In het kort

Oracle publiceert de cijfers van fiscaal kwartaal 1 op 10 september na beursluiting; optiehandelaren prijzen een beweging van ongeveer 11,2% in beide richtingen in zodra de resultaten bekend zijn.

Wall Street verwacht een kwartaalomzet van 19,13 miljard dollar, circa 28% meer dan een jaar eerder, met een verwachte EPS van 1,74 dollar.

Oracles orderportefeuille bedraagt 638 miljard dollar, ongeveer 9,5 keer de totale fiscale omzet van 2026 van 67,4 miljard dollar.

De verkoop van cloudinfrastructuur steeg vorig kwartaal met 93%, maar de vrije kasstroom daalde naar minus 23,7 miljard dollar door zware investeringen in datacenters.

Morgan Stanley verhoogde de koersdoelstelling voor Oracle naar 210 dollar, terwijl Bank of America een Buy-rating aanhoudt met een doel van 240 dollar.

Het aandeel Oracle noteert rond de 157,62 dollar voorafgaand aan de publicatie en staat dit jaar 19% lager.

Verwachtingen van Wall Street

Oracle Corporation (ORCL) publiceert de resultaten van fiscaal kwartaal 1 op 10 september na beursluiting. Optiehandelaren prijzen een beweging na de cijfers in van circa 11,2% in beide richtingen.

Analysten verwachten een kwartaalomzet van 19,13 miljard dollar, bijna 28% meer dan een jaar geleden, met een EPS van 1,74 dollar.

Sanjit Singh, analist bij Morgan Stanley, ziet een "aantrekkelijke tactische positionering" voorafgaand aan de publicatie. Hij verwacht dat Oracle een cloudomzetgroei van 63% op jaarbasis kan rapporteren, aan de bovenkant van de door het management gehanteerde range van 58% tot 65%.

Singh wijst op Oracles GPU-as-a-service-activiteiten als belangrijke groeimotor. Die divisie verhuurt rekencapaciteit van grafische processors als clouddienst — een model dat centraal is komen te staan in de bredere AI-opbouw, omdat bedrijven die grote modellen trainen en draaien GPU-capaciteit huren in plaats van zelf hardware te bezitten.

Ook de prijstendensen in AI-infrastructuur zijn gunstig. CoreWeave en Nebius Group gaven onlangs allebei positieve commentaren over prijzen voor AI-infrastructuur. Volgens Singh suggereren die signalen dat Oracle kan profiteren van sterke vraag die prijzen omhoog duwt.

Daarnaast groeide Oracles uitgestelde omzet in het cloudapplicatiesegment twee kwartalen op rij sneller dan de gerapporteerde omzet, wat wijst op een voorraad omzet die nog moet worden verantwoord.

Het verhaal van de orderportefeuille

Oracle beschikt over 638 miljard dollar aan vastgelegde orders, ongeveer 9,5 keer de fiscale omzet van 2026 van 67,4 miljard dollar. De verkoop van cloudinfrastructuur steeg vorig kwartaal met 93%.

De uitdaging is nu om die orders snel genoeg in cash om te zetten. Investeerders willen bewijs dat Oracle hardware snel kan leveren zonder een nieuwe ronde van enorme uitgaven te forceren. Die spanning — tussen een recordhoeveelheid orders en het kapitaal dat nodig is om ze uit te voeren — is de bepalende vraag geworden voor Oracle nu het concurreert met grotere cloudproviders zoals Amazon, Microsoft en Google op het gebied van AI-infrastructuur.

Oracle genereerde vorig jaar 32 miljard dollar aan operationele kasstroom, maar zware datacenterinvesteringen drukten de vrije kasstroom naar minus 23,7 miljard dollar. Het bedrijf is daarnaast van plan om in fiscaal 2027 circa 40 miljard dollar op te halen om het infrastructuurnetwerk verder uit te breiden.

Billy Fitzsimmons, analist bij Piper Sandler, markeerde de AI-uitgaven als aanhoudende zorgpunten. Hij ziet wel mogelijkheden naar boven voor de omzet van Oracle Cloud Infrastructure en voor de software-as-a-service-activiteiten. Hij wees er ook op dat de NetSuite-boeking aan het einde van Q4 versnelden en dat Cerner terugkeert naar groei.

Banden met OpenAI voegen een extra dimensie toe

Het aandeel Oracle reageerde dit jaar ook op nieuws over OpenAI. OpenAI tekende vorig jaar een cloudhuurcontract van 300 miljard dollar met Oracle, waarmee de beide bedrijven nauw aan elkaar verbonden zijn. Die deal vormt een belangrijk onderdeel van de orderportefeuille, wat betekent dat Oracles resultaten nu gevoelig zijn voor de AI-bestedingsplannen van één enkele klant — een concentratierisico dat analysten in de gaten houden nu OpenAI rekencapaciteit onderhandelt bij meerdere providers.

Toen OpenAI onlangs zijn GPT-6-model "Astra" uitbracht, gaf dat ORCL een impuls. Na die update verhoogde Singh zijn koersdoelstelling van 207 naar 210 dollar.

Tal Liani, analist bij Bank of America, handhaafde een Buy-rating met een koersdoelstelling van 240 dollar.

Wall Street als geheel hanteert een Strong Buy-consensus voor ORCL, gebaseerd op 28 Buy-ratings en vier Hold-ratings in de afgelopen drie maanden. De gemiddelde koersdoelstelling van twaalf maanden bedraagt 254,68 dollar, wat circa 60% potentieel vanaf het huidige niveau impliceert.

Voorbij de kerncijfers zullen investeerders letten op de update van het management over datacentercapaciteit, het tempo waarin de orderportefeuille wordt omgezet in verantwoorde omzet en eventuele wijzigingen in de geplande fondswerving van fiscaal 2027 tijdens de resultatenpresentatie.

Het aandeel Oracle stond vrijdag 3,1% hoger in aanloop naar de publicatie.

Bron: CoinCentral