Serverfabrikanten waarschuwen Nvidia's grootste klanten zich voor te bereiden op prijsverhogingen van meer dan 15% op serversystemen, een direct gevolg van stijgende kosten voor geheugencomponenten. De aanpassingen treffen systemen die begin 2025 worden geleverd.

Serverprijsverhogingen breiden zich uit naar systemen van de volgende generatie

Systemen met Nvidia's Grace Blackwell- en Vera Rubin-architecturen — het huidige vlaggenschip van het bedrijf op datacentergebied en de opvolgende generatie op de openbaar aangekondigde roadmap — vallen onder de nieuwe prijzen. De exacte omvang van elke verhoging varieert afhankelijk van de specifieke chipgeneratie en de gekozen geheugenspecificaties, waardoor klanten al naargelang hun configuratie met verschillende verhogingen worden geconfronteerd.

Grote cloudinfrastructuuraanbieders, waaronder Microsoft, Google en Oracle, hebben van contractserverfabrikanten een formele melding ontvangen over de aanstaande kostenaanpassingen, meldt Bloomberg.

De oorzaak ligt bij geheugenchipproducenten Samsung, SK Hynix en Micron, die samen de wereldwijde DRAM-productie domineren. De boom in AI-infrastructuur heeft deze leveranciers ongebruikelijke prijsmacht gegeven, en zij hebben een groeiend deel van hun productiecapaciteit toegewezen aan high-bandwidth memory, de gestapelde DRAM-modules die in AI-accelerators worden gebruikt, waardoor het aanbod van conventioneel servergeheugen verstrakt. Deze prijsmacht markeert een ommekeer ten opzichte van 2023, toen zwakke vraag geheugenmakers dwong de productie te beperken en steile prijstdalingen te slikken. Nvidia's AI-processoreenheden vereisen aanzienlijke DRAM-capaciteit, waardoor het bedrijf sterk blootgesteld is aan schommelingen in de prijzen van geheugencomponenten. Die kostendruk wordt nu via de toeleveringsketen doorgegeven aan serverkopers, en de maandelijkse contractprijzen voor DRAM, die door onderzoeksbureaus zoals TrendForce worden gevolgd, zullen uitwijzen of deze aanhoudt.

Ondanks een brutomarge van rond de 75% en prijzen van tienduizenden dollars per chip blijft Nvidia worstelen met aanvoerbeperkingen. Productiepartner TSMC slaagt er nog steeds niet in de volledige vraag te bevredigen. Het bedrijf heeft daarnaast prijsverhogingen doorgevoerd op grafische kaarten voor consumenten-pc's, zo meldt Tom's Hardware.

Techgiganten streven naar onafhankelijkheid van eigen silicium

Grote cloudproviders als Amazon, Microsoft, Google en Meta Platforms blijven in hoge mate afhankelijk van Nvidia voor de uitbreiding van hun datacenters, terwijl zij parallel eigen chipoplossingen ontwikkelen. Alle vier hebben dit jaar herhaaldelijk hun investeringsplannen opgehoogd om de bouw van AI-datacenters te financieren. Amazon schaalt de productie van zijn Trainium-processoren op, die een aanzienlijk deel van de training van Anthropic's AI-modellen ondersteunen. Microsoft heeft zijn Maia-architectuur geïntroduceerd, terwijl Google en Meta respectievelijk hun TPU- en MTIA-chipprogramma's verder ontwikkelen. Elk initiatief is erop gericht de langetermijnafhankelijkheid van AI-silicium van derden te verminderen, ook al blijft de hardware van Nvidia de kortetermijnuitbreidingsplannen dragen.

Tot de recente ontwikkelingen behoort de versterkte samenwerking van Google met Marvell Technology om de TPU-productiecapaciteit te versnellen. Daarnaast zijn concurrenten zoals Cerebras, Etched en AMD tegelijkertijd de productie van AI-processoren aan het opvoeren.

De serverprijsverhogingen kunnen klanten aanzetten hun overgang naar eigen silicium te versnellen, hoewel het bereiken van wezenlijke onafhankelijkheid van Nvidia voor alle betrokken partijen een onderneming van meerdere jaren blijft.

Q2-kwartaalcijfers staan centraal

Het aandeel NVDA zakte tijdens recente handelssessies van $227 naar circa $214,75, terwijl investeerders hun posities aanpasten in aanloop naar de Q2-financiële resultaten van deze week. Het aandeel is gedaald richting zijn exponentieel voortschrijdend gemiddelde over 50 periodes en noteert momenteel op een kritische steun van $214, een niveau dat eerder diende als de piek van 25 juli.

Datacenterproducten genereren het grootste deel van Nvidia's omzet, waardoor de resultaten tevens een afspiegeling vormen van de wereldwijde vraag naar AI-infrastructuur. De consensus onder analisten is dat Nvidia in Q2 circa $92 miljard aan omzet zal rapporteren, een stijging van 96% op jaarbasis. Voor de Q3-prognose wordt een bedrag van bijna $103 miljard verwacht. Gezien de consistente staat van dienst van Nvidia bij het overtreffen van verwachtingen anticiperen sommige marktwaarnemers dat de werkelijke Q2- en Q3-cijfers dichter bij respectievelijk $96 miljard en $112 miljard kunnen uitkomen.

Los van de resultaten zelf zou een uitgebreid aandelenterugkoopprogramma een positieve katalysator kunnen vormen, aldus marktwaarnemers. Na een eerdere goedkeuring dit jaar van $80 miljard aan terugkopingen kan de aankondiging van een groter programma opwaarts momentum voor het aandeel genereren.

Technische analyse wijst op steun rond het niveau van $214, met weerstand daarboven op $227. Een beslissende doorbraak onder $200 zou volgens de technische vooruitzichten op een mogelijke trendomkering kunnen duiden.