Oracle Corporation (ORCL) aandelen bereikten op donderdag $119,89, het laagste niveau in meer dan een jaar en een daling van meer dan 50% ten opzichte van het 52-weken hoogtepunt van $345,72. Het aandeel werd verhandeld rond $120,24 tijdens de sessie, een daling van 4,35% op de dag. De prijzen zijn niet meer zo laag geweest sinds april 2025.

De aanhoudende verkoopdruk heeft in de afgelopen tien maanden ongeveer $213 miljard weggevaagd van het persoonlijke vermogen van mede-oprichter Larry Ellison.

De neerwaartse beweging draait om één allesoverheersende zorg onder investeerders: Oracle committeert zich aan een ongeëvenaarde kapitaalinjectie in AI-datacenterinfrastructuur, en de markt blijft onzeker of de opbrengsten snel genoeg zullen worden gerealiseerd om de uitgaven te rechtvaardigen. De uitbouw van Oracle maakt deel uit van een bredere race op het gebied van AI-infrastructuur, waarbij de grootste technologiebedrijven — waaronder Microsoft, Alphabet, Meta en Amazon — elk jaarlijkse kapitaaluitgaven van meer dan $50 miljard hebben aangekondigd, wat de concurrentie om datacentercapaciteit, stroomvoorziening en gespecialiseerde chips heeft geïntensiveerd.

De kapitaaluitgaven bereikten $21 miljard in fiscaal jaar 2026, een sterke stijging ten opzichte van ongeveer $7 miljard het voorgaande jaar. Het management heeft aangegeven dat de uitgaven in fiscaal jaar 2027 de $25 miljard zullen overschrijden.

Kredietratingdowngrade verergert de druk

S&P Global Ratings heeft de kredietrating van Oracle verlaagd naar BBB-, slechts één notch boven speculatieve — of junk — status. Op dat niveau kan zelfs een bescheiden verdere verslechtering gedwongen verkopen uitlokken door institutionele investeerders w mandates beleggingsklasse-portefeuilles vereisen. De verlaging zalar leiden tot hogere leenkosten, wat de financiële druk op een al agressief uitbreidingsprogramma vergroot.

CLSA is begonnen met dekking van Oracle met een Hold-rating en een prijsdoel van $145, onder verwijzing naar zorgen over de met schuld gefinancierde AI-cloudstrategie van het bedrijf. Het bedrijf schat dat Oracle mogelijk tot wel $500 miljard aan totaal kapitaal nodig heeft om zijn doelstellingen voor 2030 te bereiken.

Oracle wordt ook geconfronteerd met een mogelijke verplichting om meer dan $7 miljard aan onderpand te storten voor een datacenterproject in Wisconsin. De toezichthouder voor energie van de staat heeft strikte kredieteisen gehandhaafd die bedoeld zijn om consumenten te beschermen tegen stijgende elektriciteitskosten.

Bullish signalen blijven bestaan

Ondanks de tegenwind blijft de onderliggende bedrijfsprestatie van Oracle robuust. De resterende prestatieverplichtingen — de contractuele omzetachterstand van het bedrijf — klommen naar een record van $638 miljard per 31 mei 2026, het einde van fiscaal jaar 2026. RPO vertegenwoordigt echter getekende maar nog niet erkende omzet; het omzetten van die achterstand in gerapporteerde omzet hangt af van Oracles vermogen om datacentercapaciteit online te brengen in het tempo dat zijn contracten vereisen.

De vraag naar Oracle Cloud Infrastructure blijft sterk, waarbij het bedrijf consequent grote contracten sluit en zijn operationele capaciteit uitbreidt.

Oracle heeft een op partnerschappen gerichte strategie gevolgd in plaats van direct te concurreren met hyperscale cloudproviders zoals Amazon Web Services, Microsoft Azure en Google Cloud. Deze aanpak verbreedt de adresseerbare markt van het bedrijf zonder directe confrontatie met de dominante platformproviders.

Guggenheim heeft zijn Buy-rating op Oracle bevestigd met een prijsdoel van $400, na gesprekken met leidinggevenden van het bedrijf over de uitbouw van de AI-infrastructuur en de leveringstermijnen van datacenters.

Twintig analisten hebben hun winstschattingen voor de komende verslaggevingsperiode naar boven bijgesteld.

Volgens gegevens van InvestingPro wordt Oracle momenteel verhandeld tegen een price-to-earnings ratio van 21,18 en een price-to-earnings-to-growth ratio van 0,62. De relative strength index van het aandeel is in oververkocht gebied beland.