Gap rondt sluiting van 350 winkels af, maar Old Navy blijft op het bedrijf drukken

Weinig winkelketens die in de jaren tachtig en negentig de winkelcentra vulden, bestaan vandaag nog. Een tiener die in die tijd shopte, kon bij Chess King terecht voor glimmende overhemden, bij Gadzooks voor wijdvallende broeken, of wat chiquer bij Structure voor geklede kleding. Al die ketens waren minstens enigszins populair, en geen ervan bestaat nog. De bredere neergang van overdekte winkelcentra — ooit het anker van de Amerikaanse kledingdetailhandel — heeft overlevende ketens gedwongen om opnieuw na te denken over waar en hoe zij fysieke winkels exploiteren.

Francesca Danzi, voormalig Chief Client Officer van Tory Burch, zei tegen Forbes dat het relevant blijven over decennia heen een grote uitdaging is voor elk merk.

"Enhancing retail experience is key and goes beyond adding omnichannel capabilities that boost convenience. We are witnessing the rise of experiential retail that is reshaping the store of the future," zei zij.

Danzi beschouwt de zogenaamde retail apocalypse niet als een crisis van winkelsluitingen, maar als een kans om het winkelportfolio op de juiste maat te brengen.

"Actually, what I see is the continuous integration and convergence of physical stores, e-commerce websites and digital content/marketing platforms. Relevancy and personalization are key," voegde zij eraan toe.

Tegen die veranderende achtergrond valt het voortbestaan van Gap Inc. op. The Gap, het vlaggenschipmerk van het bedrijf, was in de jaren tachtig een hippe winkelketen in winkelcentra en behield die status tot in de jaren negentig. Het bedrijf heeft inmiddels het proces van het sluiten van 350 winkels afgerond, maar staat nog steeds voor een lastige kostenbalans.

The Gap levert gemengde resultaten

"In the second quarter, while the company exceeded our profit expectations, we delivered a net sales decline of 2% with mixed performance on the top line across the portfolio. While not the revenue outcome we wanted, continued operational and financial rigor contributed to gross margin strength," aldus Gap-CEO Richard Dickson tijdens de telefoonconferentie over de resultaten van het tweede kwartaal van de keten.

Het merk Gap was duidelijk de uitschieter.

"The Gap brand delivered another exceptional quarter with comparable sales increasing 10%, and Banana Republic continued to build momentum, posting its fifth consecutive quarter of positive comps. Athleta's top line remained pressured, though we saw encouraging improvements in inventory productivity," voegde hij eraan toe.

Old Navy, dat in de jaren 2000 en 2010 de sterkte van het bedrijf vormde terwijl het gelijknamige merk achterbleef, houdt het bedrijf nu terug. Die omkering is van belang voor de bredere onderneming, omdat Old Navy naar omzet het grootste merk van Gap Inc. is, zodat zwakte daar de winsten van Gap en Banana Republic in het hele portfolio tenietdoet.

"At Old Navy, as we previewed on last quarter's call, seasonal categories continued to weigh on performance. While we took actions to address this as the quarter progressed, we also experienced a slowdown in traffic, which led to a modest miss versus our expectations," deelde de CEO mee.

Gap moet kosten besparen

In een proces dat in 2020 begon, sloot Gap Inc. 220 Gap-winkels en 130 Banana Republic-winkels. Het bedrijf maakte toen duidelijk dat het voornamelijk uit winkelcentra vertrok ten gunste van goedkopere strip malls, openluchtstadscentra en outletcenters — een verschuiving die veel kledingdetailhandelaars hebben gemaakt nu het bezoek aan winkelcentra is gedaald ten opzichte van andere formules.

"We've been overly reliant on low-productivity, high-rent stores," zei voormalig Gap-merk-CEO Mark Breitbard tegen Boston 25 News. "We've used the past six months to address the real estate issues and accelerate our shift to a true omni-model."

Het langetermijndoel was het verlagen van ROD — huur, bezetting en afschrijvingen (rent, occupancy and depreciation) — de vaste of semi-vaste kosten die met winkelexploitatie samenhangen. Die strategie werkte volgens CFO Katrina O'Connell, maar er blijft werk te doen.

"We have previewed that ROD deleverages this year. It is a new dynamic for us. I think it represents 2 things. First of all, we've largely concluded closing our underperforming stores. The pace of the closures that we were doing when we were closing 350 stores had provided meaningful benefit to ROD," zei zij.

Inmiddels is de detailhandelaar overgegaan tot het openen van winkels, wat een negatief effect op de kosten heeft.

