De komende week staan er geen grote economische datapublicaties in de Verenigde Staten op het programma — tenzij men de industrie-index van de Fed van Philadelphia en het wekelijkse rapport over aanvragen voor een werkloosheidsuitkering meetelt. Dit zijn wellicht publicaties van tweede orde, maar ze bevatten desondanks waardevolle informatie: de wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering vormen de meest actuele reguliere aflezing van de Amerikaanse arbeidsmarkt, terwijl de index van de Fed van Philadelphia maandelijks een regionaal beeld geeft van de omstandigheden in de industrie. Desondanks zal er volop aandacht zijn voor wat er in de VS gebeurt, en met name voor Wall Street.

Nadat de cijfers van de grote technologiebedrijven in de eerste helft van augustus hebben geholpen om de boel te redden, is het nu aan de grote winkelreuzen om het stokje over te nemen. Hun resultaten moeten veel inzicht bieden in de algehele gezondheid van de Amerikaanse consument, waarbij discretionaire bestedingen en inflatiemoeheid zwaar in de schijnwerpers staan. Het belang reikt verder dan de cijfers van één afzonderlijk bedrijf: de consumptie van huishoudens vormt grofweg twee derde van de Amerikaanse economische productie, zodat wat detailhandelaren rapporteren over de vraag een van de breedste aflezingen van de economie is die er tussen officiële datapublicaties beschikbaar zijn.

Dit is de lijst met namen om in de gaten te houden:

• 18 augustus (dinsdag): Home Depot
• 19 augustus (woensdag): Target, Lowe's, TJX
• 20 augustus (donderdag): Walmart

Zoals gewoonlijk zal Walmart het belangrijkste bedrijf zijn om consumentengedrag te volgen, terwijl de resultaten tegelijk een indicatie geven van hoe de Amerikaanse consument er op dit moment voor staat. Als de grootste Amerikaanse detailhandelaar naar omzet, met een verkopenmix waarin levensmiddelen zwaar wegen, dienen de cijfers bovendien als momentopname van de dagelijkse bestedingen van huishoudens. Daarnaast staat ook Target in de belangstelling, als manier om zicht te krijgen op discretionaire bestedingen en op de vraag hoe consumenten uit de middenklasse hun uitgaven en budget in evenwicht houden — de schappen van Target liggen meer richting algemene artikelen en discretionaire categorieën dan die van Walmart. De rest van het programma verbreedt de blik: Home Depot en Lowe's brengen de kant van klussen, grote aankopen en de woningmarkt van de consumentenvraag in beeld, terwijl TJX rapporteert vanuit het discountsegment van de sector.

Naast consumptiegedrag zullen ook de updates van grote detailhandelaren over verstoringen en kosten in de toeleveringsketen en over het voorraadbeleid nauwgezet worden gevolgd. Dat alles voedt het inflatiedebat, dus het is iets om in de gaten te houden — en het commentaar van directies over prijzen, kosten en voorraden kan vooruitkijkende nuances bieden die de maandelijkse overheidspublicaties naar hun aard niet kunnen geven.

Maar in het grotere geheel moeten deze resultaten worden gepaard met de 'harde' Amerikaanse economische data die vorige week verschenen — te weten de cijfers over de CPI, de PPI en de detailhandelsverkopen.

De resultaten zelf zijn in het algemeen misschien niet al te bepalend, maar na de zwakkere cijfers over de detailhandelsverkopen van vorige week is het belangrijk om te zien of dat meer is dan slechts een klein hikje voor de Amerikaanse consument. Dat zal vervolgens ook meespelen in het bepalen van de toon voorafgaand aan de volgende vergadering van de Fed in september.