Het Nvidia-aandeel zakte deze week onder een cruciaal steunniveau en noteerde op $220 nu beleggers kunstmatige-intelligentieaandelen bleven verkopen. NVDA is de afgelopen weken stevig gedaald vanaf een all-time high van $243, en de daling laat de chipfabrikant ruwweg 9% onder dat hoogtepunt staan. De druk wordt versterkt door signalen dat de omzetgroei bij toonaangevende AI-ontwikkelaars Anthropic en OpenAI afremt.

De reactie weerspiegelt Nvidias centrale positie in de AI-uitbouw: het bedrijf is de grootste leverancier van de processoren die worden gebruikt om grote AI-modellen te trainen en te draaien, en daarom vertalenvraagsignalen van de grootste modelontwikkelaars zich direct in verwachtingen voor de datacenteractiviteiten.

De terugval kan nog verder doorzetten: het aandeel heeft op de daggrafiek een stijgende wig gevormd, een patroon dat vaak aan verdere dalingen voorafgaat.

Omzetgroei Anthropic en OpenAI vertraagt

Er zijn steeds meer signalen dat de kunstmatige-intelligentiebranche (AI) dit jaar trager groeit. Uit een recent rapport bleek dat de annualiseerde omzet van OpenAI — een maatstaf voor de doorloopsnelheid van de omzet over een vol jaar — onder de $50 miljard lag, een opmerkelijke stap terug ten opzichte van eerder dit jaar, toen het bedrijf aan de media had gelekt dat de omzet $70 miljard had bereikt.

Anthropic heeft zijn belegders laten weten dat de omzet vorig kwartaal met bijna 50% steeg naar $16,8 miljard, volgens een rapport van de Financial Times, en het bedrijf is op aangepaste basis al winstgevend. De groei is aanzienlijk, maar viel veel l uit dan analisten hadden verwacht en was trager dan het razendtempo dat Anthropic eerder dit jaar neerzette. Analisten hadden voorspeld dat de annualiseerde omzet tot en met september zou oplopen tot $74 miljard.

Signalen dat de omzet vertraagt, zouden schokgolfen door de AI-sector sturen, waar de concurrentie toeneemt. Een groot deel van die concurrentie komt van bedrijven met open gewichten zoals Alibaba, DeepSeek en Moonshot.

Nvidia heeft op twee manieren te maken met de vertraging. Ten eerste is het een grote investeerder in Anthropic, waardoor zwakkere groei het doel van het bedrijf om bij zijn beursgang een waardering van $2 biljoen te bereiken in de weg kan staan. Ten tweede is Anthropic een van de grootste afnemers van Nvidias chips.

Gartner-waarschuwing voor AI-sector

De terugval van Nvidia valt samen met aanhoudende zorgen dat de AI-zeepbel op het punt staat te barsten. Ray Dalio heeft gewaarschuwd dat stijgende rentetarieven de katalysator kunnen worden die de zeepbel doet barsten, en sommige topbedrijven betalen inmiddels aanzienlijke bedragen om hun schulden af te lossen. De obligaties van CoreWeave leveren bijvoorbeeld momenteel een jaarrendement van 15% op, terwijl de rendementen van Oracle bleven stijgen nu het bedrijf te maken heeft met uitdagingen in zijn Project Jupiter. Rendementen op dat niveau betekenen rechtstreeks hogere financieringskosten voor bedrijven die datacenteruitbreiding met schulden financieren. Het barsten van de AI-zeepbel zou grote gevolgen hebben voor Nvidias bedrijf.

Ondertussen waarschuwt Gartner dat enkele van Nvidias portefeuillebedrijven tegen het einde van 2030 grote waardeverminderingen zullen moeten aankondigen — boekhoudkundige correcties die de waarde van activa afschrijven wanneer de verwachte rendementen tegenvallen — en het onderzoeksbureau heeft gezegd dat meer dan $3,5 biljoen aan AI-infrastructuuruitgaven tegen die deadline aan waardevermindering blootgesteld kan zijn. De lijst omvat Nebius, CoreWeave en IREN, die miljarden dollars uitgeven. Die deadline geeft het debat over waardevermindering een concrete tijdlijn, waarbij toekomstige bekendmakingen van de genoemde bedrijven de ijkpunten zijn om in de gaten te houden.

Nvidia krijgt ook te maken met zware concurrentie van enkele van de grootste bedrijven in de Verenigde Staten. Microsoft heeft de Azure Maia 300 gelanceerd, waarvan het bedrijf gelooft dat deze beter presteert dan andere chips. Google schroeft de TPU-productie op, ter de Trainium van Amazon het relatief goed doet. Deze eigen chips zullen voorlopig geen grote impact hebben op Nvidias bedrijf, maar dat kan in de toekomst veranderen.

Technische analyse Nvidia-aandeel

De daggrafiek helpt verklaren waarom NVDA de afgelopen dagen is gedaald. De terugval volgde op de vorming van een stijgende wig, die bestaat uit twee stijgende en convergerende trendlijnen; een bearish breakout uit zo'n formatie doet zich doorgaans voor als de twee lijnen bijna samenkomen.

Het aandeel is inmiddels onder de onderzijde van de wig gedoken. Tegelijkertijd wijzen de Relative Strength Index (RSI) en de Moving Average Convergence Divergence (MACD) — twee veelgevolgende momentumindicatoren — beide naar beneden, een combinatie die erop duidt dat verkopers het belangrijke steunniveau van $200 als doel hebben, een prijszone waar handelaren koopinteresse verwachten die een daling kan afremmen.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies.

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op The Market Periodical.