"And now we're modestly opening stores. So that does impact the ROD line as the closures abate, and we end up with not that ROD favorability," voegde zij eraan toe.

Het openen van nieuwe winkels helpt volgens haar "wel op de omzetlijn", maar het plaatst het bedrijf in een positie waarin het kosten moet besparen zonder de mogelijkheid om dure, weinig winstgevende winkels te sluiten.

Old Navy, dat het bedrijf vroeger droeg, houdt het nu terug, en het bedrijf heeft daarop gereageerd met een leiderschapswissel. Het benoemde Michael Francis tot Chief Executive Officer van Old Navy met ingang van 2 november 2026, en kondigde aan dat Francis Haio Barbeito opvolgt, die van een operationele rol naar een adviserende functie overgaat.

"As strategic advisor to Walmart's C-suite and board for a decade, Francis supported the world's largest retailer in growing nearly $200 billion in revenue through its evolution into an omni-channel, e-commerce, membership and advertising business," aldus het bedrijf in een persbericht.

Gap rapporteerde gemengde resultaten

Gap Inc. zag de omzet dalen, maar verhoogde de winstgevendheid in het tweede kwartaal en keerde 262 miljoen dollar contant terug aan aandeelhouders via aandeleninkopen en dividend over het kwartaal.

Financiële hoogtepunten waren onder meer:

• Netto-omzet van 3,7 miljard dollar, 2% lager dan vorig jaar.
• Vergelijkbare verkoop daalde met 1%.
• Winkelomzet daalde met 3% ten opzichte van vorig jaar.
• Onlineverkopen daalden met 1% ten opzichte van vorig jaar en vertegenwoordigden 35% van de totale netto-omzet.
• Het bedrijf sloot het kwartaal af met bijna 3.500 winkelvestigingen in ongeveer 35 landen, waarvan 2.471 door het bedrijf zelf werden geëxploiteerd.
• Het geëvenwijnde nettoresultaat was 190 miljoen dollar en het geëvenwijnde verdund verdienen per aandeel was 0,52 dollar, exclusief het netto-herstel van IEEPA-heffingen en de bijbehorende renteontvangsten.

Het merk Gap zelf was duidelijk de leider binnen het bedrijf.

"Second quarter net sales of $844 million were up 9% compared to last year. Comparable sales were up 10%, with the brand's focus on big ideas and culturally relevant storytelling continuing to drive strong performance in destination categories including denim, fleece, and kids and baby," aldus het bedrijf.

Experts en analisten zijn verdeeld over Gap

Neil Saunders, Managing Director van GlobalData, erkende dat Dickson de cultuur binnen het bedrijf heeft veranderd.

"I stand by that view, mostly because I think it's important to give due recognition to positive changes — especially in an area where a retailer has traditionally struggled. However, as I also mentioned, this is only one piece in the jigsaw puzzle of change that needs to occur for Gap to get back on track," schreef hij op LinkedIn.

Hij was echter kritisch op het assortiment van het bedrijf na een bezoek aan een lokale winkel.

"In menswear, the assortment is still incredibly bland. There is very little, if any, newness. None of the products are innovative. Few have those little twists or styling embellishments that make them 'must-have' items. Everything is just very flat," voegde hij eraan toe.

Saunders deed die beoordeling na een eerder bezoek aan een Gap-winkel, en zijn commentaar vormt een nuttige tegenhanger van de veel sterkere Q2-resultaten van het merk.

Sommige analisten blijven zich ook zorgen maken over Old Navy. Voorafgaand aan de rapportage verlaagde Jefferies-analist Corey Tarlowe het advies voor Gap (GAP) van Buy naar Hold met een koersdoel van 23 dollar, tegen eerder 29 dollar, aldus TipRanks.

"The firm is 'increasingly concerned' about softer trends at Old Navy, with its data pointing to higher promotions. Gap's Q2 offers the easiest comparison of the year, yet trends have lagged, and the comps get tougher in the second half of the year, the analyst tells investors in a research note. Jefferies downgraded the shares to reflect its weakening survey metrics for Gap," aldus de website.

Hoe de nieuwe leiding van Old Navy zich settelt, en of het momentum van het merk Gap standhoudt bij de moeilijkere vergelijkingen in de tweede helft van het jaar die Jefferies signaleerde, zijn de belangrijkste signalen om in de komende kwartalen in de gaten te houden.

Dit verhaal werd oorspronkelijk gepubliceerd door TheStreet op 6 september 2026, waar het verscheen in de sectie Retail.