Santiago Peña trad op donderdag 5 november af als president van Paraguay en zei dat de stap nodig was om de stabiliteit en democratische instellingen van het land te beschermen, nadat de ondergang van de digitale bank Ueno Bank het land in zowel een financiële noodtoestand als een politieke crisis had gestort.

In een video op X verklaarde Peña dat zijn voornaamste zorg het beschermen was van Paraguayanen die hun spaargeld aan het financiële systeem hadden toevertrouwd — een duidelijke verwijzing naar de meer dan 3 miljoen rekeninghouders, een groep die bijna de helft van de bevolking van het land vertegenwoordigt, die geen toegang meer hadden tot hun geld nadat de autoriteiten de bankactiviteiten hadden opgeschort.

Snelle groei, gevolgd door toezicht

Ueno Bank werd in 2021 opgericht, groeide in een opmerkelijk tempo en ontwikkelde zich tot een van de grootste financiële instellingen van Paraguay, een land met ongeveer 6,5 miljoen inwoners. Problemen kwamen in juni 2026 aan het licht, toen toezichthouders begonnen leningen te onderzoeken die de bank had verstrekt aan bedrijven verbonden aan de belangrijkste aandeelhouder, Grupo Vázquez — een blootstelling die bekendstaat als verbonden partijleningen en die toezichthouders beperken omdat deze het risico van een bank concentreert binnen één concern. In een verklaring in oktober gaf de bank toe dat het reguleringsbeschikkingen had ontvangen van 5 juni en 24 juli met de eis om die verbonden leningen terug te dringen.

Die aanpassingen bleken fataal voor de balans van de bank. Na herzieningen van de jaarrekening zakte de solvabiliteitsratio van Ueno — de kapitaalbuffer die toezichthouders van banken verlangen als dekking tegen verliezen — naar 5,56%, minder dan de helft van het wettelijke minimum van 12%. Op 2 november startte de Centrale Bank van Paraguay de afwikkelingsprocedure — het formele proces voor het herstructureren of liquidaties van een failliete bank en de verdeling van de resterende activa — en schortte de bankactiviteiten op, waardoor klanten van hun deposits werden afgesneden. Een dag later arresteerden de autoriteiten acht bestuurders, onder wie Grupo Vázquez-president Miguel Vázquez en bankpresident Juan Manuel Gustale. Een rechtbank beval vervolgens dat zes van hen in voorlopige hechtenis zouden blijven en plaatste twee onder huisarrest.

De politieke nasleep

De betrokkenheid van Peña bij de crisis was niet puur institutioneel. Volgens de Associated Press bleef hij tot maart 2025 zakelijke partner van Grupo Vázquez, en parlementsleden startten een afzettingsprocedure wegens vermeende belangenverstrengeling, misbruik van pensioengelden en institutionele doofpotaffaires rond de ondergang van de bank. Peña ontkende wangedrag en karakteriseerde de zaak als een reguleringsgeschil dat politiek was ingezet.

Peña werd in april 2023 gekozen en trad in augustus van dat jaar aan, met een ambtstermijn van vijf jaar die tot 2028 zou lopen. Volgens de grondwet van Paraguay neemt vicepresident Pedro Alliana het presidentschap voor de rest van de termijn over als het congres het aftreden formeel accepteert — de beslissende stap voor de opvolging, die parallel loopt aan de afzettingsprocedure van de wetgevers. In de hoofdstad Asunción verzamelden honderden rekeninghouders, gepensioneerden en werknemers zich om de terugbetaling van hun spaargeld en verantwoording van functionarissen te eisen.

Waar rekeninghouders recht op hebben

Ook op donderdag kondigde de centrale bank van Paraguay aan te beginnen met uitkeringen uit het depositogarantiestelsel voor gerechtigde klanten met saldi tot 10 miljoen guaraníes (ongeveer $1.630), onder de voorwaarde dat zij geen openstaande schulden bij Ueno hadden en rekeningen bij andere financiële instellingen aanhielden. Het depositoverzekeringsstelsel van het land beschermt tot 228,3 miljoen guaraníes (circa $37.200) per rekeninghouder per instelling, waardoor klanten met grotere saldi een langer en onzeker herstel via het afwikkelingsproces tegemoetzien.

Cryptomarkten vullen het gat op

Nu traditionele rekeningen zijn bevroren, zochten sommige Paraguayanen liquiditeit op cryptomarkten. David Eisenmann, oprichter en CEO van de Paraguayaanse cryptovalutabeurs X4T, zei dat klanten hun bezittingen omzetten in guaraníes of Amerikaanse dollars om lonen te betalen en schulden af te lossen, terwijl anderen dollar-gedekte stablecoins kochten — digitale tokens die zijn ontworpen om een één-op-één koppeling met de Amerikaanse dollar te behouden — als manier om waarde te behouden. "Wanneer die toegang wordt beperkt, zoeken mensen andere bronnen van liquiditeit," aldus Eisenmann.

De stablecoinprijzen op X4T stegen de afgelopen weken met ongeveer 8%, hoewel Eisenmann er zorgvuldig op wees dat het herstel van de dollar ten opzichte van de guaraní al in oktober begon, vóór de ondergang van de bank — gegevens van de centrale bank tonen dat de dollar tussen 1 oktober en het einde van de maand ongeveer 1,6% won ten opzichte van de guaraní — zodat de volledige stijging niet uitsluitend aan de bankcrisis kan worden toegeschreven. Op de peer-to-peer-marktplaats van Bybit in Paraguay, waar individuele handelaren hun eigen koersen plaatsen in plaats van te handelen tegen één door de beurs vastgestelde koers, bood een advertentie die donderdag vroeg werd opgemerkt USDT aan voor 6.942 guaraníes, ongeveer 13% boven de referentiekoers van 4 november van de centrale bank van 6.144 guaraníes per dollar. Tether-CEO Paolo Ardoino reageerde op X en schreef dat "USDt een levenslijn is voor honderden miljoenen mensen in de wereld" naar aanleiding van het nieuws over de onrust.

De premie op stablecoins weerspiegelt een patroon dat kenmerkend is voor bankcrises: wanneer de toegang tot deposits wordt afgesneden, verschuift de vraag naar activa die zich nog kunnen verplaatsen. Of die vraag aanhoudt, hangt grotendeels af van hoe snel — en hoe volledig — het afwikkelingsproces van Paraguay de fondsen teruggeeft aan de rekeninghouders van het land.