Oracle (ORCL) is in 2026 een van de moeilijkste large-cap techaandelen om aan te houden.

Het aandeel staat dit jaar ongeveer 23% lager en noteert circa 56% onder de recordstand van $345.72, gezet op 10 sept. 2025. Die daling veranderde een stabiel, winstgevend softwarebedrijf in een van de meest volatiele megacaps van de markt.

Nu zegt een analist dat het ergste mogelijk al in de koers zit.

Op 26 aug. herhaalde Citi het Buy-oordeel op Oracle en stelde het een koersdoel van $330 vast, een niveau dat het aandeel vanaf recente niveaus ruimschoots zou meer dan verdubbelen. De bank plaatste Oracle ook op een 90-daagse watchlist voor positieve katalysatoren.

Als u Oracle bezit, of het aandeel ziet dalen en zich afvraagt of het een koopje of een valkuil is, is het de moeite waard om Citi’s redenering te begrijpen voordat u handelt.

Waarom Citi denkt dat de verkoopgolf in Oracle verder ging dan het bedrijf rechtvaardigt

De analist achter de oproep is Tyler Radke, Citi’s co-head van U.S. software equity research. Hij volgt veel van de grootste namen in enterprise-software, dus zijn oordeel over Oracle weegt mee bij institutionele beleggers.

Radke’s kernpunt is eenvoudig: volgens hem daalde het aandeel om mechanische redenen, niet omdat het onderliggende bedrijf kapot was.

Hij wees op de zomerverkoopgolf, toen Oracle in ongeveer 30 tot 40 handelsdagen meer dan de helft van zijn waarde verloor en eind juli een dieptepunt van $114.50 bereikte.

Hij noemde die beweging een “four to five standard deviation move” ten opzichte van Oracle’s normale volatiliteit, aldus Yahoo Finance.

In gewone taal: zo’n snelle en grote beweging is statistisch zeldzaam. Radke ziet het als paniekverkoop in plaats van een weloverwogen herwaardering van het bedrijf.

De technische druk waarvan Citi zegt dat die afneemt

Radke wees op meerdere krachten die Oracle lager duwden en waarvan hij nu verwacht dat ze zullen afnemen.

Credit spread widening: Naarmate de zorgen over Oracle’s oplopende schuld toenamen, steeg de prijs om de obligaties van het bedrijf te verzekeren, wat op het aandeel druk zette.

Aggressive share issuance: Oracle heeft via een at-the-market-programma nieuw aandelenkapitaal verkocht om de uitbouw van zijn datacenters te financieren. Een at-the-market-programma stelt een bedrijf in staat om nieuwe aandelen rechtstreeks op de open markt tegen de geldende prijs te verkopen, wat het aanbod vergroot en rally’s kan afremmen.

Forced selling tied to sentiment: Negatieve nieuwsberichten voedden een zichzelf versterkende verkoopgolf.

Radke vertelde CNBC dat hij wil dat Oracle beleggers laat weten dat het klaar is met die aandelenuitgifte. Zodra het management dat signaal afgeeft, betoogde hij, verdwijnt een belangrijke bron van verkoopdruk.

Dat is de kern van het “buy the dip”-argument: haal de gedwongen verkoop weg en het aandeel kan weer op basis van de fundamentals handelen.

Hoe Oracle’s bedrijf er onder de koersdaling werkelijk uitziet

Oracle’s fundamentals zijn op sommige punten sterk en op andere punten zorgwekkend.

Aan de groeikant zijn de cijfers groot. Oracle meldde dat het fiscaal 2026 afsloot met een remaining performance obligations-backlog van $638 miljard, 363% hoger op jaarbasis. De cloud-infrastructuuromzet steeg in het kwartaal met 93%.

Een backlog is belangrijk omdat die gecontracteerde toekomstige omzet vertegenwoordigt. Zo’n omvang geeft Oracle ongebruikelijke zichtbaarheid op de verkoop voor jaren vooruit.

Maar de uitbouw die die contracten ondersteunt, is duur.

Oracle’s totale verplichtingen stegen in één jaar van $147.4 miljard naar $218.7 miljard, en een kredietbeoordelaar heeft het bedrijf al verlaagd. De vrije kasstroom is diep negatief geworden doordat de uitgaven voor datacenters versnellen, en die spanning staat centraal in Radke’s analyse.

Hij wijt de koersdaling aan technische verkoopdruk, maar erkent tegelijk dat Oracle’s kredietrating dicht bij een daling onder investment grade ligt, en die twee zaken zijn met elkaar verbonden.

Hoe de AI-infrastructuurhausse Citi’s these ondersteunt

Radke’s optimisme hangt ook samen met wat er gebeurt in de bredere AI-economie.

