Door Isa Jane D. Acabal, onderzoeker

De aandelen van International Container Terminal Services, Inc. (ICTSI) stegen vorig week nadat de Mexicaanse dochteronderneming van het bedrijf goedkeuring kreeg om grotere containerschepen te verwerken, waarbij analysten wezen op de uitbreiding, sterke resultaten en de zwakkere peso als factoren die het aandeel steunen.

Gegevens van de Philippine Stock Exchange (PSE) toonden aan dat ICTSI van 1 tot en met 4 september de meest verhandelde aandelen waren, met 5,15 miljoen stuks ter waarde van ₱4,84 miljard van eigenaar wisselden.

Het aandeel sloot vrijdag op ₱934,50 per stuk, een stijging van 5,6% ten opzichte van ₱885 een week eerder, waarmee het de winst van 4,2% in de dienstensector en de stijging van 2,3% van de benchmark PSE-index (PSEi) overtrof. Vanaf het begin van dit jaar zijn de ICTSI-aandelen 64,8% gestegen, boven de winst van 37,1% in de dienstensector en de stijging van 0,6% van de PSEi.

Juan Alfonso G. Teodoro, aandelenhandelaar bij Timson Securities, Inc., zei dat de capaciteitsuitbreiding van ICTSI's Mexicaanse dochter Contecon Manzanillo S.A. de C.V. (CMSA) het vertrouwen van investeerders in het groeiperspectief van het bedrijf versterkte.

"Elk internationaal nieuws over bedrijfsuitbreiding is meestal een positieve katalysator voor het aandeel, omdat het laat zien dat het bedrijf zijn activiteiten uitbreidt en buiten de Filipijnen naar meer mogelijkheden zoekt," aldus Teodoro in een Viber-bericht.

De buitenlandse uitbreiding past bij het bedrijfsmodel van ICTSI: de door Razon geleide havenoperator beheert terminals in meerdere landen in Azië-Pacific, Amerika, Europa, het Midden-Oosten en Afrika, waardoor ontwikkelingen zoals de zwakke peso en capaciteitsupgrades in het buitenland prominent naar voren komen in de manier waarop analysten het aandeel beoordelen.

In een verklaring op 31 augustus zei het bedrijf dat CMSA toestemming had gekregen om schepen met een diepgang tot 15,5 meter te ontvangen. Volgens ICTSI stelt de goedkeuring CMSA in staat schepen tot 400 meter lang te bedienen, waaronder ultra-grote containerschepen met een capaciteit tot 24.000 standaardcontainers (TEU), waarmee het de enige terminaloperator in de haven van Manzanillo is met dit vermogen. Manzanillo is een van Mexico's belangrijkste containerpoorten aan de Pacifische kust en verwerkt een groot deel van de gecontaineriseerde handel van het land; het vermogen om de grootste schepen van de wereldvloot te ontvangen positioneert de terminal om concurrentie aan te gaan voor grote trans-Pacifische en transshipmentsdiensten.

José Antonio Contreras, chief executive officer van CMSA, zei dat de goedkeuring "onze capaciteit om grotere schepen te bedienen uitbreidt en de volgende fase van de ontwikkeling van de terminal ondersteunt."

Jash Matthew M. Baylon, aandelenhandelaar bij The First Resources Management and Securities Corp., zei dat de upgrade het vertrouwen van investeerders versterkte door de capaciteit van de terminal om grotere schepen en hogere volumes te verwerken te vergroten.

"Het uitbreidingsplan versterkte het vertrouwen van investeerders, omdat de geüpgrade faciliteit grotere schepen kan bedienen en hogere volumes kan verwerken, wat zich vertaalt naar hogere potentiële winsten op termijn," aldus Baylon in een Viber-bericht.

De PSE hield op 1 september ook een ceremonie waarbij ICTSI werd erkend als het eerste binnenlands genoteerde bedrijf dat een marktkapitalisatie van ₱2 biljoen bereikte.

"Dit was nog een positieve katalysator voor ICT, omdat het bereiken van ₱2 biljoen aan markawaarde laat zien dat investeerders sterk vertrouwen hebben in het bedrijf," zei Teodoro. "Als eerste lokale genoteerde bedrijf dat dat niveau bereikt, krijgt ICT ook meer aandacht en lijkt het aandeel sterker op de markt," voegde hij eraan toe.

Baylon zei dat de mijlpaal "sterk optimisme onder investeerders" onderstreepte.

"Ondanks de voortdurende geopolitieke onrust die leveringsketens blijft belemmeren, blijven de havenactiviteiten van ICTSI robuust. Het vermogen van het bedrijf om uit te breiden toont een langetermijnverbintenis die investeerders verder aantrekt," zei hij.

Analysten noemden ook de winstgroei van ICTSI en de zwakte van de peso ten opzichte van de dollar als ondersteunende factoren. Omdat ICTSI zijn resultaten in dollars rapporteert, terwijl veel van zijn aandeelhouders en kosten in peso's luiden, bepalen valutabewegingen direct hoe zijn winsten op de lokale markt worden gewaardeerd.

"ICTSI verdient in dollars, dus een zwakke peso is zeer positief voor de winst," aldus Cristina S. Ulang, first vice-president en hoofd onderzoek bij First Metro Investment Corp., in een Viber-bericht.

"De buitenlandse activiteiten van het bedrijf, die in dollars verdienen, kunnen de prestaties van ICTSI afdekken door gunstige valutawinsten te genereren," zei Baylon. "Bovendien werd de sterke rebound van vorig week aangedreven door accumulatie en koopjesjacht, aangezien ICTSI vlak bij zijn steunniveau van ₱870 per aandeel handelde, samenvallend met zijn 100-daagse exponentiële voortschrijdend gemiddelde (EMA)," voegde hij eraan toe.

De toerekenbare nettowinst van ICTSI steeg in de eerste helft van het jaar met 21,9% naar $589,98 miljoen, tegenover $483,84 miljoen een jaar eerder. De bruto-omzet nam toe met 27,1% naar $1,92 miljard, tegenover $1,51 miljard.

Teodoro zei dat investeerders de komende weken de resultaten en de cargovolumes van het bedrijf in de gaten moeten houden.

"Het zal ook belangrijk zijn om te zien hoe de internationale activaties presteren en of het bedrijf meer uitbreidingsplannen aankondigt. In het algemeen moeten investeerders letten op tekenen dat de sterke groei van het bedrijf doorzet," zei hij.

Baylon zei dat ook ontwikkelingen in het Midden-Oosten en hun impact op olieprijzen in de gaten gehouden moeten worden.

"Deze factoren kunnen de lokale economie beïnvloeden en de marktsentiment als geheel negatief drukken," zei hij.

Ulang zei dat investeerders het regeringsbeleid moeten volgen dat gericht is op het ondersteunen van economische groei via infrastructuuruitgaven en financiële steun. Zij plaatste de steun voor ICTSI op ₱850 en het weerstandsniveau op ₱1.000.

Teodoro zette de steun op ₱850 tot ₱900 en het weerstandsniveau op ₱950 tot ₱1.000. Baylon plaatste de steun op ₱870 en het weerstandsniveau op ₱1.050.