Nike sloot maandag op $39.09, een daling van 4%, en noteerde daarmee de laagste slotkoers sinds September 2014. Het aandeel van de Dow-component staat nu ongeveer 78% onder de recordkoers van $177.51, bereikt in November 2021.

De recente daling werd deels veroorzaakt door de tegenvallende omzet van On Holding in het tweede kwartaal. De Zwitserse sportkledingfabrikant rapporteerde een omzet van $1.076 miljard, onder de prognose van $1.11 miljard, wat de zorgen over de vraag in de premium sneakermarkt aanwakkerde. On en Deckers' Hoka-merk behoren de afgelopen jaren tot de snelst groeiende uitdagers van gevestigde sportkledingmerken, en daarom worden hun resultaten gezien als een indicatie voor het bredere premium footwear-segment.

Nike's problemen gaan echter veel verder dan de resultaten van één concurrent.

China blijft het centrale probleem. Nike's omzet in Greater China voor fiscaal 2026 daalde met 11% op jaarbasis tot $5.85 miljard. Zonder valuta-effecten was de daling 13%. De directe online verkoop in China daalde met 29%, de verkoop van schoenen met 14% en de operationele winst in Greater China met 20% tot $1.28 miljard.

Lokale merken zoals Anta Sports en Li-Ning winnen marktaandeel — Anta is uitgegroeid tot een van 's werelds grootste sportkledinggroepen qua omzet — terwijl het premium dat ooit aan Amerikaanse merken in China werd gekoppeld, aan kracht verliest.

DTC-strategie zet extra druk

Nike's direct-to-consumer-strategie staat eveneens onder druk. De omzet van Nike Direct daalde met 6% en de digitale merkomzet met 12%, terwijl de groothandelsomzet met 6% steeg. De strategie, die was bedoeld om de marges te verbeteren, remde uiteindelijk de totale groei.

Over het volledige vierde fiscale kwartaal daalde de omzet met ongeveer 1% tot $11.0 miljard. De digitale verkoop daalde met 26%, en Nike verwacht voor het eerste kwartaal een omzetdaling van een laag tot midden enkelcijferig percentage. De groei van de winst zal naar verwachting vlak blijven zodra de voordelen van tariefherstel wegvallen.

Wall Street wordt ongeduldiger. JPMorgan verlaagde eerder deze maand zijn rating voor NKE naar “underweight” van “neutral” en verlaagde het koersdoel naar $40 van $47. Evercore ISI-analist Michael Binetti zei dat er “nog geen aanwijzingen zijn dat de omzet in de nabije toekomst positief kan worden” en voegde eraan toe dat er weinig reden is om de P/E-ratio vanaf de huidige niveaus op te trekken.

Waar de optimisten op rekenen

CEO Elliott Hill werkt aan het herstellen van de groothandelsrelaties na jaren van een agressieve DTC-strategie. Hij verving onlangs Nike's CFO als onderdeel van een bredere herschikking.

Uit een Stocktwits-peiling bleek dat 68% van de beleggers Nike verkoos boven Lululemon als sterkere turnaroundkandidaat, ondanks dat beide aandelen dicht bij meerjarige dieptepunten noteren.

Het gemiddelde koersdoel van Wall Street voor Nike over één jaar ligt op $50.66, wat opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus zou betekenen. NKE heeft een forward dividendrendement van 4.03% en een P/E-ratio van ongeveer 19.35.

Hill erkende zelf de frustratie: “I’m so tired, and I know you are too, of talking about fixing this business.”

Hill erkende zelf de frustratie: “I’m so tired, and I know you are too, of talking about fixing this business.”

LeBron James, al jarenlang een Nike-ambassadeur, zei onlangs dat het merk “to go back to its roots” moet om weer aansluiting te vinden bij lokale gemeenschappen en jongere consumenten.

Het volgende winstbericht van Nike staat gepland voor September 29, 2026.

Het bericht Nike (NKE) Stock Drops to a 12-Year Low as China Sales and Digital Revenue Slide verscheen eerst op CoinCentral .