aandelen tegen 116,17 dollar, een halvering van zijn belang. CFO Shiv Verma verkocht eveneens aandelen in augustus. De gecombineerde insiderverkopen over de afgelopen 90 dagen bedragen circa 69,1 miljoen dollar. Insiderverkoop na een sterke koersstijging is een veelvoorkomend patroon dat directuren vooraf inplannen via handelsplannen, hoewel het sommige investeerders kan doen vermoeden dat insiders de aandelen als volledig gewaardeerd beschouwen.

De huidige analistconsensus staat op Moderate Buy met een gemiddeld koersdoel van 122,67 dollar, dicht bij het niveau waarop HOOD nu noteert. Het aandeel heeft volgens het rapport tevens een consensusbeoordeling van Strong Buy met een gemiddeld koersdoel van 127,43 dollar en een hoogste koersdoel van 160 dollar. Belangrijke aandachtspunten voor de toekomst zijn of de volumes op voorspellingsmarkten standhouden nu de sportkalender verder loopt, de adoptietrends van Agentic Trading en Trust Accounts, en of nieuwe bedrijfsonderdelen het groeitempo dat de augustrally aandreef kunnen volhouden.