De vraag naar AI-rekenkracht is sterk gebleven bij andere cloudproviders, en Citi verwacht dat die vraag Oracle’s prijszetting en marges op nieuw getekende contracten zal ondersteunen.

Oracle is uitgegroeid tot een van de belangrijkste plekken waar bedrijven grote hoeveelheden rekenkracht huren voor AI-werk, waardoor het in dezelfde categorie valt als snelgroeiende namen zoals CoreWeave (CRWV) en chipleverancier Nvidia (NVDA).

Gerelateerd: JPMorgan waarschuwt scherp voor AI-aandelen en verwijst naar dotcom-zorgen

Voor Oracle verandert die verschuiving hoe beleggers naar het aandeel moeten kijken. Het wordt niet langer puur verhandeld als een legacy database- en softwarebedrijf. Het wordt nu verhandeld als een AI-infrastructuurbedrijf, met alle groeikansen en alle kapitaaluitgavenrisico’s die dat etiket met zich meebrengt. Dat helpt ook verklaren waarom gebeurtenissen zoals het winstrapport in september en de investeerdersdag in oktober belangrijk zijn: zij zullen waarschijnlijk bepalen hoeveel vertrouwen beleggers hebben in Oracle’s financieringsplan, de omzetting van de backlog en de afhankelijkheid van extern kapitaal.

Hoe Oracle dit jaar presteert ten opzichte van de markt

Een korte vergelijking laat zien hoe sterk Oracle in 2026 achterblijft bij de bredere markt.

Year to date staat Oracle ongeveer 23% lager, terwijl de S&P 500 in dezelfde periode is gestegen.

Vanaf de piek noteert Oracle ongeveer 56% onder het recordniveau van september 2025, een veel diepere daling dan bij de meeste large-cap sectorgenoten in tech.

Ten opzichte van AI-peers is Nvidia dit jaar gestegen dankzij sterke resultaten, terwijl Oracle de tegenovergestelde richting opging.

Die underperformance is een van de redenen waarom Citi een kans ziet. Wanneer een kwaliteitsbedrijf veel verder daalt dan de markt en zijn sectorgenoten, kan het herstel scherp zijn als het sentiment draait.

Wat nog moet gebeuren voordat het koersdoel van $330 realistisch lijkt

Een koersdoel van $330 is een uitgesproken bullish oordeel, en Radke was duidelijk dat Oracle het moet verdienen.

Twee dingen moeten op hun plaats vallen.

Ten eerste moet het management bevestigen dat het aandelenuitgifteprogramma voorbij is, waardoor het aanbod verdwijnt dat rally’s heeft begrensd.

Ten tweede heeft Oracle zijn volgende grote update nodig om beleggers gerust te stellen over de financiering.

Radke noemde de investeerdersdag eind oktober als de echte katalysator, omdat het management dan kan laten zien dat nieuwe deals hogere vooruitbetalingen hebben en minder nieuwe financiering vereisen.

Volgens 24/7 Wall St wordt het volgende winstrapport van Oracle verwacht in begin tot midden september, wat beleggers een eerder ijkpunt geeft.

Wat de daling van Oracle betekent voor beleggers

Voordat u geld stopt in een tech-aandeel met veel schuld en hoge uitgaven, moeten beleggers ervoor zorgen dat hun eigen financiële basis stevig staat, met een noodbuffer en aangepakte schulden met hoge rente.

Een bedrijf dat zo agressief investeert, kan blijven dalen lang voordat het een langetermijnkoersdoel bereikt, en de schuldenlast vergroot de risico’s als de vraag naar AI afkoelt.

Radke’s koersdoel ligt ook ruim boven het Wall Street-gemiddelde van $257.79, wat laat zien dat zijn visie aan de bullish kant van de bandbreedte ligt en niet overeenkomt met de consensus.

De kern voor lezers is dit: Citi’s argument biedt Oracle-bulls een duidelijke, toetsbare these, en de komende twee maanden zullen laten zien of de gedwongen verkoop echt ten einde is of dat de zorgen over schuld de overhand houden.

Als u het aandeel overweegt, volg dan het winstrapport in september en de investeerdersdag in oktober nauwgezet, weeg elke positie af tegen het kredietrisico en beschouw de $330 als een best-case scenario in plaats van als basisscenario.

Gerelateerd: Jim Cramer herijkt de grootste angst van beleggers voor Nvidia

Dit verhaal werd oorspronkelijk gepubliceerd door TheStreet op 1 sep. 2026, waar het voor het eerst verscheen in de sectie Investing. Voeg TheStreet toe als Preferred Source door hier te klikken.