De aandelen van de bitcoinsmijner Riot Platforms stegen woensdag met meer dan 13% nadat het bedrijf een huurovereenkomst voor een AI-datacenter van 28 miljard dollar aankondigde, het grootste contract tot nu toe, nu het zijn expansie naar AI-infrastructuur versnelt.

Het 15-jarige contract omvat 910 megawatt aan capaciteit op Riots locatie in Corsicana, Texas, en brengt de totale toekomstige gecontracteerde datacenteromzet van het bedrijf naar circa 38 miljard dollar verspreid over drie dit jaar getekende huurovereenkomsten. De overeenkomst vormt een belangrijke stap in Riots AI-infrastructuurstrategie nu het bedrijf zich minder uitsluitend laat afhangen van inkomsten uit bitcoinmining. Het weerspiegelt ook een bredere verschuiving in de bitcoinmijnbouwsector, waarin exploitanten de oorspronkelijk voor mining opgebouwde netwerkschaal-energie en grondposities omzetten in langlopende huurovereenkomsten die voldoen aan de AI-rekencapaciteitsvraag — waardoor energie-infrastructuur wordt omgevormd naar meerjarige gecontracteerde inkomsten.

"Een jaar geleden hing onze cashflow af van de prijs van Bitcoin, en nu zal, bij volledige uitrol van de momenteel gesloten deals, vrijwel al onze verwachte cashflow voortkomen uit langlopende huurovereenkomsten met toonaangevende spelers in het AI-ecosysteem", zei CEO Jason Les tijdens woensdag's winstgesprek.

Volgens Riots kwartaalrapportage over het derde kwartaal stelt het bedrijf de grond en energie-infrastructuur beschikbaar die oorspronkelijk voor bitcoinmining zijn ontwikkeld, terwijl de AI-huurder — geïdentificeerd als Anthropic in het kwartaalrapport van het bedrijf — de rekenuitrusting bezit en exploiteert en de bedrijfskosten draagt.

Riot schat de totale kapitaalkosten van het project op 5,5 miljard dollar, die het vooral wil financieren met schuld gedekt door de huurbetalingen, hoewel die financiering nog niet zeker is gesteld. De eerste fase wordt naar verwachting in september 2027 opgeleverd, waarbij de huurbetalingen binnen 60 dagen na oplevering beginnen. Het veiligstellen van die huurgedekte financiering is nu een belangrijk aandachtspunt in de aanloop naar de oplevering in september 2027.

Riot meldde verder een derdekwartaalomzet van 181,4 miljoen dollar, slechts 1% hoger dan een jaar eerder, en verkocht in het kwartaal 10.599 BTC om de groeiende datacenteractiviteiten mede te financieren. Tijdens het gesprek woensdag zei Les dat de bitcoinmining in Corsicana in de zomer van 2027 kan beginnen af te bouwen.

Aandelen Hut 8 tuinen omlaag nu AI-transitie op de omzet drukt

Ondertussen daalden de aandelen van mede-smijner Hut 8 woensdag op een gegeven moment met meer dan 22% nadat het bedrijf een kwartaalomzet rapporteerde die onder de verwachtingen lag, nu het zelf ook in transitie is naar AI-infrastructuur.

De omzet in het derde kwartaal daalde met 15% naar 71,1 miljoen dollar, onder de 75,8 miljoen dollar die analisten hadden verwacht, volgens MarketBeat-gegevens. Tijdens het winstgesprek woensdag schreef financieel directeur Sean Glennan de daling deels toe aan activaverkopen en lagere omzet per gedolven bitcoin, terwijl de kasadministratiekosten ook op jaarbasis stiegen.

"De traditionele inkomstenbasis is niet langer de belangrijkste groeimotor, terwijl de grotere gecontracteerde infrastructuuromzet nog gekoppeld blijft aan opleveringsmijlpalen", aldus Glennan.

CEO Asher Genoot wees ook op de complexiteit en kosten van de traditionele bouw van AI-datacenters nu het bedrijf projecten op grotere schaal wil ontwikkelen.

"Veel van de huidige datacenters lijken op NASA-raketprogramma's — opmerkelijke techniek, maar complex, duur en traag te realiseren", zei Genoot.

Volgens de kwartaalpresentatie van het bedrijf heeft Hut 8 al 7,5 miljard dollar aan projectobligaties veiliggesteld om twee grote AI-datacenterontwikkelingen volledig te financieren, hoewel geen van beide projecten nog huurinkomsten genereert. De kloof in de koersprestaties woensdag onderstreept de verschillende fasen van de AI-wending van de twee bedrijven: Riot beschikt nu over circa 38 miljard dollar aan getekende toekomstige huurinkomsten, terwijl Hut 8's gecontracteerde infrastructuuromzet nog gekoppeld blijft aan opleveringsmijlpalen, met geen van beide obligagefinancierde projecten die al huurinkomsten opleveren. Voor Hut 8 is de oplevering van die projecten — en de start van de huurbetalingen — de mijlpaal om op korte termijn in de gaten te houden.