Kernpunten

• Nvidia sloot op 4 november op $200,13, 3,17% lager, nadat het aandeel kort onder het belangrijke stenniveau van $200 zakte.
• De daling vond plaats terwijl grote Amerikaanse indices stegen na de tussentijdse verkiezingen die door de Democraten werden gewonnen.
• Aan AI gelinkte bedrijven verloren de afgelopen weken samen meer dan $1 biljoen aan marktwaardev.
• Genoemde katalysatoren voor een koersherstel zijn onder meer het groeitraject van Nvidia, de waardering en de komende kwartaalcijfers.

Nvidia zet daling na verkiezingen voort

Het Nvidia-aandeel zette zijn recente daling op 4 november voort, terwijl grote Amerikaanse indices stegen na de tussentijdse verkiezingen. Het aandeel sloot op $200,13, 3,17% lager, nadat het kort onder het nauwgezet gevolgde stenniveau van $200 zakte — een rond getal dat technische handelaren vaak beschouwen als een psychologische drempel.

De daling verlaagde de marktkapitalisatie van Nvidia naar ongeveer $4,83 biljoen, tegenover een eerdere top van bijna $5,76 biljoen. Ter vergelijking: de Dow Jones Industrial Average sprong 3% omhoog, wat de divergentie tussen半geleidingsaandelen en de bredere markt onderstreept. Zo'n split signaleert doorgaans sectorspecifieke druk in plaats van een marktbrede terugval, en met een marktkapitalisatie van ruwweg $4,83 biljoen is Nvidia veruit het grootste beursgenoteerde bedrijf in het AI-complex — daarom worden zijn schommelingen vaak gelezen als een barometer van het sentiment ten opzichte van AI-aandelen in het algemeen. De komende kwartaalcijfers van Nvidia kunnen opnieuw een toets van het beleggersvertrouwen worden.

De verkoop in NVDA viel samen met dalingen in de hele AI-sector, waaronder verschillende bedrijven waarin Nvidia heeft geïnvesteerd. Marvell Technology bijvoorbeeld is meer dan 50% gezakt vanaf zijn jaarlijkse hoogtepunt, een daling die doorliep nadat het bedrijf akkoord ging met een fusie met Lumentum in een deal van $115 miljard. Ook neocloud-aanbieders met Nvidia-steun, waaronder CoreWeave, IREN en Nebius — bedrijven die GPU-rekenkracht verhuren voor AI-workloads — zijn diep gezakt. In totaal verloren bedrijven in de AI-sector de afgelopen weken meer dan $1 biljoen aan waarde, met Nvidia en Micron koploper in de dalingen.

Politieke zorgen na Democratische overwinningen

De verkoop volgde op tussentijdse verkiezingen waarbij de Democraten de controle over het Huis van Afgevaardigden en de Senaat veroverden, met overwinningen in staten als Texas en Kansas die de partij tientallen jaren niet had gewonnen. De controle over beide kamers geeft een partij invloed op de wetgevende agenda en toezicht op de uitvoerende macht, wat verklaart waarom verschuivingen in de machtsverhoudingen in Washington doorgaans doorsijpelen naar beleidsgevoelige delen van de markt.

Volgens de analyse bestaat een belangrijk risico dat de Democraten de lopende uitrol van datacenters in het land afremmen, aangezien veel aanhangers van de partij zich tegen dergelijke grootschalige projecten verzetten vanwege stijgende energiekosten. Trump daarentegen heeft de datacentersector gesteund, een houding die wordt gecrediteerd met het helpen aanduwen van de aandelenmarkt naar recordhoogtes.

Een verdere zorg is dat een Democratische meerderheid de goedkeuring door de regering-Trump van Nvidia-chipexport naar China kan beperken. De regering is al overeengekomen H200-chips te verkopen aan verschillende Chinese bedrijven, waaronder ByteDance en Alibaba.

Mogelijke katalysatoren voor herstel

Het rapport noemt verschillende mogelijke katalysatoren die het Nvidia-aandeel hoger kunnen drijven. Ten eerste is het, ondanks het politieke lawaai, onwaarschijnlijk dat de Democraten erin slagen de ontwikkeling van datacenters in de Verenigde Staten te stoppen.

Ten tweede blijft Nvidias onderliggende business sterk. In het meest recente kwartaalrapport genereerde het bedrijf meer dan $104 miljard aan omzet, een aanzienlijke stijging ten opzichte van een jaar eerder. Jensen Huang schat dat de jaaromzet in 2027 met ongeveer 70% stijgt ten opzichte van dit jaar; historisch gezien is hij in dergelijke projecties zeer conservatief, wat betekent dat het werkelijke cijfer hoger kan uitvallen.

Ten derde, en het belangrijkst, wijst het rapport op aanwijzingen dat Nvidia aanzienlijk ondergewaardeerd is. Het aandeel handelt tegen een forward koers-winstverhouding van 22 — een waarderingsmaatstaf die de aandelenkoers deelt door de verwachte toekomstige winst — ver onder het vijfjaargemiddelde van 42, een gat dat bodemvissers kan aantrekken.

Nvidia houdt daarnaast grote belangen in bedrijven als Anthropic en OpenAI, die beide naar verwachting binnenkort naar de beurs gaan, waardoor de chipfabrikant de kans krijgt die belangen te gelde te maken.

Technisch beeld

Op de grafieken is NVDA gezakt van een top van $243 naar onder de $200. Het aandeel is al onder het 50%-Fibonacci-retracementniveau gezakt — horizontale lijnen die zijn afgeleid van fracties van een eerdere koersbeweging en die handelaren gebruiken om te beoordelen waar corriges tot stilstand kunnen komen — en richt zich nu op het beslissende retracementpunt van 61,8%. Het aandeel is ook onder zijn 200-daags gemiddelde gezakt, een langetermijnindicator waarvan het verlies doorgaans wordt gelezen als een omslag naar een neerwaartse trend, terwijl oscillatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en de MACD naar beneden wijzen.

De analyse concludeert dat het aandeel waarschijnlijk de komende dagen verder zal dalen, mogelijk tot het 61,8%-retracementniveau op $194, voordat de neerwaartse trend wordt hervat.

De eerstvolgende geplande katalysator zijn de kwartaalcijfers van Nvidia, eerder genoemd als toets van het beleggersvertrouwen; het is nu tevens het moment waarop de verslechterende technische setup en de sterke fundamentals hierboven tegen elkaar worden afgewogen.

Dit artikel biedt marktanalyse, geen beleggingsadvies. Aandelenkoersen kunnen schommelen en technische projecties garanderen geen toekomstige rendementen.