Filipijnse aandelen kunnen deze week herstellen, gesteund door koopjesjacht na de scherpe daling van de beurs in recente sessies, terwijl inflatiezorgen en een zwakkere economische vooruitzicht het sentiment blijven drukken.

Vrijdag zakte de Philippine Stock Exchange index (PSEi) met 0,8%, of 48,25 punten, naar een slotstand van 5.956,33, terwijl de bredere all-shares index 0,61%, of 20,51 punten, verloor en eindigde op 3.318,99. Dit was de laagste slotstand van de PSEi in 11 weken, of sinds 5.910,06 op 11 juni. Week op week verloor de index 282,13 punten ten opzichte van de slotstand van 6.238,46 op 20 augustus.

"Augustus maakte zijn seizoensreputatie waar, gekneld door de 'Ghost Month'-dip, uitstromen door de MSCI-herweging en neerwaartse bijstellingen van de overheidsdoelstellingen voor infrastructuuruitgaven," aldus Luis A. Limlingan, hoofd verkoop bij Regina Capital Development Corp.

Limlingan merkte op dat een aanzienlijk deel van het buitenlands verkopen zich concentreerde rond de MSCI-herweging, waarbij indexvolgende fondsen zorgden voor sterke stijgingen van de omzet in afzonderlijke handelssessies. De periodieke indexherzieningen van MSCI zorgen er doorgaans voor dat fondsen die de benchmarks volgen aandelen kopen of verkopen om wijzigingen in de indexsamenstelling te volgen — grotendeels een mechanisch proces eerder dan een oordeel over individuele bedrijven.

"Structurele buitenlandse verkoop moet aanzienlijk afnemen, waarbij in de komende handelssessies alleen nog mechanische reststromen overblijven. Nu grote verwijderingen zoals Ayala Land de hoofdklap hebben gevangen tijdens het evaluatievenster, staan de buitenlandse geldstromen klaar om richting september te normaliseren," zei hij in een Viber-bericht.

Japhet Louis O. Tantiangco, researchmanager bij Philstocks Financial, Inc., zei dat de lokale beurs deze week een technisch herstel zou kunnen zien nu beleggers profiteren van lagere prijzen, al blijft het middellange termijnperspectief negatief in een zwakkere economische omgeving.

"De BSP (Bangko Sentral ng Pilipinas) vorig week de beleidsrente opnieuw met 25 basispunten verhoogd. De stijging van de rente wordt verwacht de totale vraag te temperen omdat het lenen duurder maakt. Daarmee vormt het een extra uitdaging voor de lokale economie," zei hij.

"De peso zakte naar een nieuw recordlaag niveau tegenover de Amerikaanse dollar en heeft daarmee formeel de grens van 62 doorbroken. Wat het sentiment betreft kan de zwakte van de lokale munteenheid buitenlandse beleggers afschrikken om de Filipijnse aandelenmarkt in te stappen. Economisch gezien kan een zwakke peso exporteurs en OFW's (overzeese Filipijnse werknemers) ten goede komen, maar zal deze ook onze importkosten verhogen, wat op zijn beurt een opwaarts risico voor de inflatie vormt," voegde hij eraan toe.

Liam Limbo, beleggingsanalist bij F. Yap Securities, Inc., zei dat de inflatiecijfers van augustus, die vrijdag (4 september) worden gepubliceerd, een belangrijke handelsfactor zullen zijn, waarbij het cijfer vermoedelijk boven 6% zal blijven vanwege weersverstoringen en hogere olieprijzen.

Een peiling van BusinessWorld onder 20 analisten toonde aan dat de kerninflatie in augustus waarschijnlijk is gedaald naar 6%, van 6,2% in juli, maar hoger dan 1,5% een jaar eerder. Daarmee blijft de inflatie ruim boven de doelband van 2-4% van de BSP, dezelfde kloof die samenging met de reeks renteverhogingen van de centrale bank dit jaar.

Denise Joaquin, researchanalist bij COL Financial Group, zei dat beleggers ook kunnen reageren op beleidshinten van het Jackson Hole-symposium van de Amerikaanse Federal Reserve in het weekend. Het jaarlijkse symposium in Wyoming wordt nauwlettend gevolgd als plek waar de voorzitter van de Fed in het verleden de richting van het Amerikaanse monetair beleid heeft aangegeven, met implicaties voor de mondiale kapitaalstromen naar opkomende markten zoals de Filipijnen. — Alexandria Grace C. Magno