Nvidia (NVDA)-aandelen hebben deze maand een sterk herstel laten zien nadat grote technologiebedrijven zich committeerden aan meer uitgaven voor datacenters. Nadat het aandeel in juli een bodem van $190 had bereikt, herstelde NVDA naar $223. Daardoor komt de rally nu in beeld, juist nu meerdere bedrijven in Nvidia’s beleggingsportefeuille — Lumentum, CoreWeave en Nebius — zich opmaken om deze week hun kwartaalcijfers te publiceren.

Nebius, CoreWeave en Lumentum publiceren kwartaalcijfers

Nvidia is uitgegroeid tot de grootste begunstigde van de aanhoudende AI-boom, mede dankzij zijn dominante marktaandeel in de GPU- en netwerksector. Het bedrijf heeft zijn meevaller ingezet voor omvangrijke investeringen in de technologiesector, waarbij het zowel leveranciers als klanten binnen zijn AI-ecosysteem ondersteunt.

In februari investeerde Nvidia $2 miljard in Lumentum, een fabrikant van optische oplossingen die veel worden toegepast in datacenters. De transceivers en fotonische componenten van Lumentum zijn essentieel voor de snelle verbindingen tussen grote clusters van GPU’s, waardoor het een belangrijke schakel is in de infrastructuur waarop Nvidia’s hardware draait. Sinds die investering zijn de aandelen van Lumentum meer dan verdubbeld. Lumentum staat deze week in de schijnwerpers wanneer het bedrijf de kwartaalcijfers publiceert, waarbij analisten verwachten dat de resultaten een forse omzetstijging in het tweede kwartaal zullen laten zien. Volgens Yahoo Finance-gegevens steeg de omzet van Lumentum in Q2 met 105% tot $987 miljoen, ondersteund door grote deals met onder meer Meta, Microsoft en Google.

Nvidia heeft ook aanzienlijke belangen genomen in neocloud-bedrijven Nebius en CoreWeave. Deze ondernemingen kopen Nvidia-GPU’s in bulk en verhuren AI-rekenkracht aan ontwikkelaars en bedrijven die geen eigen datacenters kunnen of willen bouwen, waarmee Nvidia’s klantenbasis verder wordt verbreed buiten de grootste hyperscalers. Het bedrijf houdt een belang van 11% in Nebius en 10,5% in CoreWeave, constructies die zorgen hebben gewekt over circulaire financiering omdat Nvidia feitelijk bedrijven financiert die ook grote afnemers zijn van zijn hardware.

Beide neocloud-bedrijven staan gepland om later deze week hun financiële resultaten te publiceren, wat meer inzicht kan geven in hun activiteiten en daarmee in de vraag naar GPU-gebaseerde clouddiensten. Deze cijfers komen op een moment dat beide aandelen onder druk staan: Nebius is 37% gedaald vanaf de hoogste stand van dit jaar, waarbij belegger Michael Burry naar verluidt een shortpositie heeft ingenomen, terwijl CoreWeave nog altijd 50% onder zijn hoogste koers ooit noteert. Sterke resultaten van beide bedrijven kunnen Nvidia ten goede komen door de waarde van zijn investeringen te ondersteunen en aanhoudende vraag naar AI-rekenkracht te signaleren.

Naast deze drie belangen heeft Nvidia ook opmerkelijke investeringen gedaan in andere technologiebedrijven. Zo is het na BlackRock en Vanguard de derde grootste belegger in Intel geworden, met een belang van $8,8 miljard. In een recent rapport stelde SoftBank dat zijn positie in Intel hielp om zwakte elders in de portefeuille te compenseren.

Uitgaven van Big Tech blijven Nvidia ondersteunen

Grote technologiebedrijven zoals Microsoft, Meta Platforms en Alphabet hebben hun kapitaaluitgavenplannen bevestigd. Alphabet verhoogde zijn uitgavenverplichting naar $205 miljard. Deze aanhoudende investeringen komen Nvidia rechtstreeks ten goede, omdat het bedrijf de GPU’s levert waarop deze ondernemingen vertrouwen. Daarnaast verklaarde SpaceX dat het Nvidia-chips de voorzienbare toekomst blijft gebruiken.

Deze signalen, in combinatie met de resultaten van Nvidia-leveranciers zoals TSMC en Foxconn, hebben de verwachtingen versterkt dat de omzetgroei van Nvidia in het tweede kwartaal mogelijk sneller is gegaan dan voorspeld. De gemiddelde analistenraming komt uit op ongeveer $91 miljard aan Q2-omzet. Historische gegevens suggereren echter dat Nvidia consequent beter presteert dan analisten verwachten, een patroon dat volgens sommige analisten kan aanhouden. Het bedrijf noteert momenteel tegen een forward koers-winstverhouding van 24x voor 2026.

Technische analyse

Vanuit technisch oogpunt wijst het koerspatroon van NVDA op mogelijk verdere opwaartse ruimte als het aandeel door $225 breekt, een niveau dat samenvalt met de ultieme weerstand van de Murrey Math Lines-tool. Het aandeel is ook boven de sterke pivot reverse op $212 uitgekomen — een belangrijk niveau dat tevens de neklijn vormt van het dubbeltop-/dubbelbodempatroon dat rond $190 werd gevormd. NVDA noteert nog steeds boven het 50-daags voortschrijdend gemiddelde. De volgende belangrijke weerstand ligt op $236, het hoogste punt ooit van het aandeel, met daarna mogelijk verdere technische ruimte richting $250.