Parker Lewis, de Bitcoin-schrijver achter de essayserie Gradually, Then Suddenly, zegt dat Bitcoin uiteindelijk 100% van de wereldwijde betalingen zal afwikkelen — en dat een kredietstelsel dat onder een schuldenlast van $107 biljoen bukt, de wereld in die richting duwt.

Lewis zette zijn betoog uiteen in een gesprek met Grace Remington en Sean Hagan, gepubliceerd door Bitcoin Magazine en beschikbaar op YouTube. Hij vertelde hoe de bankfaillissementen van 2023 — waaronder de ineenstorting van Silicon Valley Bank in maart van dat jaar — hem van een focus op custodianship naar betalingen brachten, wat hij nu beschouwt als het meest noodzakelijke onderdeel van Bitcoin. In zijn betoog blijft Bitcoin zonder betalingen te gecentraliseerd, en het sluiten van de waardeoverdrachtslus maakt het systeem compleet: geld dat te sparen is maar niet gemakkelijk uit te geven, schiet tekort ten opzichte van het peer-to-peer elektronische geld uit Satoshi Nakamoto's whitepaper van 2008.

Hij verzette zich ook tegen het "digitaal kapitaal"-kader — de opvatting, geliefd bij voorstanders van de store-of-value-th, dat bitcoin als kapitaalgoed moet worden aangehouden in plaats van gebruikt als ruilmiddel — met de stelling dat Bitcoin al geld is en dat het kopen van bitcoin op zichzelf geen waarde creëert. Op die basis legde hij uit waarom Bitcoin treasury-bedrijven — bedrijven die kapitaal aantrekken om bitcoin op hun balans te houden — structureel verkeerd zijn uitgelijnd met hun investeerders, omschreef hij perpetual preferreds, hybride instrumenten die onbeperkt vaste dividenden uitkeren en voorrang hebben op gewone aandelen, als een valutaswap en stond hij stil bij wat de aflevering een realiteit van $1,5 biljoen noemt.

Handelaren, betoogde hij, zijn een belangrijke aanjager van adoptie: het accepteren van Bitcoin stelt hen in staat om kaartkosten van ongeveer 3% over te slaan en elimineert chargebacks, de door consumenten geïnitieerde betalingsterugdraaiingen die handelaren anders voor hun rekening nemen. Wat schaalbaarheid betreft, woog hij Lightning — het layer-2-netwerk dat betalingen buiten Bitcoin's basischain afwikkelt — af tegen de on-chain capaciteit en de uitdaging om te bouwen voor Bitcoin's volgende 10x. De schaalbaarheidsvraag staat centraal in zijn these, aangezien een basislaag die slechts enkele transacties per seconde verwerkt er op zichzelf niet in kan voorzien in het dagelijkse wereldwijde betalingsverkeer.

Op macrovlak stelde Lewis dat de Federal Reserve en de Amerikaanse Treasury de "controle kwijt zijn" over het lange uiteinde van de rentecurve — het looptijdbereik dat de hypotheek- en bedrijfsrente in de hele economie verankert. Hij wees op hypotheken boven de 7% en herfinanciering door bedrijven tegen 9–10% als eerste tekenen van spanning, waarbij geldcreatie naar zijn inschatting de enige uitweg is. Hij zette de huidige schuldenberg van $107 biljoen af tegen $52 biljoen in 2007, en besprak Paulson's "break-the-glass"-plan — een verwijzing naar het noodscenario dat minister van Financiën Hank Paulson opstelde op het hoogtepunt van de financiële crisis van 2008 — de afwezigheid van een risicovrije rente en hypotheken van %. In zijn betoog is het lange uiteinde van de curve het signaal om in de gaten te houden: hoe meer het onder spanning komt te staan, hoe dichter het systeem, aldus Lewis, bij de monetaire uitweg komt die hij beschrijft.

In de eindsituatie die hij beschrijft — Bitcoin dat alle betalingen afwikkelt — wordt de dollarprijs uiteindelijk irrelevant; in zijn kader gaat het niet om koersniveaus, maar om op welke afwikkelingslaag de wereldhandel uiteindelijk zal draaien.

DISCLAIMER: De standpunten en meningen die in deze uitzending worden geuit zijn die van de deelnemers en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs het officiële beleid of standpunt van BTC Inc., Bitcoin Magazine of gelieerde entiteiten. Deze inhoud wordt uitsluitend ter informatie en voor educatieve doeleinden verstrekt en moet niet worden opgevat als beleggings-, juridisch, fiscaal of boekhoudkundig advies. Niets in deze uitzending vormt een uitnodiging, aanbeveling, goedkeuring of aanbod om effecten of financiële instrumenten te kopen of verkopen. Kijkers dienen hun eigen adviseurs te raadplegen voordat zij financiële of zakelijke beslissingen nemen.

Dit artikel verscheen eerst op Bitcoin Magazine en is geschreven door Patrick Green.